D.A. Davidson 분석가들은 애플의 최신 제품 출시 이후 아이폰 업그레이드의 미흡함과 회사의 인공지능 활용 능력 부족에 대한 우려를 들어 애플 주식 등급을 하향 조정했습니다. 이러한 움직임은 애플의 단기 혁신과 인공지능 전략에 대한 월스트리트의 광범위한 회의론을 반영합니다.

미국 기술 대기업 **애플 (AAPL)**은 목요일 D.A. Davidson이 주식 등급을 '매수'에서 '중립'으로 하향 조정하면서 강화된 감시를 받게 되었습니다. 이번 등급 수정은 회사의 최근 제품 출시 이벤트 이후에 이루어졌는데, 분석가들은 이 이벤트를 '영감 없는' 것으로 특징 지으며 애플이 인공지능 (AI) 기술을 효과적으로 통합하고 활용할 수 있는 능력에 대한 우려를 제기했습니다. 이번 등급 하향 조정은 분석가들 사이의 변화하는 정서에 기여하며, Phillip Securities 또한 애플에 대한 등급을 낮췄습니다.

상세 이벤트

D.A. Davidson애플에 대해 250달러의 목표 가격을 유지했으며, 이는 주식의 이전 종가 대비 약 6.81%의 잠재적 상승 여력을 시사합니다. Gil Luria가 이끄는 이 회사의 분석가들은 처음에는 AI 생태계에서 애플의 역할과 대규모 업그레이드 주기의 가능성에 대해 낙관적인 견해를 표명했습니다. 그러나 이러한 관점은 진화했으며, Luria는 "최근 제품 발표가 우리에게 영감을 주지 못했기 때문에, 애플이 가까운 시일 내에 AI를 크게 활용하지 못할 것이라고 생각합니다."라고 말했습니다. 그는 또한 애플이 "현재 제품을 재정의하거나 매력적인 신제품을 개발할 수 있을 때까지는 현 상태에서 성장이 제한될 것이라고 생각합니다."라고 덧붙였습니다.

별도로, Phillip Securities애플에 대한 등급을 '중립'에서 '매도'로 낮추고, 200달러의 보다 보수적인 목표 가격을 설정했습니다. 이 회사는 관세, 높은 자본 지출, 그리고 중대한 AI 혁신의 부족으로 인식되는 여러 역풍을 언급했습니다. Phillip Securities의 분석가들은 새로 발표된 iPhone 16 제품군과 iPhone 17, iPhone Air가 대규모 업그레이드 주기를 이끌어낼 만큼 충분히 매력적인지에 대해 구체적으로 의문을 제기했습니다.

시장 반응 분석

D.A. DavidsonPhillip Securities의 등급 하향 조정은 특히 빠르게 진화하는 AI 환경에서 애플의 혁신 파이프라인에 대한 광범위한 재평가를 반영합니다. 목요일 중반 거래에서 애플 주가는 4.04달러 상승하여 234.07달러에 도달했으며, 제품 출시 이후 3.2% 급락하여 226.84달러를 기록했습니다. 거래량은 55,768,555주에 달하여 평균 거래량인 45,223,864주를 넘어섰습니다. 이러한 변동성은 회사의 미래 성장 궤적에 대한 신호에 대한 투자자 민감도를 강조합니다.

시장의 반응은 특히 애플이 AI 경쟁에서 경쟁사들에 비해 뒤처진다는 인식의 영향을 받습니다. 현재 블룸버그 데이터에 따르면 분석가 중 55%만이 애플 주식 매수를 권장하며, 이는 엔비디아 (NVDA), 아마존 (AMZN), **마이크로소프트 (MSFT)**와 같은 다른 대형 기술 기업의 90% 이상과 극명한 대조를 이룹니다. 이러한 변화로 인해 애플의 평균 분석가 등급은 5점 만점에 3.9점으로, 5년여 만에 최저 수준으로 떨어졌으며, 2020년 팬데믹 초기 이후 관찰되지 않았던 수준에 도달했습니다.

