美国三大银行计划2027年前建成共享代币化存款网络

美国三大银行正在共同构建一个基于区块链的存款系统，以防止稳定币将客户存款从受监管的银行体系中吸走。

据《华尔街日报》报道，摩根大通、花旗集团和美国银行计划在2027年上半年推出一个由清算所运营的共享代币化存款网络，以应对稳定币将存款从传统银行吸走的威胁。

"这对银行来说是一个重大举措，"清算所首席执行官大卫·沃森向该报表示，他描述了一个围绕链上支付的"根本不同"的未来。

该系统将把传统的银行存款转换为基于区块链的代币，这些代币可以全天候转让，同时将资金保留在受监管的银行体系内。据《华尔街日报》报道，一些参与银行将该网络称为"桥梁"，而另一些则称之为"链"。清算所预计，大型跨国公司将利用该网络实现可编程财务管理选项、实时流动性管理和跨境支付。

此举正值《透明度法案》立法在国会推进之际，该法案可能允许稳定币发行方向持有者支付回报，从而使银行存款的吸引力下降。稳定币——由传统银行体系之外的加密公司发行的与美元挂钩的数字资产——通过区块链轨道提供更快、更便宜的支付能力。如果客户大规模采用稳定币，银行可能面临存款向加密钱包外流的风险，从而威胁到贷款机构赖以在整个经济中扩展信贷的存款基础。

代币化存款如何运作

代币化存款是客户存放在银行的资金的区块链表现形式。与稳定币不同——稳定币存在于受监管的银行体系之外，由Tether Ltd.和Circle Internet Financial Ltd.等加密公司发行——代币化存款仍保留在银行的资产负债表上，并受存款保险保障。这一区别对监管机构至关重要：该网络将存款保留在现有监管框架内，同时赋予其加密原生资产的速度和可编程性。

摩根大通自2019年起运营自己的区块链支付系统JPM Coin，每日为机构客户处理数十亿美元的交易。新的共享网络将通过一个单一的可互操作平台，将类似功能扩展到多家银行，标志着从孤立实验向行业基础设施的转变。

稳定币的威胁

《透明度法案》已在国会两院委员会层面推进，是多年来对银行存款业务最具挑战性的立法。如果获得通过，该法案将为稳定币建立联邦监管框架，并明确允许其向持有者支付利息或回报——这一功能可能使其与银行储蓄账户直接竞争。根据CoinGecko的数据，美国稳定币市场的总市值已超过两千亿美元，其中Tether的USDT和Circle的USDC占据主导地位。

清算所已运营美国银行系统的核心支付基础设施超过170年，将负责运营这一新网络。其所有权结构——由其所服务的主要银行共同拥有——使其能够构建任何单一银行都无法独自开发的行业基础设施。对于大型跨国公司而言，该网络可以作为可编程的财务管理工具，实现自动支付、实时结算和跨境转账，而无需离开受监管的银行生态系统。

本文仅供参考，不构成投资建议。