Coherent Corp. đạt được niềm tin của nhà đầu tư giữa bối cảnh mở rộng trung tâm dữ liệu AI và tái cấu trúc chiến lược

Coherent Corp. sẵn sàng tăng trưởng nhờ nhu cầu trung tâm dữ liệu AI

Coherent Corp. (NYSE: COHR) đã nhận được xếp hạng "mua" từ các nhà phân tích, định vị công ty sẽ tăng trưởng đáng kể khi tận dụng sự phát triển nhanh chóng của trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI) và hiệu suất mạnh mẽ trong phân khúc Truyền thông của mình. Sự tập trung chiến lược của công ty vào phần cứng quang học tốc độ cao, cùng với những phát triển kinh doanh quan trọng, đang thúc đẩy triển vọng lạc quan về quỹ đạo tài chính của công ty.

Chi tiết sự kiện: Tái cấu trúc chiến lược và đổi mới sản phẩm

Coherent Corp. là nhà cung cấp chủ chốt các vật liệu kỹ thuật, laser, bộ thu phát và hệ thống quang điện tử, phục vụ các thị trường đa dạng bao gồm truyền thông, công nghiệp, điện tử và thiết bị đo lường. Một động lực chính cho xếp hạng "mua" gần đây là lợi ích trực tiếp của công ty từ sự mở rộng cấu trúc của các trung tâm dữ liệu AI. Coherent cung cấp phần cứng quang học quan trọng, thường được mô tả là "hệ thống thần kinh", tạo điều kiện thuận lợi cho việc xử lý dữ liệu khổng lồ cần thiết cho các ứng dụng AI và học máy.

Danh mục sản phẩm của công ty bao gồm các thành phần thiết yếu như bộ thu phát 800G và 1.6T mới nổi, cho phép kết nối siêu nhanh, độ trễ thấp trong các cơ sở hạ tầng AI. Các lô hàng ban đầu của bộ thu phát 1.6T đang được tiến hành, cùng với việc đặt trước doanh thu sớm từ nền tảng Chuyển mạch Mạch quang (OCS), báo hiệu động lực mạnh mẽ. Bắt đầu từ năm tài chính 2026, Coherent sẽ báo cáo theo hai phân khúc mới: Trung tâm dữ liệu và Truyền thông, và Công nghiệp, phản ánh sự nhấn mạnh chiến lược của công ty.

Ngoài AI, Coherent đã đa dạng hóa các động lực tăng trưởng của mình. Thỏa thuận nhiều năm cung cấp VCSEL thế hệ tiếp theo cho iPhone và iPad của Apple, dự kiến sẽ đóng góp tài chính từ nửa cuối năm tài chính 2026, khẳng định khả năng sản xuất khối lượng lớn và khả năng lãnh đạo công nghệ của Coherent. Hơn nữa, công ty đã hoàn tất việc bán chiến lược mảng kinh doanh Hàng không & Quốc phòng với giá 400 triệu USD, một động thái được thiết kế để tối ưu hóa danh mục đầu tư, giảm nợ 437 triệu USD trong năm tài chính 25 và nâng cao lợi nhuận tổng thể bằng cách loại bỏ một hoạt động có biên lợi nhuận thấp hơn.

Phân tích phản ứng thị trường: Nhu cầu cấu trúc và sức mạnh tài chính

Sự lạc quan của nhà đầu tư đối với Coherent Corp. phần lớn được cho là do nhận thức rằng nhu cầu về cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu AI đại diện cho một giai đoạn tăng trưởng mang tính cấu trúc, chứ không phải chu kỳ. Nhu cầu không ngừng về băng thông mạng để xử lý các bộ dữ liệu khổng lồ trên hàng ngàn bộ xử lý được kết nối trong các ứng dụng AI và học máy là nền tảng cho nhu cầu bền vững này.

Phân khúc Truyền thông của Coherent đã cho thấy sức hút đáng kể, với doanh thu tăng vọt trong năm tài chính 2025. Hiệu suất mạnh mẽ này dự kiến sẽ tiếp tục, được hỗ trợ bởi sự tăng tốc liên tục của bộ thu phát 1.6T và doanh thu nền tảng OCS ngày càng tăng. Thỏa thuận cung cấp với Apple củng cố thêm niềm tin vào năng lực công nghệ của Coherent và khả năng đảm bảo các hợp đồng dài hạn, khối lượng lớn với các công ty công nghệ hàng đầu. Việc thoái vốn khỏi mảng Hàng không & Quốc phòng dự kiến sẽ ngay lập tức thúc đẩy thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) bằng cách cho phép phân bổ vốn tốt hơn và giảm nợ.

