Key Takeaways:
- 国泰海通维持对迅策的“增持”评级，并发布了 242.36 港元的新目标价。
- 由于 AI 数据基础设施需求激增，该公司 2025 年营收增长一倍以上，达到 12.85 亿元。
- 迅策正在探索代币化支付模式，银行认为此举可能显著升级其业务并开启新增长。
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代币化模式助力迅策获 242 港元目标价
数据解决方案提供商迅策（03317）获得国泰海通维持“增持”评级，新的目标价定为 242.36 港元。理由是该公司实现了爆发式增长，且新商业模式前景广阔。
该研究机构在 4 月 2 日发布的报告中表示：“业绩验证了我们的 AI 战略。”报告强调，该公司对代币化支付模式的探索是潜在业务升级和扩大收入来源的关键催化剂。
在此次看涨评估之前，迅策发布了强劲的 2025 财年报告。报告显示其营收同比增长 103% 至 12.85 亿元。公司在 2025 年下半年首次实现半年盈利，经调整净利润为 5000 万元。多元化行业的收入是核心驱动力，飙升 164% 至 10.2 亿元，目前占公司总营收的 80%。
| 指标 | 原有 | 新增 |
|---|---|---|
| 评级 | 增持 | 增持（维持） |
| 目标价 | 未提供 | 242.36 港元 |
| 机构 | 国泰海通 | 国泰海通 |
国泰海通的目标价意味着其市值为 782 亿港元，这是基于该公司 2026 年预测市销率 33 倍的估值。该行预计，随着大语言模型的广泛采用，对企业级 AI 数据治理的需求日益增加，迅策的营收将在 2026 年达到 21.8 亿元，到 2028 年增长至 47.1 亿元。
除了传统的资产管理客户群，该公司向机器人和商业航天等新领域的扩张也推动了增长。这种扩张结合与核心客户的深化整合，助力 2025 年其平均每用户收入（ARPU）增长 106% 至 559 万元。
其 AI 数据代理（Data Agent）服务向基于代币的支付系统的转变是一项重大进展，标志着其向基于消费的收入模式迈进。投资者将在 2026 年剩余时间内密切关注该代币化系统实施的进一步公告。
本文仅供参考，不构成投资建议。