Edgen Stock·Sep 25 2025, 03:48글로벌 기후 투자 규제가 금융 시장 전반에 걸쳐 투명하고 검증 가능한 탄소 배출 데이터에 대한 수요를 급증시키고 있으며, 투자 전략과 기업 보고 요구 사항을 재편하고 있습니다.
글로벌 기후 투자 규제는 금융 시장을 빠르게 재편하고 있으며, 투명하고 검증 가능한 탄소 배출 데이터에 대한 수요를 증폭시키고 있습니다. 투자자와 규제 기관은 규정 준수, 포괄적인 위험 평가 및 자산 클래스 전반에 걸친 중요한 투자 결정을 안내하기 위해 이러한 지표에 점점 더 의존하고 있습니다.
특히 유럽의 기업 지속가능성 보고 지침(CSRD) 및 **EU 택소노미(EU Taxonomy)**와 미국의 증권거래위원회(SEC) 기후 정보 공개 규칙을 포함한 변화하는 규제 환경은 이러한 변화의 주요 촉매제입니다. 이러한 의무는 **국제 지속가능성 표준 위원회(ISSB)**가 구축한 글로벌 프레임워크와 함께 표준화되고 비교 가능하며 투명한 환경, 사회 및 거버넌스(ESG) 보고에 대한 근본적인 추진력을 제공하고 있습니다.
**런던 증권 거래소 그룹(LSEG)**은 **UN 소집 순자산 제로 자산 소유자 연합(NZAOA)**과 협력하여 네 번째 연례 보고서인 "포트폴리오 벤치마크의 탈탄소화"에서 이러한 추세를 강조합니다. 이 보고서는 2016년부터 2023년까지 글로벌 주식 및 기업 채권 벤치마크, 특히 FTSE All-World Index 및 FTSE WorldBIG Corp Index의 배출량 추세를 면밀히 추적합니다.
시장 반응은 ESG에 대한 관심 증가를 특징으로 하는 심오한 투자 환경 변화를 반영합니다. 신뢰할 수 있는 ESG 데이터 없이는 기업은 주요 시장에서 배제되고, 주요 고객을 잃을 가능성이 있으며, 중요한 지속가능 금융 기회에서 실격될 위험이 있습니다. 투자자들은 이제 피상적인 지속가능성 내러티브를 넘어 비즈니스 회복력, 혁신 및 장기적인 수익성을 나타내는 강력한 ESG 신호를 적극적으로 찾고 있습니다.
이러한 필수 요소는 단순한 규정 준수를 넘어섭니다. 투자자들은 탄소 지표를 포트폴리오 구성, 증권 선택 및 자산 배분 전략에 점점 더 통합하고 있습니다. LSEG 보고서는 FTSE All-World Index(주식)의 총 범위 1 및 2 배출량이 2016년에서 2023년 사이에 연평균 4% 성장했으며, 이는 주로 고성장, 고배출 신흥 시장 구성 요소의 포함에 기인하지만, 주식의 **가중 평균 탄소 집약도(WACI)**는 기준선 대비 26% 감소했으며 채권의 경우 20% 감소했습니다. 이는 시장 구성 변화로 인해 특정 부문에서 절대 배출량이 증가하는 중에도 포트폴리오 수준에서 탈탄소화를 위한 concerted 노력이 있음을 시사합니다.
이러한 추세는 선택적인 지속가능성 내러티브에서 필수적인 비즈니스 인텔리전스로의 근본적인 전환을 강조합니다. 배출량 보고 품질은 크게 향상되고 있으며, 2023년 주식의 범위 1 및 2 공개율은 79%, 채권의 경우 67%에 달하며, 2016년의 56% 및 53%에서 크게 증가했습니다. 또한, 두 벤치마크에서 절반 이상의 신흥 시장 기업이 현재 운영 배출량을 공개하고 있으며, 2023년 FTSE All-World 구성 요소의 범위 3 공개율은 58%에 달했습니다.
기후 목표 설정에서도 진전이 분명합니다. FTSE All-World 구성 요소의 65%가 장기 기후 목표를 설정했으며, 이는 2018년 이후 8배 증가한 수치입니다. 결정적으로, 기후 목표를 설정한 기업은 목표가 없는 기업보다 범위 1 및 2 배출량을 더 지속적으로 줄였습니다. 투자 등급 채권 시장의 약 5%를 차지하는 녹색 채권의 중요성이 커지고 있으며, 2016년 이후 8배 증가했습니다. 이는 지속가능한 금융으로의 뚜렷한 전환을 더욱 보여줍니다. 그러나 포트폴리오 배출량 지표를 해석하려면 신중한 고려가 필요합니다. 이는 변화하는 배출 프로필, 포트폴리오 변화 및 거시 경제 변동성을 포함한 다양한 영향 요인에 여전히 민감하기 때문입니다.
전문가들은 2025년까지 ESG 정보 공개가 중요하고 비즈니스 관련성이 있어야 하며, 전환 위험(예: 탄소 가격 책정), 물리적 위험(예: 극한 기후), 공급망 취약성 및 인력 안정성에 대한 통찰력을 제공해야 한다고 강조합니다. 또한 CSRD, ESRS 및 ISSB와 같은 인정된 프레임워크와 일치하여 비교 가능하고 표준화되어야 합니다. 한 분석에서 언급했듯이:
"ESG 보고는 더 이상 스토리텔링이 아니라 비즈니스 인텔리전스에 관한 것입니다."
이러한 변화는 더욱 엄격한 정보 공개 의무와 기관 투자자들이 포트폴리오 내 ESG 위험에 대해 점점 더 책임을 지게 되면서 주도됩니다. 범위 3 배출량(기업 가치 사슬에서 발생하는 간접 배출량)의 통합은 특별한 과제를 제시합니다. 왜냐하면 이를 포함하면 **파리 협정 준수 벤치마크(PAB)**의 추적 오차 위험을 최대 4%까지 크게 증가시킬 수 있으며, 범위 1 및 2만 고려할 때는 위험이 매우 낮기 때문입니다. 범위 3 데이터에는 변동성과 품질 문제가 지속적으로 존재하여 신뢰할 수 있는 추정이 어렵습니다.
2025년은 중요한 규제 제정으로 인해 중요한 해가 될 것입니다. EU의 CSRD는 1월에 대기업에 적용될 예정이며, EU 택소노미는 7월에 범위가 확대될 것입니다. 미국에서는 SEC의 기후 정보 공개 규칙이 지속적인 법적 문제에도 불구하고 2025년 1분기에 대규모 가속 신고 기업에 대해 시행될 것으로 예상됩니다. 이러한 점점 더 엄격해지는 요구 사항에 대비하지 못한 기업은 평판 손상뿐만 아니라 상당한 재정적 처벌 및 시장 배제 위험에 직면하게 됩니다.
미래에는 자동화, AI 기반 분석 및 블록체인과 같은 고급 도구를 활용하여 신뢰할 수 있는 보고 및 운영 통찰력을 위한 통합 ESG 데이터 관리가 필요합니다. 데이터 품질 및 일관성, 전문 기술 구현 비용, 레거시 시스템 통합과 같은 과제가 여전히 존재하지만, 강력한 ESG 인프라에 대한 전략적 투자는 전 세계 금융 시장 참여자에게 만연한 전략적 필수 요소가 되고 있습니다.
