AbCellera Biologics prête à croître grâce à un virage stratégique et l'achèvement de ses installations

AbCellera Biologics fait progresser le développement de médicaments propriétaires grâce à de nouvelles capacités de fabrication

AbCellera Biologics Inc. (NASDAQ: ABCL) traverse une transformation stratégique significative, réorientant son attention vers le développement de médicaments propriétaires, une initiative soutenue par l'achèvement imminent de son installation de fabrication clinique. Cette transition pivot est destinée à stimuler la croissance des revenus à long terme et l'efficacité opérationnelle, la société projetant une augmentation substantielle de ses performances financières d'ici 2026.

Pivot stratégique et opérationnalisation des installations

AbCellera est dans les dernières étapes de l'achèvement de son installation de fabrication clinique selon les Bonnes Pratiques de Fabrication (BPF), dont la mise en service est prévue d'ici la fin de 2025. Cette installation est essentielle au pivot stratégique de la société, qui passe d'un modèle de prestataire de services prédominant à celui de développeur intégré de médicaments propriétaires, en particulier sur les marchés à forte croissance des anticorps monoclonaux. La capacité de fabrication interne devrait permettre à AbCellera de mener son propre développement de médicaments et de générer des revenus grâce à la fabrication sous contrat, réduisant ainsi sa dépendance vis-à-vis des organisations de développement et de fabrication sous contrat (CDMO) tierces, qui ont historiquement contribué à l'augmentation des dépenses d'exploitation. Les premières productions et lots cliniques de cette installation devraient commencer en 2026, contribuant directement aux projections de croissance des revenus de la société.

Simultanément, AbCellera fait progresser son pipeline avec deux candidats-médicaments prometteurs. ABCL635, une thérapie par anticorps en cours d'investigation pour les symptômes vasomoteurs modérés à sévères (bouffées de chaleur) associés à la ménopause, et ABCL575, un anticorps Fc-silencieux, à demi-vie prolongée pour la dermatite atopique (eczéma) modérée à sévère, ont tous deux initié des essais cliniques de phase 1 aux 2e et 3e trimestres de 2025, respectivement. La société a également étendu sa collaboration avec AbbVie en 2025 pour développer des engageurs de cellules T pour l'oncologie, diversifiant ainsi davantage ses efforts thérapeutiques.

Réaction du marché et contexte financier

Bien qu'AbCellera ait déclaré une perte nette de 34,7 millions de dollars sur des revenus de 17,1 millions de dollars au T2 2025, comparativement à une perte nette de 34,2 millions de dollars et des revenus de 7,3 millions de dollars au T2 2024, ces chiffres reflètent l'investissement continu et la transition du modèle commercial. Les dépenses de recherche et développement (R&D) pour le T2 2025 se sont élevées à 39,2 millions de dollars. Le sentiment haussier du marché, comme en témoignent les objectifs de prix des analystes, découle en grande partie de la génération de revenus futurs anticipée et de l'effet de levier opérationnel une fois que la nouvelle installation sera entièrement intégrée et que les programmes cliniques progresseront. Le doublement prévu des revenus en 2026 est un facteur clé de cette perspective optimiste, alors que l'installation commence à produire des lots cliniques et potentiellement un approvisionnement commercial.

Implications plus larges et opportunités de marché

Le virage stratégique positionne AbCellera pour exploiter d'importantes opportunités de marché. ABCL635 cible un marché de la thérapie de la ménopause qui devrait dépasser 2 milliards de dollars d'ici 2030, avec un marché adressable d'environ 40 millions de femmes aux États-Unis souffrant de symptômes vasomoteurs modérés à sévères. ABCL575 vise le marché mondial de la dermatite atopique, qui touche plus de 250 millions de personnes, avec sa longue demi-vie projetée offrant potentiellement un régime posologique supérieur. La société maintient une forte position de liquidité, signalant environ 750 millions de dollars en espèces, équivalents de trésorerie et titres négociables au 30 juin 2025, fournissant un financement suffisant pour ses avancées cliniques et l'achèvement de ses installations. En outre, une récente décision favorable de la Cour d'appel des États-Unis pour le circuit fédéral a affirmé la validité du brevet américain n° 10,087,408 d'AbCellera, renforçant son portefeuille de propriété intellectuelle.

Commentaire d'expert

Le sentiment des analystes reste majoritairement haussier quant aux perspectives à long terme d'AbCellera. Un analyste a fixé un objectif de prix de 9,26 $, impliquant un potentiel de hausse de 57 % par rapport aux niveaux récents. Cette valorisation optimiste est basée sur la capacité de la société à exécuter avec succès son pivot stratégique, à réaliser la croissance des revenus anticipée de son nouvelle installation et à faire progresser son pipeline de médicaments propriétaires à travers les essais cliniques.

Perspectives

Les investisseurs suivront de près plusieurs développements clés dans les mois et trimestres à venir. L'opérationnalisation de la nouvelle installation de fabrication clinique BPF d'ici la fin de 2025 et le début des lots cliniques en 2026 seront des étapes critiques. En outre, les données initiales de sécurité et d'efficacité des essais de phase 1 pour ABCL635 et ABCL575, attendues d'ici mi-2026, fourniront des informations cruciales sur le potentiel des candidats-médicaments propriétaires d'AbCellera et influenceront considérablement sa trajectoire future dans le secteur de la biotechnologie.