Chiến lược và hiệu suất của Celsius Holdings được xem xét sau thương vụ mua lại Alani Nu

Celsius Holdings định vị tăng trưởng với thương vụ mua lại Alani Nu

Celsius Holdings Inc. (NASDAQ: CELH) đã thu hút sự chú ý đáng kể từ các nhà quan sát thị trường, bao gồm nhà bình luận tài chính Jim Cramer, sau thương vụ mua lại chiến lược Alani Nu. Việc tích hợp Alani Nu được dự đoán sẽ nâng cao đáng kể vị thế thị trường của Celsius trong lĩnh vực đồ uống năng lượng đang phát triển nhanh chóng, dự kiến tổng doanh thu hàng năm của các thực thể kết hợp sẽ vượt 2 tỷ đô la.

Chi tiết thương vụ mua lại chiến lược Alani Nu

Vào ngày 20 tháng 2 năm 2025, Celsius Holdings đã công bố một thỏa thuận dứt khoát để mua lại Alani Nutrition LLC (Alani Nu) với giá trị doanh nghiệp là 1,8 tỷ đô la, bao gồm 150 triệu đô la tài sản thuế, dẫn đến giá mua ròng là 1,65 tỷ đô la. Giao dịch bao gồm hỗn hợp tiền mặt và cổ phiếu, với 1,275 tỷ đô la tiền mặt, 25 triệu đô la thu nhập bổ sung dựa trên hiệu suất năm 2025 và 500 triệu đô la cổ phiếu Celsius Holdings bị hạn chế mới phát hành, chiếm 8,7% quyền sở hữu theo tỷ lệ pro-forma. Phần tiền mặt được tài trợ bằng 900 triệu đô la nợ cam kết và 375 triệu đô la tiền mặt hiện có.

Ban quản lý dự báo rằng việc mua lại sẽ tăng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tiền mặt trong năm tài chính đầy đủ đầu tiên và dự kiến khoảng 50 triệu đô la lợi ích hiệp lực chi phí hoạt động trong hai năm sau khi hoàn tất. Thỏa thuận này định giá Alani Nu dưới 3 lần doanh thu 595 triệu đô la năm 2024 và khoảng 12 lần EBITDA hợp lực đầy đủ năm 2024 là 137 triệu đô la. Việc hợp nhất chiến lược hai thương hiệu không đường, tăng trưởng cao này được thiết kế để tạo ra một nền tảng phong cách sống chức năng phù hợp với các xu hướng sức khỏe và thể chất hiện hành. Trong quý tài chính thứ hai, Celsius Holdings báo cáo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 0,47 đô la, vượt ước tính của các nhà phân tích là 0,24 đô la, và doanh thu đạt 739 triệu đô la, vượt dự báo 653 triệu đô la.

Phản ứng thị trường và động thái định giá

Thương vụ mua lại đã nhận được sự lạc quan, đặc biệt được khuếch đại bởi sự tán thành mạnh mẽ của Jim Cramer. Cramer đã bày tỏ triển vọng rất tích cực về Celsius, nói rằng:

“Ôi Chúa ơi, tôi thích John Fieldly [tại] Celsius. Vâng, tôi có cuốn sách này sắp ra mắt, và điều này đã không được đưa vào sách. Tôi ước gì nó đã được đưa vào. Tôi nghĩ công ty này đang hoạt động cực kỳ tốt. Tôi thích họ…”

Ông quy sự phục hồi động lực của Celsius phần lớn là do việc mua lại Alani Nu, lưu ý rằng các thực thể kết hợp chiếm khoảng 50% tổng tăng trưởng trong danh mục đồ uống năng lượng vào năm trước.

Từ góc độ định giá, Celsius hiện đang giao dịch ở mức 57 lần lợi nhuận năm nay. Mặc dù đây là một mức cao cấp, Cramer nhấn mạnh rằng bội số này “rẻ hơn rất nhiều so với trước đây”, lưu ý rằng bội số giá trên thu nhập dự phóng trung bình trong ba năm qua gần 89 lần. Điều này cho thấy một sự định giá lại hoặc một môi trường định giá thuận lợi hơn so với các chỉ số lịch sử.

