美元波动持续，欧元兑美元维持1.16附近

周二，美元进入第二个交易日的震荡走势，美伊谈判传来的相互矛盾信号令外汇市场陷入僵持格局，欧元兑美元企稳于1.16附近，美元指数徘徊在99左右。

"尽管利率市场现在定价欧洲央行在6月11日会议上加息23个基点，但欧元并未真正做出反应，"法国兴业银行首席外汇策略师基特·朱克斯表示。"考虑到今年欧元区GDP的共识预测已降至0.8%，与美国2.1%的增长率对比依然鲜明。"

周二尾盘，欧元兑美元报1.1620，较周一几无变化，此前在亚洲时段曾短暂跌破1.16。过去两周，该货币对一直锁定在1.1550至1.1650的区间内，交易员在鹰派美联储与不断恶化的欧元区增长前景之间进行权衡。HCOB数据显示，德国5月综合采购经理人指数仍低于50的扩张门槛，报48.6，而制造业则从51.4重回收缩区间至49.9。欧元区整体综合PMI预计在本周晚些时候发布时仍将处于收缩区间。

两大经济体之间的分化正在加剧。根据CME FedWatch工具的数据，市场目前定价美联储年底前加息25个基点，而欧洲央行则面临滞胀困境——经济增长放缓，同时能源成本高企导致通胀持续。欧洲央行执委伊莎贝尔·施纳贝尔对路透表示，即使与伊朗的和平谈判达成协议，央行也应在6月加息，因为高能源价格正在向更广泛的经济领域溢出。利率市场的反应是在6月11日的会议上定价了23个基点的紧缩。

地缘政治变数

霍尔木兹海峡仍是外汇市场的主导风险因素。本周油价剧烈波动——布伦特原油周一下跌逾6%，因市场对美伊达成潜在协议持乐观态度，随后在周二回升至每桶97美元以上，此前总统特朗普警告称进一步的军事行动仍有可能。布伦特原油的交易价格约为冲突前水平的1.5倍，持续的通胀压力使各央行保持警惕。

衡量美元兑六大主要货币的美元指数在触及98.9的盘中低点后，维持在99.0附近。美元既受益于其避险属性，也受到美联储预期鹰派重新定价的支撑。FOMC 4月会议纪要显示，多数官员仍认为，如果通胀保持在2%目标之上，有可能进一步加息。

美元兑日元报142.80，下跌0.3%，日本央行发出进一步加息仍在考虑范围的信号为日元提供了支撑。美元兑加元小幅上涨0.2%至1.3680，因油价波动背景以及加拿大对大宗商品价格波动的敞口令加元承压。

后市展望

法国兴业银行预计欧元兑美元年底前跌至1.14，但承认停火协议的可信延期最初可能将该货币对推回至1.18附近。CFTC持仓数据显示，欧元多头头寸在2月和4月大幅减少后已稳定在适中规模，表明市场并未为任一方向的突破进行大量布局。

下一个主要催化剂是周四公布的美国核心PCE物价指数，这是美联储偏爱的通胀指标。若读数高于0.3%的月度共识，将强化美联储鹰派叙事，并可能推动欧元兑美元跌向区间下限。在地缘政治方面，美伊谈判的任何实质性进展——或挫折——都将通过油价这一传导机制推动美元的下一波走势。

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