Visa和万事达卡380亿美元"刷卡费"和解案获得初步批准

一位布鲁克林的联邦法官周二初步批准了Visa和万事达卡与美国商家之间价值380亿美元的和解案，为这场长达21年、围绕信用卡刷卡费展开的反垄断诉讼清除了一项重大法律障碍。该案已成为美国历史上持续时间最长的商业诉讼之一。

根据法庭文件，美国地区法官布莱恩·科根在裁决中表示："该和解协议是公平、合理且充分的。"科根的批准标志着相比2024年6月被玛戈·布罗迪法官否决的那项300亿美元提案有了显著改善。布罗迪当时称，预计商家获得的节省金额"微不足道"。

根据修改后的条款，交换费——即消费者每刷一次Visa或万事达卡时商家需支付的费用——将在五年内每年下降约0.1个百分点。该和解协议还修改了"无条件接受所有卡"的规则，此前该规则强制商家接受支付网络发行的每一张卡，无论处理成本高低。现在，商家将拥有更大的灵活性，可以引导顾客选择更便宜的支付方式。自2005年最初提起诉讼以来，零售商一直寻求获得这一让步。

该协议于2025年11月首次公布，旨在解决Visa和万事达卡合谋设定交换费并实施反竞争规则以阻止商家寻找替代方案的指控。但并非所有行业参与者都感到满意。最大的商家贸易组织之一——美国零售联合会已公开反对修改后的条款，认为即使380亿美元也无法解决控制美国绝大多数卡支付处理的潜在双头垄断问题。科根的初步批准是一个程序性节点——法院现在将通知集体成员、征集异议并举行公平听证会，之后再决定是否最终批准。

对Visa和万事达卡而言，初步批准消除了多年来拖累其股价的法律阴霾。根据彭博汇编的数据，Visa的前瞻市盈率约为28倍，而万事达卡约为32倍。和解协议对其"扣费率"（即每笔交易中作为收入留存的比例）的影响，将取决于商家行使新引导权的速度，以及费用削减是否会对这两家网络的高利润商业模式造成压力。美国运通采用封闭式网络并自行设定费率，如果商家引导顾客从Visa和万事达卡转向其高端持卡人，美国运通可能成为相对受益者。

公平听证会预计将在今年晚些时候举行。如果科根最终批准该协议，和解将约束接受Visa和万事达卡的数百万美国商家，但包括美国零售联合会在内的反对者仍保留上诉权利。

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