Cổ phiếu Bloom Energy tăng giá giữa bối cảnh hợp tác với Oracle và triển vọng nâng cấp

Cổ phiếu Bloom Energy tăng tốc sau hợp tác với Oracle

Cổ phiếu của Bloom Energy Corp. (BE) đã cho thấy động lực tăng đáng kể, được thúc đẩy bởi quan hệ đối tác chiến lược với Oracle Corp. (ORCL) để cung cấp năng lượng cho các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI) và sau đó là đánh giá lại lạc quan từ các nhà phân tích tài chính. Cổ phiếu của công ty năng lượng sạch này đã tăng khoảng 125% kể từ cuối tháng 7, khi hợp tác với Oracle lần đầu tiên được công bố. Sự tăng vọt này phản ánh niềm tin ngày càng tăng của nhà đầu tư vào vai trò của Bloom Energy trong thị trường cơ sở hạ tầng AI đang mở rộng nhanh chóng, được củng cố thêm bởi một nâng cấp gần đây từ Morgan Stanley.

Liên minh chiến lược thúc đẩy sự lạc quan của thị trường

Quan hệ đối tác định vị Bloom Energy là nhà cung cấp giải pháp năng lượng bền vững và có thể triển khai nhanh chóng quan trọng cho các trung tâm dữ liệu AI của Oracle. Theo thỏa thuận, Bloom Energy sẽ cung cấp công nghệ pin nhiên liệu có khả năng sử dụng hydro để cung cấp điện năng cơ bản tại chỗ, nhằm vượt qua những hạn chế của cơ sở hạ tầng lưới điện truyền thống. Tuần này, nhà phân tích David Arcaro của Morgan Stanley đã nâng mục tiêu giá của Bloom Energy lên 85 đô la từ 44 đô la, dự kiến ​​mức tăng thêm 27% so với các mức giao dịch gần đây. Triển vọng sửa đổi của Arcaro nhấn mạnh một luận điểm thị trường phổ biến rằng nguồn cung cấp điện, chứ không phải chip máy tính, đang nổi lên như là nút thắt cổ chai quan trọng tiếp theo – và là một nguồn lợi nhuận đáng kể – trong hệ sinh thái AI.

Tham vọng AI của Oracle thúc đẩy nhu cầu về điện năng đáng tin cậy

Sự mở rộng mạnh mẽ của Oracle trong các khả năng AI, đặc biệt là việc tăng cường đặt chỗ và các nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO), làm nổi bật nhu cầu ngày càng tăng đối với các giải pháp năng lượng mạnh mẽ. Công ty đã báo cáo sự gia tăng đáng kể RPO lên 455 tỷ đô la trong quý đầu tiên của năm 2025, phần lớn là do mở rộng mối quan hệ với các nhà cung cấp mô hình ngôn ngữ lớn. Oracle Cloud Infrastructure (OCI) dự kiến ​​sẽ đạt 77% tăng trưởng vào năm 2026 và tốc độ tăng trưởng hàng năm 70% trong năm năm, đạt doanh thu ước tính 144 tỷ đô la vào năm tài chính 2030. Để hỗ trợ quỹ đạo này, chiến lược của Oracle rõ ràng tìm cách tách khả năng AI khỏi các hạn chế của lưới điện. Các hệ thống pin nhiên liệu của Bloom Energy cung cấp một giải pháp hấp dẫn, có khả năng cung cấp năng lượng cho toàn bộ cơ sở trong khoảng 90 ngày, do đó tránh được các hàng đợi kết nối kéo dài, thường có thể kéo dài 18 đến 36 tháng.

"Khách hàng mong muốn chạy khối lượng công việc AI và các ứng dụng AI mới của họ ở hiệu suất cao nhất. Công nghệ pin nhiên liệu của Bloom sẽ tham gia vào danh mục năng lượng rộng lớn của OCI, tiếp tục hỗ trợ cơ sở hạ tầng AI tiên tiến của chúng tôi bằng năng lượng sạch, đáng tin cậy có thể được triển khai nhanh chóng và dễ dàng mở rộng quy mô," Mahesh Thiagarajan, Phó chủ tịch điều hành của Oracle Cloud Infrastructure, tuyên bố.

Hiệu quả tài chính và vị thế thị trường

Hiệu quả tài chính của Bloom Energy đã phản ánh sự nhiệt tình của thị trường. Cổ phiếu của công ty đã mang lại lợi nhuận ấn tượng 229,99% từ đầu năm đến nay. Trong quý đầu tiên của năm 2025, Bloom Energy đã báo cáo doanh thu khoảng 326 triệu đô la, vượt ước tính đồng thuận 11%. Công ty duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu 22,72% trong mười hai tháng qua, kèm theo tỷ suất lợi nhuận gộp 30,3%. Tỷ suất lợi nhuận gộp phi GAAP đạt khoảng 29%, phù hợp với hướng dẫn cả năm của công ty. Đối với năm tài chính 2025, Bloom Energy dự kiến ​​doanh thu từ 1,65 tỷ đô la đến 1,85 tỷ đô la, đại diện cho tốc độ tăng trưởng hàng năm khoảng 19%. Để đáp ứng nhu cầu liên tục, Bloom Energy có kế hoạch tăng gấp đôi công suất sản xuất hàng năm lên 2 gigawatt vào cuối năm 2026, được hỗ trợ bởi khoản đầu tư 100 triệu đô la. Hơn nữa, các ưu đãi chính sách như tín dụng thuế đầu tư 48E và tín dụng sản xuất hydro sạch 45V dự kiến ​​sẽ nâng cao khả năng kinh tế của các giải pháp của Bloom Energy, có khả năng giảm tổng chi phí sở hữu tới 30% trong một số triển khai nhất định.

Quan điểm của nhà phân tích và triển vọng tương lai

Ngoài Morgan Stanley, các tổ chức tài chính khác như UBS và JPMorgan cũng đã điều chỉnh mục tiêu giá của họ cho Bloom Energy, với lý do dự kiến ​​tăng tốc doanh thu và cải thiện kinh tế đơn vị khi sản xuất mở rộng quy mô. Trường hợp tăng giá ngắn hạn cho Bloom Energy được củng cố bởi các đơn đặt hàng mua dài hạn từ một khách hàng blue-chip như Oracle, khả năng hiển thị biên lợi nhuận được cải thiện khi sản xuất mở rộng quy mô và tiềm năng cho một dòng doanh thu dịch vụ định kỳ. Mặc dù bối cảnh cạnh tranh đang phát triển, với các nhà phân tích lưu ý tiềm năng cho các công ty mới tham gia thị trường pin nhiên liệu vào nửa cuối năm 2025, nhưng khả năng triển khai nhanh chóng công nghệ của Bloom Energy mang lại lợi thế cạnh tranh đáng kể. Nhìn về phía trước, các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm các hợp đồng tiếp theo với các công ty điện toán siêu quy mô, hợp tác tiện ích bổ sung và sự trầm trọng của các hạn chế lưới điện, tất cả đều có thể đóng vai trò là chất xúc tác bổ sung cho sự tăng trưởng liên tục của Bloom Energy. Morningstar cũng đã nâng ước tính giá trị hợp lý của Oracle từ 205 đô la lên 330 đô la, phản ánh tác động sâu sắc của quỹ đạo tăng trưởng của OCI.