Zscaler 股价月内飙升 24%，分析师建议“持有”

Zscaler 公司 (ZS) 股价在过去一个月内上涨了 24.1%，尽管仍比其 52 周高点低 55%，但促使扎克斯投资研究 (Zacks Investment Research) 对这家网络安全公司维持“持有”评级。

该评级源于强劲业绩与短期风险之间的平衡。扎克斯在最近的一份报告中指出，虽然公司的基本面十分强劲，但在短期内表现可能仅会与大盘持平。

股价的涨幅轻松超过了同期扎克斯计算机与技术板块 16.4% 的涨幅。Zscaler 的估值也颇具吸引力，其未来 12 个月的市销率 (P/S) 为 6.41，显著低于同行 CrowdStrike (21.42) 和 Palo Alto Networks (13.11)。在最近公布的一个季度中，Zscaler 的营收同比增长 26%，达到 8.16 亿美元。

“持有”评级建议投资者尽管近期股价飙升，也不应急于获利了结。公司在人工智能安全、零信任和数据安全领域的增长支柱合计年度经常性收入 (ARR) 已突破 10 亿美元大关，这标志着强劲的未来潜力。

Zscaler 的财务业绩突显了稳健的企业需求。在 2026 财年第二季度，非 GAAP 每股收益同比增长近 29.5% 至 1.01 美元，季度末该公司拥有 728 家 ARR 超过 100 万美元的客户。

公司对人工智能的关注是主要的增长动力。管理层预计人工智能安全领域的 ARR 在 2026 财年将超过 5 亿美元。其 Z-Flex 计划为长期合同提供灵活定价，也获得了关注，第二季度总合同价值预订额超过 2.9 亿美元，环比增长 65%。

在经历了 2026 年初的艰难开局后，更广泛的网络安全板块已重获动力。受企业采用人工智能对先进安全解决方案需求增长的推动，Fortinet Inc. 和 CrowdStrike Holdings, Inc. 等竞争对手的股价也大幅上涨。

目前的估值提供了一定的缓冲，但持续的宏观经济不确定性仍需谨慎。投资者将关注 Zscaler 的下一份财报，看其高增长的人工智能安全业务能否维持这一势头。

本文仅供参考，不构成投资建议。