Brown-Forman, Piyasa Rüzgarları ve Analist Şüpheciliği Ortamında Hisse Geri Alımı Başlattı

Giriş

Brown-Forman Corporation (NYSE:BF.B), Ekim ayı başlarında 400 milyon dolarlık bir hisse geri alım programı başlattı. Bu hamle başlangıçta hisselerinde %1,9'luk bir artışa yol açtı, ancak ardından önceki kapanışa göre %1,2'lik bir kazançla istikrar kazandı. 1 Ekim 2025'ten 1 Ekim 2026'ya kadar sürecek olan program, hissedarlara sermaye iadesini hedefliyor.

Olayın Detayları

Şirket Yönetim Kurulu tarafından onaylanan geri alım programının duyurusu, Brown-Forman'ın Başkanı ve CEO'su Lawson Whiting tarafından, rekabetçi bir pazara rağmen şirketin güçlü nakit akışı yaratma yeteneklerinin bir kanıtı olarak konumlandırıldı. Hisse geri alımları, piyasadaki hisse sayısını azaltarak kalan hisselerin değerini artırabilir. Ancak, genellikle değişken olmayan BF.B hisselerine yönelik ilk piyasa coşkusu hızla azaldı. Bu gelişme, 2026 mali yılının ilk çeyreğinde %3'lük satış düşüşü, önceki çeyrekte %7'lik satış düşüşü ve bir önceki tam yılda %5'lik düşüş dahil olmak üzere şirketin karşılaştığı önemli zorlukların ardından geldi. Son çeyrek performansındaki temel faktör, büyük ölçüde ABD gümrük tarifelerine yanıt olarak ülke çapında yapılan boykota atfedilen Kanada satışlarında neredeyse %60'lık bir düşüştü. Brown-Forman'ın hissesi yılbaşından bu yana %25 düşüş gösterdi ve Ekim 2024'teki 52 haftalık zirvesi olan 49,54 dolardan %43,7 daha düşük işlem görüyor.

Piyasa Tepkisinin Analizi

Şirketin belirttiği güvene rağmen, bir analist Brown-Forman'ın hisse geri alım programına ilişkin olumsuz bir görünüm dile getirerek, bunun sermayenin getirisi yüksek bir kullanımı olmayabileceğini öne sürdü. Bu bakış açısı, şirketin büyüme eğilimi ve mevcut değerlemesiyle ilgili endişelere dayanıyor. Analist, Brown-Forman'ın marjları güçlü kalsa da, hissenin değerlemesinin, gelişmiş pazarlardaki alkol üreticilerini etkileyen daha geniş seküler eğilimlerden kaynaklanan zayıf büyüme görünümünü yeterince yansıtmadığını vurguluyor. Hisse, Ekim 2024'ten bu yana değerinin %41'ini daha kaybederek düşük performans gösterdi; aynı dönemde S&P 500 %15 kazanç sağladı. Bu analist, %32'lik bir düşüş öngörerek hisse başına 19.00 dolarlık bir hedef fiyat belirledi.

Daha Geniş Bağlam ve Etkileri

Brown-Forman'ın karşılaştığı zorluklar belirli ticaret anlaşmazlıklarının ötesine geçiyor. Genel ekonomik zayıflık, damıtıcıların aşırı üretimi ve Amerikan viski pazarında