中环新能源进军航天光伏领域，拟持有新合资企业 55% 股权

中环新能源 (01735.HK) 正通过一家新成立的合资企业进入航天光伏市场，旨在凭借下一代太阳能技术在价值不菲的卫星电源市场中分得一杯羹。此举挑战了传统材料的统治地位，并契合了中国构建自身航天基础设施的雄心。

在 5 月 19 日的一份公告中，该公司确认了与苏州黑冠光电科技有限公司的合作。据悉，黑冠光电由南京航空航天大学 (NUAA) 的科研团队提供技术支持。该合资企业将专注于研发和生产专为卫星、空间站等航天应用设计的钙钛矿/晶硅叠层太阳能电池。

中环新能源将持有新实体 55% 的控股权。此次合作旨在将该大学团队先进的钙钛矿研究成果——据称其组件已获得超过 20 年的认证寿命——与中环新能源在基础晶硅电池方面的工业级制造能力相结合。该合资技术的目标理论光电转换效率超过 43%，推重比达每克 1.77 瓦。

这一战略性入局剑指 2035 年预计达 1 万亿美元的太空光伏市场机遇。这一需求主要受到低地轨道大规模卫星星座快速部署的驱动，包括 SpaceX 的星链 (Starlink) 以及中国自身的“千帆星座”计划，这些项目都需要高性能太阳能电池的高产量、可靠供应。

航天太阳能领域的新竞争者

太空太阳能市场历来由 III-V 族砷化镓 (GaAs) 电池主导，这种电池虽然耐辐射，但制造工艺复杂、成本高昂，且生产周期往往超过两年。虽然普通的地面硅电池可以大规模生产且价格低廉，但除非使用沉重且不切实际的屏蔽罩，否则它们在轨道上会因辐射而迅速退化。

中环新能源的合资企业试图通过钙钛矿叠层硅电池来解决这一难题。该技术在传统硅电池顶部堆叠一层薄薄的高效钙钛矿电池，使其能够捕获更多的太阳光谱。高推重比在太空领域是一项关键优势，因为将每一克重量发射到轨道的成本都高达数千美元。

战略性行业的本土化生产

此次合作的结构突显了主要航天大国的一个关键战略目标：为关键卫星组件构建具有韧性的本土供应链。正如美国承包商寻求将生产转回国内一样，中环新能源的合资企业为中国为其国家航天计划自主生产先进太阳能电池提供了路径。

这种协作被设计为一种共生关系。南航背景的团队带来了专业的高性能钙钛矿技术，而中环新能源则提供了大规模化生产硅底层所需的关键经验——这是满足大规模星座部署需求的关键能力。

对于投资者而言，此举代表了中环新能源对高增长、潜在高利润行业的早期押注。虽然该合资企业尚处于营收前期，但如果取得成功，该公司可能会成为中国迅速扩张的空间和卫星基础设施的关键供应商，为其核心业务之外提供巨大的长期增长潜力。

本文仅供参考，不构成投资建议。