Thứ hạng tài chính, Coherent đã báo cáo một năm tài chính 2025 mạnh mẽ, đạt doanh thu 5,81 tỷ USD, đánh dấu mức tăng 23% so với cùng kỳ năm trước. EPS phi GAAP mở rộng đáng kể 191% lên 3,53 USD. Sự tập trung của công ty vào các thị trường tăng trưởng cốt lõi và cách tiếp cận kỷ luật đối với quản lý vốn dường như đang mang lại kết quả hữu hình.

Bối cảnh rộng hơn & Implikasi: Một thập kỷ chuyển đổi số

Sự tăng trưởng bùng nổ về nhu cầu bộ thu phát quang tốc độ cao nhấn mạnh một sự chuyển đổi số rộng lớn hơn. Thị trường bộ thu phát quang 800G và 1.6T, rất quan trọng đối với các trung tâm dữ liệu và mạng viễn thông thế hệ tiếp theo, được dự báo sẽ mở rộng đáng kể từ ước tính 2 tỷ USD vào năm 2023 lên 10 tỷ USD vào năm 2027, đại diện cho tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) vượt quá 50%. Điều này minh họa vai trò nền tảng của các sản phẩm của Coherent trong việc hỗ trợ các tiến bộ công nghệ thúc đẩy AI.

Chỉ riêng nền tảng OCS của Coherent được dự báo sẽ mở rộng thị trường trung tâm dữ liệu có thể tiếp cận thêm hơn 2 tỷ USD vào năm 2030. Định giá hiện tại của công ty, xấp xỉ 22 lần thu nhập dự phóng, được các nhà phân tích coi là hợp lý, những người xác định một con đường đáng tin cậy để đạt khoảng 151 USD/cổ phiếu, với tiềm năng tăng thêm từ việc điều chỉnh ước tính.

Bình luận của chuyên gia: Tiềm năng tăng trưởng bị đánh giá thấp

Các nhà phân tích lưu ý rằng các ước tính đồng thuận về tăng trưởng trong tương lai của phân khúc mạng có thể là thận trọng, đặc biệt là trong giai đoạn đầu của chu kỳ xây dựng trung tâm dữ liệu AI. Tăng trưởng doanh thu mạng gần đây vượt quá 60% cho thấy thêm tiềm năng điều chỉnh tăng các ước tính này.

"Đây không phải là một câu chuyện phục hồi theo chu kỳ điển hình mà thực sự là một chu kỳ nhu cầu mang tính cấu trúc mà tôi kỳ vọng sẽ kéo dài trong tương lai gần," một nhà phân tích nhận xét, nhấn mạnh tính chất bền vững của cơ hội thị trường hiện tại cho các công ty như Coherent.

Mặc dù có những rủi ro cố hữu liên quan đến chu kỳ nhu cầu AI, cổ phiếu được coi là mang lại hồ sơ rủi ro-lợi nhuận hấp dẫn, với định giá hiện tại có thể chưa phản ánh đầy đủ triển vọng tăng trưởng dài hạn của công ty.

Triển vọng: Động lực bền vững và thực hiện chiến lược

Quỹ đạo của Coherent Corp. trong các giai đoạn tới sẽ bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố chính. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ sự tăng tốc liên tục của các lô hàng bộ thu phát 1.6T và sự tăng tốc doanh thu nền tảng OCS. Những đóng góp tài chính từ thỏa thuận cung cấp VCSEL của Apple, bắt đầu vào nửa cuối năm tài chính 2026, cũng sẽ là một chỉ số quan trọng.

Những lợi ích hơn nữa từ các hoạt động được hợp lý hóa sau thoái vốn, bao gồm giảm chi phí lãi vay do giảm nợ, dự kiến sẽ mang lại động lực bền vững cho EPS. Triển vọng của Coherent dự đoán hiệu suất tài chính mạnh mẽ, nhắm mục tiêu doanh thu 7,2 tỷ USD và lợi nhuận 655,3 triệu USD vào năm 2028, nhấn mạnh sự tự tin của ban quản lý vào định hướng chiến lược và vị thế thị trường của công ty. Khả năng điều chỉnh tăng các ước tính đồng thuận, được thúc đẩy bởi nhu cầu AI cấu trúc mạnh hơn dự kiến, vẫn là chất xúc tác tăng giá quan trọng cho COHR trong tương lai gần.