Le secteur de l'aérospatiale et de la défense gagne du terrain face à l'augmentation des dépenses mondiales

Le secteur de l'aérospatiale et de la défense poursuit son ascension, porté par les dynamiques géopolitiques

Les actions américaines dans le secteur de l'aérospatiale et de la défense ont montré une dynamique haussière soutenue, avec l'ETF Invesco Aerospace & Defense (PPA) se négociant au-dessus de 150 dollars après un rallye notable depuis début avril 2025. Cette performance reflète une confiance croissante des investisseurs, alimentée par un paysage de défense mondial en accélération et des priorités géopolitiques changeantes.

Performance de l'ETF et principaux moteurs

Le PPA, qui suit l'indice de défense SPADE™, a connu un rallye marqué, passant d'environ 105 dollars début avril à une fourchette de 151 dollars au cours des cinq mois suivants, atteignant un nouveau pic historique début du troisième trimestre 2025. Cette ascension fait suite à une correction au deuxième trimestre 2025, où l'ETF avait chuté de plus de 19,6% par rapport à un record du quatrième trimestre 2024. Au 28 juillet 2025, l'ETF gérait 6,08 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM) et un volume quotidien moyen de 253 251 actions. Il maintient des frais de gestion de 0,57% et offre un rendement de dividende combiné de 0,44%.

Le principal catalyseur de cette tendance haussière soutenue est une augmentation substantielle des dépenses mondiales de défense et des tensions géopolitiques accrues. Vingt-trois des vingt-sept membres de l'OTAN de l'UE se sont officiellement engagés à des dépenses de défense s'élevant à au moins 3,5 % de leur PIB. En outre, le Canada a exprimé son intérêt à collaborer avec les États-Unis sur le projet de bouclier de défense antimissile "Golden Dome", soulignant un effort collectif vers des capacités de sécurité renforcées.

Performance des entreprises sous-jacentes et positionnement stratégique

Les entreprises au sein de l'ETF PPA sont stratégiquement positionnées pour bénéficier considérablement de ces changements. RTX Corporation (RTX), une participation significative avec un poids de 7,54% dans l'ETF, a déclaré des résultats financiers robustes pour le deuxième trimestre 2025, avec des revenus de 21,6 milliards de dollars, marquant une augmentation de 9% en glissement annuel. Le bénéfice net a atteint 1,7 milliard de dollars, générant une marge bénéficiaire de 7,7%, et son bénéfice par action (BPA) trimestriel de 1,56 dollar a dépassé le consensus des analystes de 1,45 dollar. RTX maintient un carnet de commandes substantiel de 236 milliards de dollars au deuxième trimestre 2025, dont 92 milliards de dollars spécifiquement issus de contrats de défense.

De même, L3Harris Technologies (LHX), avec un poids de 4,06%, a déclaré 8 milliards de dollars de nouvelles commandes au deuxième trimestre 2025, élargissant son carnet de commandes à 35,4 milliards de dollars, dont 20 milliards de dollars sont attribués à des commandes liées à la défense. General Dynamics (GD) a également vu son carnet de commandes atteindre un "record historique" de 91,1 milliards de dollars au deuxième trimestre 2025, représentant une croissance de 14,5% en six mois. En incluant les contrats IDIQ, ce chiffre s'élève à 161,2 milliards de dollars.

Le projet de défense antimissile multicouche américain "Golden Dome" à lui seul devrait générer plus de 175 milliards de dollars de contrats de défense au cours des trois prochaines années, avec un coût estimé à 831 milliards de dollars après l'initiation sur les deux décennies suivantes. Cette tendance est renforcée par le "One Big Beautiful Bill Act of 2025" du président américain Trump, qui a ajouté 150 milliards de dollars au budget du Pentagone pour des initiatives telles que le système de défense antimissile, l'acquisition d'armes, la construction navale et la sécurité frontalière.

Contexte de marché plus large et perspectives des analystes

L'indice S&P Aerospace and Defense Select Industry a progressé de 44% jusqu'à présent en 2025, surperformant significativement l'indice S&P 500 plus large, qui a enregistré un rendement de 10,3% sur la même période. Cette surperformance substantielle souligne la confiance des investisseurs dans la résilience et les perspectives de croissance du secteur de la défense, qui est de plus en plus considéré comme isolé des fluctuations économiques plus larges en raison de sa dépendance aux contrats gouvernementaux.

Le rallye soutenu des actions de défense est une conséquence directe d'une détérioration rapide de l'environnement géopolitique, y compris les conflits en cours en Europe de l'Est et au Moyen-Orient, qui ont incité les pays du monde entier à moderniser leurs arsenaux et à renforcer leurs capacités de sécurité. Selon l'analyse de Morgan Stanley, les leaders de la défense européenne tels qu'Airbus et Rheinmetall sont également bien placés pour une croissance significative. Le taux de croissance annuel composé (TCAC) du bénéfice par action (BPA) de Rheinmetall est estimé à 32% sur la période 2024-2030, basé sur l'atteinte par les pays de l'OTAN de l'objectif de dépenses de défense de 2% du PIB. Les nouveaux objectifs de l'OTAN de 3,5% du PIB d'ici 2035 représentent un potentiel de hausse supplémentaire.

Implications futures et points de surveillance clés

Les perspectives à long terme pour le secteur de l'aérospatiale et de la défense restent haussières, soutenues par des engagements politiques durables et des changements de politique stratégiques. Lors du Sommet de l'OTAN de 2025 à La Haye, les alliés se sont engagés à investir 5% de leur produit intérieur brut (PIB) annuellement dans les besoins fondamentaux de défense et les dépenses liées à la sécurité d'ici 2035, une augmentation significative par rapport aux 2,61% en 2024.

En Europe, le plan ReArm Europe de la Commission européenne vise à assouplir les règles budgétaires, permettant aux États membres de dépenser 650 milliards d'euros supplémentaires pour la défense, et comprend un fonds de prêts pour l'armement de 150 milliards d'euros pour faciliter l'acquisition de systèmes d'armes. Sur le front américain, l'administration a proposé un budget de défense substantiel de 849,8 milliards de dollars pour l'exercice 2025, avec 156,2 milliards de dollars supplémentaires de nouveaux financements pour les priorités de sécurité nationale.

Ces engagements en cours et le besoin continu d'une sécurité nationale et internationale renforcée suggèrent une croissance continue des revenus et des opportunités de contrats pour les entreprises du secteur. Les avancées technologiques en cybersécurité, les systèmes autonomes basés sur l'IA, les armes hypersoniques et les actifs de défense spatiaux façonnent également la demande future. Les investisseurs suivront de près les progrès de ces engagements géopolitiques, les délais des grands projets de défense et les rapports de résultats trimestriels des principaux entrepreneurs de défense pour un élan soutenu au cours des prochains trimestres.