关键产品介绍与技术进步
2025年9月8日,加拿大太阳能有限公司(NASDAQ: CSIQ)宣布推出其新型低碳(LC)太阳能组件,该组件利用先进的异质结(HJT)电池技术和专有晶圆创新。这些组件拥有行业领先的碳足迹,仅为285千克二氧化碳当量/千瓦,为可持续太阳能制造树立了新标杆。LC组件专为公用事业规模以及商业和工业(C&I)应用设计,提供高达660瓦峰值功率的令人印象深刻的输出,模块效率达到24.4%。预计交付将于2025年8月开始。
作为其太阳能组件进步的补充,加拿大太阳能的e-STORAGE子公司将在即将举行的RE+活动中推出FlexBank 1.0,这是一种新型模块化电池系统。FlexBank 1.0计划于2026年部署,采用磷酸铁锂(LFP)电池技术,并采用滑橇式设计,旨在降低工程、采购和施工(EPC)成本,同时最大限度地提高能量密度。一个关键的安全特性是其防止机柜间热传播的设计,从而降低火灾风险。截至2025年6月30日,e-STORAGE在储能市场拥有重要地位,已出货超过13吉瓦时的电池储能解决方案,合同积压价值达30亿美元,开发项目储备超过80吉瓦时。
运营效率与战略扩张
LC组件中嵌入的技术创新有望带来显著的财务和环境效益。改进包括铸锭利用率提高20%,以及晶圆厚度减至110微米,从而减少了硅消耗和碳排放。简化的HJT电池制造工艺,减少到仅需四个步骤且工作温度更低,有助于生产中实现8.8%–10.7%的节能。这些效率预计将使碳回收期缩短约11%,直接转化为更低的生产成本、更高的利润,以及利用这些组件的项目的平准化能源成本(LCOE)降低。
加拿大太阳能还计划到2026年将其电池储能系统(BESS)制造能力从10吉瓦时扩展到24吉瓦时,并将电池芯容量从3吉瓦时扩展到9吉瓦时。此次扩张是最近协议的基础,例如与Aypa Power在加拿大安大略省的Elora和Hedley项目签订的电池储能协议(BSA)和长期服务协议(LTSA),这将为电网增加420兆瓦/2,122兆瓦时的储能容量,预计将于2027年上半年投入商业运营。
市场反响与估值争论
加拿大太阳能股票(CSIQ)经历了积极的市场反应,在过去三个月内上涨了15%。然而,市场情绪仍不确定,反映出对其当前估值的争论。虽然一种说法认为CSIQ被低估2.9%,公允价值为12.57美元,主要受激进的财务预测和战略多元化驱动,但Simply Wall St的另一种贴现现金流(DCF)模型表明存在更大的低估。该公司目前的市值为6.69亿美元,股价为9.90美元,市净率(P/B)为0.23。
这种乐观情绪被近期财务业绩所抑制。加拿大太阳能公布了2025年第二季度喜忧参半的业绩,每股出现0.53美元的显著亏损,而预期为每股1.48美元的利润,收入也低于预期,为17亿美元,而预期为19.3亿美元。这些不足归因于项目销售和储能出货的延迟。尽管第二季度收入环比飙升42%,这得益于强劲的电池储能出货量,但公司面临巨大的现金流挑战和65亿美元的巨额债务负担。
分析师观点与更广泛影响
分析师对加拿大太阳能喜忧参半的业绩和战略公告反应不一。瑞穗(Mizuho)将其对CSIQ的目标股价从17.00美元下调至15.00美元,但维持“跑赢大盘”评级,承认其长期潜力。同样,奥本海默(Oppenheimer)将其目标股价下调至21.00美元,理由是中国需求疲软和项目持续延迟,但仍维持积极评级。
e-STORAGE总裁Colin Parkin强调了新电池系统的战略重要性,他表示,“
来源:[1] 加拿大太阳能(NasdaqGS:CSIQ)在新一代太阳能组件和FlexBank电池推出后,估值受到关注 (https://finance.yahoo.com/news/canadian-solar ...)[2] 加拿大太阳能推出突破性低碳组件,为可持续制造树立新标杆 - 美通社 (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] 加拿大太阳能将推出用于公用事业规模储能的新型模块化电池 - Investing.com (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)