Upstart Holdings 因 AI 模型面临集体诉讼，股价下跌 10%

针对 AI 贷款市场平台 Upstart Holdings, Inc. (NASDAQ: UPST) 的集体诉讼已经提起，指控该公司及其高管对其旗舰 AI 贷款模型发表了虚假和误导性陈述。该诉讼代表投资者提起，涵盖从 2025 年 5 月 14 日到 2025 年 11 月 4 日的集体期。

根据 Bronstein, Gewirtz & Grossman, LLC 提交的诉状，被告未能披露其“Model 22”AI 承销算法的关键缺陷。诉讼称，该模型“经常对负面宏观经济信号反应过度”，且其整体准确性被夸大，导致公司的财务指引不切实际。

问题在 2025 年 11 月 4 日爆发，当时 Upstart 报告第三季度营收为 2.77 亿美元，低于其 2.8 亿美元的指引。该公司还提供了疲软的第四季度预测，导致其股价在 2025 年 11 月 5 日下跌 4.49 美元，跌幅 9.71%，收于 41.75 美元。

该诉讼旨在为因公司涉嫌虚假陈述而遭受损失的投资者追回赔偿。Upstart 业务模式的核心在于其 AI 比传统方法更有效地承销消费者信贷的能力。这些指控直击公司价值主张的核心，表明其技术表现并未如广告所宣传的那样。

包括 The Schall Law Firm 和 Faruqi & Faruqi, LLP 在内的多家律师事务所已宣布展开调查，并提醒投资者关注该诉讼。诉状详细说明了 Upstart 高管在 2025 年 11 月的财报电话会议上如何承认该模型“反应过度”，并且他们“刻意”将其校准得更加保守，从而影响了贷款批准率和营收。

Upstart 的平台旨在连接寻求个人、汽车和其他贷款的消费者与合作伙伴银行及信用社。公司的 AI 模型是这一过程的核心，利用大量数据来评估借款人风险。

针对 Upstart 的诉讼挑战了其核心技术的基本可靠性，而该技术此前一直是其估值的主要驱动力。下一个关键日期是 2026 年 6 月 8 日，这是投资者向法院申请被任命为该案首席原告的截止日期。

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