Ảnh hưởng thị trường rộng lớn hơn và định vị chiến lược

Việc tích hợp Alani Nu được kỳ vọng sẽ mở khóa “tăng trưởng bùng nổ”, tận dụng mạng lưới phân phối lớn hơn của Celsius. Động thái chiến lược này củng cố vị thế của Celsius trong thị trường đồ uống năng lượng phát triển nhanh chóng, tạo ra một nền tảng phong cách sống chức năng “tốt hơn cho bạn” đáng gờm. Alani Nu, một thương hiệu được thành lập vào năm 2018 tập trung vào người tiêu dùng nữ, đặc biệt là Gen Z và thế hệ Y, bổ sung cho phạm vi tiếp cận thị trường hiện có của Celsius và cung cấp quyền truy cập vào các nhóm nhân khẩu học mới hấp dẫn. Thị phần kết hợp này thách thức sự thống trị đã được thiết lập của các ông lớn trong ngành như Red Bull và Monster, vốn cùng nhau chiếm khoảng 70% thị trường.

Celsius tập trung vào đổi mới, thể hiện qua các chiến dịch tiếp thị 'LIVE FIT' và các quan hệ đối tác chiến lược như thỏa thuận phân phối với PepsiCo, định vị công ty để tận dụng sự chuyển đổi sang các thành phần chức năng và công thức nhãn sạch trong thị trường đồ uống năng lượng. Doanh số bán lẻ của Alani Nu trên tổng số kênh MULO Plus với Convenience của Hoa Kỳ đã tăng 78% so với cùng kỳ năm trước trong khoảng thời gian bốn tuần kết thúc vào ngày 26 tháng 1 năm 2025, đạt thị phần đô la là 4,8%. Phân khúc thương mại điện tử của công ty cũng cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ, với mức tăng hàng năm là 15%.

Bình luận của chuyên gia

Phân tích của Jim Cramer nhấn mạnh niềm tin rằng mặc dù Celsius là một “cổ phiếu động lượng”, nhưng các so sánh hoạt động đang trở nên thuận lợi hơn và các xu hướng cơ bản đã được cải thiện. Ông gợi ý rằng việc mua lại Alani Nu có thể là một chất xúc tác tích cực đáng kể.

“Hãy để tôi nói cho bạn biết điều cốt yếu ở đây: Mặc dù Celsius có thể là một cổ phiếu động lượng, nhưng các so sánh sắp trở nên dễ dàng hơn nhiều. Các xu hướng tiêu chuẩn đã được cải thiện, và tôi nghĩ việc mua lại Alani Nu, nó có thể là một yếu tố tích cực rất lớn. Vì vậy, tôi sẽ không ngạc nhiên nếu cổ phiếu có thể tiếp tục tăng.”

Tuy nhiên, Cramer cũng khuyên các nhà đầu tư tiềm năng nên cân nhắc chờ đợi một đợt giảm giá trước khi mở một vị thế mới, nếu họ chưa sở hữu cổ phiếu này.

Nhìn về phía trước

Triển vọng cho Celsius Holdings có vẻ tích cực, với ban quản lý dự kiến tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và các nhà phân tích thể hiện sự lạc quan ngày càng tăng kể từ báo cáo thu nhập tháng 5. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm việc tích hợp thành công Alani Nu, việc hiện thực hóa các lợi ích hiệp lực dự kiến và việc tiếp tục mở rộng sang các thị trường quốc tế, vốn đã chứng kiến mức tăng trưởng 27% so với cùng kỳ năm trước tại các thị trường ngoài Hoa Kỳ.

Bất chấp quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ, các rào cản tiềm ẩn bao gồm chi phí đầu vào tăng, đặc biệt là đối với nhôm và bao bì, điều này đã ảnh hưởng đến biên lợi nhuận gộp, đạt 51,5% trong quý 2 năm 2025. Hơn nữa, tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) dự phóng của công ty là 43,99x vẫn cao hơn đáng kể so với mức trung bình ngành là 16,13x, điều này có thể đặt ra câu hỏi về tính bền vững của định giá trong dài hạn. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ sức mạnh liên tục trong dữ liệu máy quét và khả năng của công ty trong việc điều hướng áp lực chi phí trong khi vẫn duy trì động lực tăng trưởng.