惠灵顿管理以19亿美元收购哈特福德基金，发力财富管理

惠灵顿管理以19亿美元收购哈特福德基金，标志着该公司在争取理财顾问及其零售客户方面押下迄今最大赌注。

惠灵顿管理公司（Wellington Management Co.）同意以19亿美元净现值收购哈特福德保险集团（Hartford Insurance Group Inc.）旗下的共同基金部门。这是资产管理行业在费率压缩和被动投资崛起的背景下最新的一起整合交易。

"此次合并增强了我们的竞争优势，提升了我们对顾问和客户的价值——将惠灵顿的投资能力及全球财富与机构经验，与哈特福德基金的美国分销规模和值得信赖的团队结合在一起，"惠灵顿管理美国财富业务负责人Christina Kopec Rooney在一份声明中表示。

管理资产超过1.35万亿美元的惠灵顿，目前为哈特福德基金约1600亿美元资产中的83%提供次级投资顾问服务。根据交易条款，哈特福德将在交割时获得3亿美元现金，并在最长七年内根据合并业务产生的税后现金获得额外付款。该交易预计于2027年第一季度完成，尚待监管及基金审批。

此次收购将一段长达四十年的合作关系——可追溯至1978年，并于1984年通过次级顾问协议正式确立——转变为一个统一的全方位服务公司。惠灵顿传统上服务于养老基金和捐赠基金等机构客户，但近年来一直在向财富管理市场进军。去年，它聘请了高盛集团资深人士Christina Kopec Rooney领导这项工作，并于今年早些时候推出了首个面向美国理财顾问的广告宣传活动。

规模化分销平台

合并后的组织将拥有约200名面向客户的专业人士，提供共同基金、交易所交易基金、独立管理账户、模型投资组合和另类投资。哈特福德基金的产品组合包括主动管理型固定收益、股票和多资产策略，以及系统性ETF和529大学储蓄计划。

对惠灵顿而言，这笔交易提供了一个现成的顾问关系分销网络，若靠有机建设将需要数年时间。该公司还一直在为零售投资者打造私募市场业务，与先锋集团（Vanguard Group）和黑石集团（Blackstone Inc.）合作，为个人客户创建产品。

行业整合加速

此项交易正值资产管理行业并购浪潮之际。Nuveen最近宣布计划收购英国资产管理公司施罗德（Schroders Plc），而Nelson Peltz的Trian基金管理公司和General Catalyst达成了收购Janus Henderson Group Plc的协议。Victory Capital此前也曾竞购Janus，后退出。

据知情人士透露，惠灵顿收购哈特福德基金的估值约为其预估年收益的12倍。哈特福德将保留其财产意外险和员工福利业务，并表示该交易使其能够"为股东实现即时和持续的价值"。

"此次合并为哈特福德基金创造了理想的长期归宿，"哈特福德董事长兼首席执行官Christopher Swift表示。

摩根大通证券担任惠灵顿的财务顾问，Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP担任法律顾问。高盛担任哈特福德的财务顾问，Weil, Gotshal & Manges LLP担任法律顾问。

这笔交易凸显了在美国财富管理领域竞争所需的日益扩大的规模——最大的参与者掌管着数千亿美元的资产，而微薄的费率挤压着利润空间。对惠灵顿来说，此次收购买到的不仅是资产，更是关系——控制着零售资金流向的顾问网络。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。