Cloudflare chốt hợp đồng mang tính bước ngoặt, tái khẳng định tăng trưởng giữa hiệu suất mạnh mẽ

Cloudflare Ghi Nhận Các Hợp Đồng Quan Trọng và Tái Khẳng Định Triển Vọng Tăng Trưởng

Cloudflare Inc. (NET) đã báo cáo một quý 2 mạnh mẽ trong năm 2025, nổi bật với hợp đồng lớn nhất từ trước đến nay và hiệu suất tài chính vững chắc. Nhà cung cấp dịch vụ đám mây này đã chốt được một hợp đồng 5 năm, trị giá 130 triệu đô la cho nền tảng Workers của mình, cùng với các thắng lợi quan trọng trong các dịch vụ bảo mật Zero Trust. Những phát triển này nhấn mạnh sự thâm nhập thị trường ngày càng mở rộng và khả năng cạnh tranh ngày càng tăng của Cloudflare trong lĩnh vực dịch vụ đám mây.

Quý 2 Chi Tiết: Các Giao Dịch Chiến Lược và Sức Mạnh Tài Chính

Doanh thu quý 2 năm 2025 của Cloudflare tăng 28% so với cùng kỳ năm trước lên 512,3 triệu đô la, hơi vượt quá ước tính đồng thuận. Công ty cũng tái khẳng định hướng dẫn doanh thu cả năm 2025, dự kiến trong khoảng 2.113,5 triệu đô la đến 2.115,5 triệu đô la, thể hiện mức tăng 27% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng pha loãng trên mỗi cổ phiếu cho cả năm dự kiến sẽ nằm trong khoảng 0,85 đô la đến 0,86 đô la.

Hợp đồng 130 triệu đô la mang tính bước ngoặt cho nền tảng Workers chứng tỏ sự chấp nhận ngày càng tăng của doanh nghiệp đối với các công cụ dành cho nhà phát triển và khả năng mạng dưới dạng dịch vụ của Cloudflare. Ngoài ra, quý này còn chứng kiến các thắng lợi Zero Trust đáng kể, bao gồm một hợp đồng 12,7 triệu đô la, 7 năm và một thỏa thuận đáng chú ý với chính phủ Hoa Kỳ, báo hiệu sức hút rộng rãi hơn trên các trường hợp sử dụng đa dạng cho các giải pháp bảo mật của họ. Tỷ lệ giữ chân khách hàng dựa trên đô la của Cloudflare đạt 114%, tăng 3% so với quý trước, và công ty đã thêm 3.712 khách hàng trả hơn 100.000 đô la mỗi năm, tăng 22% so với cùng kỳ năm trước.

Phân Tích Phản Ứng Thị Trường và Vị Thế Chiến Lược

Tâm lý tích cực của thị trường đối với Cloudflare được phản ánh qua hiệu suất cổ phiếu của nó; cổ phiếu NET đã tăng 15,01% trong tháng trước và tăng đáng kinh ngạc 185,69% trong 52 tuần qua, đóng cửa ở mức 226,01 đô la mỗi cổ phiếu vào ngày 15 tháng 9 năm 2025, với vốn hóa thị trường là 78,76 tỷ đô la. Những mức tăng này cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào quỹ đạo tăng trưởng của công ty và khả năng chốt các hợp đồng quy mô lớn.

Đặc biệt, thỏa thuận nền tảng Workers xác nhận khả năng cạnh tranh ngày càng tăng của Cloudflare so với các hyperscaler đã có tên tuổi về cả hiệu suất và giá cả. Ban quản lý đã bày tỏ sự lạc quan về việc chốt thêm các thỏa thuận trị giá hàng trăm triệu đô la, cho thấy một đường ống mạnh mẽ và vị thế chiến lược trong bối cảnh mạng dưới dạng dịch vụ đang phát triển. Sự tập trung của công ty vào chiến lược bán hàng đối tác ưu tiên cũng đã mang lại kết quả, với doanh thu từ các đối tác kênh tăng 70% so với cùng kỳ năm trước lên 130,4 triệu đô la, chiếm 25% tổng doanh thu.

