Tether Gold 市值突破 33 亿美元，投资者寻求硬资产避险

Tether 的黄金支持稳定币 XAUT 在 2026 年第一季度的市值突破了 33 亿美元，由 154 吨黄金支撑，原因是投资者在地缘政治和经济不确定性日益增加的情况下，正越来越多地在硬资产中寻求庇护。

在最新的季度报告中，Tether 将该代币 36% 的增长归功于更广泛的“向硬资产转移”，因为投资者正在对冲全球局势动荡以及对美联储货币政策预期转变的风险。该公司确认共有 707,741 枚 XAUT 代币在流通，每枚代币均由其储备中持有的实物黄金（一金衡盎司）提供 100% 支撑。

根据 RWA.xyz 的行业数据，此次扩张正值代币化现实世界资产（RWA）的总市场规模接近 310 亿美元之际。XAUT 目前占据了代币化黄金市场一半以上的份额，其最接近的竞争对手是来自 Paxos 的 PAX Gold (PAXG)，市值为近 22 亿美元。与 XAUT 不同，PAXG 受到纽约州金融服务管理局 (NYDFS) 的监管。

这种增长突显了对代币化大宗商品日益增长的需求，这些商品为投资者提供了对实物资产的投资渠道，而无需承担存储和安全的物流复杂性。通过将黄金等传统的避险资产引入区块链轨道，这些代币提供了全天候交易和全球结算功能，这是传统黄金市场无法实现的特性。

地缘政治紧张局势和美联储政策推高需求

XAUT 市值的飙升恰逢黄金价格波动期。今年早些时候，由于包括伊朗冲突在内的地缘政治紧张局势促使投资者转向避险资产，贵金属价格攀升。市场对美联储潜在降息预期的转变也促进了这一需求。

虽然由于美元走强，黄金价格随后从每金衡盎司 5,500 美元以上的峰值回落，但对可靠价值储存手段的潜在需求依然强劲。像 XAUT 这样的黄金支持代币为希望对冲市场动荡而又不离开数字资产生态系统的交易者提供了一种流动性强的加密原生解决方案。

代币化解锁黄金的新流动性

XAUT 和 PAXG 的崛起标志着投资者获取黄金方式的结构性转变。这些代币将实物金衡的安全性与区块链技术的效率结合在一起，消除了与购买、储存和转移实物金条或金币相关的摩擦。

这种模式比黄金 ETF 等传统工具具有明显优势，后者受限于市场交易时间并可能涉及交易对手风险。相比之下，代币化黄金可以在全球加密货币交易所 24/7 进行交易，并在链上结算，从而提供更大的灵活性和可获得性。黄金储备的可验证性（通常通过第三方审计确认）增加了一层信任，这对于吸引谨慎的资本至关重要。随着代币化现实世界资产市场的持续扩张，黄金支持代币有望在数字原生、稳定资产的投资者需求中占据越来越大的份额。

本文仅供参考，不构成投资建议。