嘉年华公司在战略投资中应对第三财季预期
嘉年华公司(NYSE:CCL)正准备发布其第三财季(FQ3)财报,市场参与者预计这将是一个营收强劲增长但运营成本也增加的时期。分析师预计每股收益(EPS)将在1.32至1.33美元之间,同比增长约4%。营收预计将达到81亿至81.3亿美元,比去年同期增长近3%。本季度,涵盖了夏季旅游高峰的六月、七月和八月,传统上是这家邮轮运营商盈利能力最强的时期。
运营成本影响第三财季展望
尽管营收预测强劲,但第三财季业绩普遍被预期为“喜忧参半”。这主要归因于与新开放的庆祝之钥(Celebration Key)目的地相关较高的运营费用。预计这些成本将抑制本季度的盈利能力。对于整个2025财年,嘉年华已提供指导,预计净收入将增长40%,调整后的EBITDA将增长10%至约69亿美元,这表明短期成本影响之下,其财务轨迹正在改善。
资产负债表管理和信用评级上调
嘉年华继续管理着庞大的债务组合,目前净债务与调整后EBITDA的比率高达3.7倍。然而,积极的财务管理使公司以优惠利率再融资了近70亿美元的债务,并赎回了约3.22亿美元将于2027年到期的5.750%优先票据。这些努力并未被信用评级机构忽视。标普全球评级(S&P Global Ratings)和惠誉评级(Fitch Ratings)最近均将嘉年华的信用评级上调至BB+,展望分别为稳定和积极。这表明市场对其去杠杆化能力和迈向潜在投资级地位的路径越来越有信心。
分析师情绪依然积极
领先的金融分析师对嘉年华(CCL)股票的立场基本保持积极。Stifel最近将其目标价从34.00美元上调至38.00美元,重申了“买入”评级。该公司引用了强劲的近期需求和定价趋势,驳斥了对未来定价侵蚀的担忧。同样,美银证券(BofA Securities)和高盛(Goldman Sachs)也重申了“买入”评级,目标价分别为38.00美元和37.00美元。Melius Research也将其目标价上调至36.00美元,强调了公司持续转型中的进展。该股表现出韧性,年初至今上涨12%,过去五年累计大幅上涨63.8%,目前交易价格接近30美元。
战略增长和未来展望
嘉年华的战略重点超越了即时季度业绩。公司已提前18个月超额完成了2026年“海洋变革”财务目标,调整后的投资资本回报率(ROIC)和每可用下铺日调整后EBITDA(ALBD)达到了近二十年来的高点。这一表现突显了强大的基础业务运营和有效的资本配置。此外,据报道,公司2026财年的预订状况与2025年的创纪录水平一致,且价格处于历史高位。未来四年仅计划建造三艘新船,嘉年华将专注于持续削减债务、提高运营效率,并最大化现有船队的收益,为长期持续盈利和提高估值倍数铺平道路。投资者将在即将到来的财报电话会议中密切关注管理层对未来预订趋势、成本控制和进一步去杠杆化努力的评论。
来源:[1] 嘉年华:寻找下一个突破(NYSE:CCL)| Seeking Alpha (https://seekingalpha.com/article/4826130-carn ...)[2] AVAX 价格预测:尽管近期盘整,但目标在 2025 年 12 月达到 52-92 美元 - Blockchain.News (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] 2025 年第二季度财报发布 (8-K) - 嘉年华公司 (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)