Bối Cảnh Rộng Hơn và Các Yếu Tố Định Giá

Cloudflare hoạt động trong một thị trường dịch vụ đám mây năng động và cạnh tranh. Việc tập trung vào kiến trúc Zero Trust và nền tảng Workers định vị công ty một cách chiến lược cho sự tăng trưởng trong tương lai, đặc biệt trong bối cảnh "web tác nhân" và các giao dịch dựa trên AI. Hiệu suất mạnh mẽ của công ty đạt được bất chấp chi phí vốn tăng do các khoản kéo trước liên quan đến thuế quan, mà công ty dự kiến sẽ quản lý trong các mục tiêu cả năm của mình.

Tuy nhiên, một số nhà quan sát thị trường đã bày tỏ lo ngại về định giá của Cloudflare. Một phân tích của Seeking Alpha cho thấy rằng sự tăng vọt của cổ phiếu, một phần do động lực của các cổ phiếu vốn hóa lớn và sự cường điệu về AI, đã tạo ra một khoảng cách định giá so với các đối thủ có thể không bền vững. Với việc cổ phiếu giao dịch ở mức khoảng 37 lần doanh thu năm tài chính 2025 và 29 lần doanh thu năm tài chính 2026, phân tích cho rằng các yếu tố cơ bản có thể không hoàn toàn biện minh cho mức phí bảo hiểm cao như vậy, dẫn đến xếp hạng "Bán" từ nguồn cụ thể đó. Quan điểm này làm nổi bật sự phân kỳ tiềm ẩn giữa triển vọng tăng trưởng và định giá thị trường hiện tại.

Bình Luận Từ Chuyên Gia

Sands Capital Global Growth Strategy đã nhấn mạnh Cloudflare trong thư gửi nhà đầu tư quý 2 năm 2025, nêu rõ:

"Cloudflare, Inc. (NYSE:NET) là một công ty hàng đầu trong lĩnh vực mạng dưới dạng dịch vụ mới nổi. Doanh nghiệp này đã báo cáo một quý mạnh mẽ, nổi bật với giao dịch lớn nhất từ trước đến nay — một hợp đồng 5 năm, trị giá 130 triệu đô la cho nền tảng Workers của mình. Thỏa thuận này nhấn mạnh khả năng cạnh tranh ngày càng tăng của Workers so với các hyperscaler về cả hiệu suất và giá cả. Ban quản lý đã bày tỏ sự tự tin rằng nhiều giao dịch trị giá hàng trăm triệu đô la nữa đang trong tầm tay. Quý này cũng bao gồm các thắng lợi Zero Trust lớn, bao gồm một hợp đồng 12,7 triệu đô la, 7 năm và một thỏa thuận lớn với chính phủ Hoa Kỳ, báo hiệu sức hút rộng rãi hơn trên các trường hợp sử dụng. Doanh thu hơi vượt quá ước tính đồng thuận, và hướng dẫn cả năm cho mức tăng trưởng 25 phần trăm đã được tái khẳng định. Động lực mạnh mẽ và việc thực hiện bán hàng được cải thiện tiếp tục hỗ trợ niềm tin của chúng tôi vào trường hợp dài hạn."

Nhìn Về Phía Trước

Các sáng kiến chiến lược của Cloudflare, đặc biệt là sự phát triển liên tục của nền tảng Workers và các giải pháp Zero Trust, được kỳ vọng sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai. Việc công ty tập trung vào việc mở rộng mạng lưới đối tác và đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng về bảo mật và khả năng phục hồi định vị công ty một cách thuận lợi. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ khả năng của Cloudflare trong việc chuyển đổi các thắng lợi chiến lược của mình thành lợi nhuận bền vững và quản lý định giá cao của mình trong bối cảnh áp lực cạnh tranh và điều kiện thị trường đang thay đổi. Các báo cáo thu nhập và cập nhật hướng dẫn trong tương lai sẽ rất quan trọng trong việc đánh giá quỹ đạo của công ty và giải quyết các mối lo ngại về định giá.