광범위한 맥락 및 함의

목요일 0.6%의 소폭 반등에도 불구하고 애플 주가는 올해 들어 약 9% 하락했습니다. 이는 엔비디아아마존의 강력한 실적에 힘입어 나스닥 100 지수가 14% 상승한 것과는 대조적입니다. 애플의 시가총액은 약 3조 3700억 달러에서 3조 4800억 달러에 이릅니다. 회사는 35.52의 주가수익비율(P/E)과 29.5배의 예상 P/E로 거래되며, 이는 프리미엄 밸류에이션을 시사하지만 분석가들은 현재 혁신 우려를 감안할 때 과도하다고 보고 있습니다.

우려는 제품 혁신을 넘어 지정학적 및 경제적 요인으로 확대됩니다. 애플의 핵심 시장인 중국의 지속적인 불안정성과 관세의 영향은 성장 전망에 계속 압력을 가하고 있습니다. 관세만으로도 9월 분기 애플에 10억 달러의 역풍이 될 것으로 예상됩니다. 애플은 2025 회계연도 3분기에 940억 달러의 매출(전년 동기 대비 10% 증가)과 1.57달러의 주당순이익(EPS)(전년 동기 대비 12% 증가)으로 분석가 예상치를 뛰어넘는 강력한 실적을 발표했지만, 서비스 부문은 274억 2천만 달러(전년 동기 대비 13% 증가)를 기여하고 76%의 높은 매출총이익률을 자랑하며 중요한 성장 동력으로 남아 있습니다. 이 부문의 회복력은 하드웨어 주기 변동에 대한 완충 역할을 합니다.

전문가 논평

분석가들은 AI가 지배하는 시장에서 애플의 나아갈 길에 의문을 제기하고 있습니다. Gil Luria의 논평은 만연한 회의론을 잘 보여줍니다:

"우리는 처음에는 AI 생태계에서 애플의 전망과 잠재적인 대규모 업그레이드 주기에 대해 흥분했지만, 이 둘 모두 단기적으로 실현될 가능성이 낮다는 것이 분명해졌습니다."

이러한 견해는 애플의 신중하고 프라이버시 중심적인 AI 접근 방식이 전략적임에도 불구하고 AI 혁명 상업화에서 경쟁사들에 뒤처지게 할 수 있다는 다른 사람들의 의견과 일치합니다. 일부는 향후 2년 내에 중대한 AI 돌파구가 없다면 애플이 경쟁 우위를 잃을 위험이 있다고 경고합니다.

향후 전망

애플의 가까운 미래는 특히 AI 분야에서 매력적인 혁신을 시연할 수 있는 능력에 달려 있습니다. 애플은 2025년에 7건의 AI 관련 인수를 포함하여 AI 인프라 및 인력에 대한 상당한 투자를 확인했으며, AnthropicOpenAI와 같은 AI 개발자들과 논의했다고 보고했지만, Apple Intelligence의 단계적 출시와 완전히 문맥화된 Siri 업그레이드가 2026년까지 지연되는 것은 단기적인 과제를 제시합니다. 투자자들은 프리미엄 밸류에이션을 정당화하고 성장을 재활성화할 수 있는 구체적인 발전을 면밀히 주시할 것입니다. 프라이버시 약속과 빠른 AI 배포의 균형을 맞추는 회사의 능력은 진화하는 기술 환경에서 시장 리더십과 투자자 신뢰를 유지하는 데 중요할 것입니다. 만연한 회의론에도 불구하고 Wedbush의 Dan Ives와 같은 일부 분석가들은 업그레이드를 기다리는 오래된 기기를 가진 대규모 사용자 기반과 새로운 AI 기반 기능의 궁극적인 매력에 힘입어 애플이 향후 12~18개월 동안 '슈퍼 사이클'을 맞이할 것이라는 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. 200달러에서 290달러에 이르는 분석가들의 광범위한 목표 가격은 애플의 위험-보상 프로필에 대한 다양한 견해와 지속적인 논쟁을 강조합니다.