시장 역학: 관세 압력 및 AI 주도 변동성이 글로벌 주식에 미치는 영향

지정학적 및 기술적 변화 속 부문별 분화

오늘 주식 시장은 주목할 만한 분화를 겪었으며, 일부 기술 및 인공지능(AI) 관련 주식은 상당한 상승세를 기록한 반면, 임의 소비재 종목은 지정학적 무역 정책으로 인한 역풍에 직면했습니다. 동시에 미국 재무부의 상당한 개입은 신흥 시장 경제와 그 금융 상품에 활력을 불어넣었습니다.

주요 기업 및 거시 경제 동향

Levi Strauss & Co. (LEVI) 주가는 청바지 제조업체의 연간 이익 전망이 투자자 기대에 미치지 못하면서 시장 전 거래에서 7.7% 하락했습니다. 회사는 도널드 트럼프 미국 대통령의 변화하는 관세 정책으로 인해 4분기 매출 총이익률에 130bp의 타격이 예상된다고 밝혔습니다. 제품의 상당 부분을 남아시아에서 조달하는 Levi Strauss는 중국에 대해 30%, 다른 국가에 대해 **20%**의 관세에 직면하고 있으며, 이는 연말까지 지속될 것으로 예상됩니다. 2025년 매출 및 이익 전망을 상향 조정했음에도 불구하고, 조정 주당 순이익 가이던스인 1.27달러에서 1.32달러의 중간값은 분석가 컨센서스인 1.31달러보다 낮았습니다.

주요 거시 경제적 발전으로, BBVA 아르헨티나 (BBAR) 주식은 미국 재무부가 아르헨티나에 대한 200억 달러의 경제 지원 프로그램(아르헨티나 페소 직접 매입 포함)을 확인한 후 16.95% 상승했습니다. 이 프로그램은 아르헨티나 중앙은행과의 200억 달러 통화 스와프 프레임워크를 포함하며, "심각한 유동성 부족의 순간"에 시장을 안정시키는 것을 목표로 합니다.

인공지능 및 양자 컴퓨팅 부문은 계속해서 투자자들의 관심을 끌었습니다. Rigetti Computing (RGTI) 주가는 급등하여 분기별 상승률이 **80%**를 넘어섰습니다. 회사는 "양자 과대광고", 전략적 거래 및 기술 발전(특히 Cepheus-1 시스템에서 **99.5%**의 중간값 2큐비트 게이트 충실도를 달성)에 힘입어 지난 한 해 동안 놀라운 5,340% 증가를 기록했습니다. 마찬가지로, **Applied Digital (APLD)**은 시간 외 거래에서 20% 급등했으며, 견고한 회계 1분기 매출 6,070만 달러를 보고했습니다. 이는 주로 클라우드 서비스 부문과 고성능 컴퓨팅에 대한 강력한 수요에 힘입어 전년 대비 67% 증가한 수치입니다.

삼성전자 (005930.KS) 주가는 6% 이상 상승하여 이번 달 30% 상승과 연초 대비 76% 상승에 기여했습니다. 이러한 랠리는 삼성의 AI 칩 확장 및 기존 메모리 사업에 대한 새로운 투자자 신뢰(특히 AI 애플리케이션용 고대역폭 메모리(HBM) 공급에서 경쟁사를 따라잡기 위한 노력)를 반영합니다.

반대로, **소프트뱅크 그룹 (9984.T)**의 미국 상장 **ADR (SFTBF, SFTBY)**은 약 54억 달러에 **ABB Ltd.**의 산업 로봇 사업부를 인수하겠다고 발표한 후 7% 이상 하락했습니다. 일본 상장 주식은 이 소식에 따라 초기에 13% 급등했지만, AI 버블 가능성과 가치 평가에 대한 투자자 우려가 ADR 실적에 부담을 주었습니다.

시장 반응 분석

Levi's에 대한 시장의 반응은 무역 정책이 기업 수익성에 미치는 지속적인 영향을 강조합니다. 특히 와이드 레그 데님과 같은 제품에 대한 강력한 소비자 수요에도 불구하고, 관세로 인한 예상 비용 부담은 직접적으로 덜 낙관적인 재무 전망과 결과적으로 주가 하락으로 이어졌습니다. 이는 글로벌 공급망이 지정학적 결정에 얼마나 취약한지를 보여줍니다.

BBVA 아르헨티나 및 광범위한 아르헨티나 자산의 상당한 상승은 미국 재무부의 개입으로 인한 즉각적인 시장 안도감과 신뢰를 반영합니다. 미국 재무부 장관 스콧 베센트가 구제금융보다는 시장을 안정시키는 것이라고 설명한 이 조치는, 특히 중요한 중간 선거를 앞두고 아르헨티나 경제와 정부를 지원하기 위한 전략적 노력으로 보입니다. 페소의 직접 매입과 통화 스와프 메커니즘은 유동성을 강화하고 올해 달러 대비 27% 이상 가치를 잃은 평가절하되는 통화를 방어하는 것을 목표로 합니다.

Rigetti, Applied Digital, 삼성의 견고한 성과는 AI 및 양자 컴퓨팅 생태계 내에 위치한 기업에 대한 투자자들의 열렬한 관심을 보여줍니다. Rigetti의 천문학적인 상승은 수익성 이전 상태와 3,970만 달러의 순손실 대비 2025년 2분기 매출 180만 달러에도 불구하고, 미래 기술 혁신을 기반으로 한 투기적이고 미래 지향적인 가치 평가를 나타냅니다. Applied Digital의 클라우드 서비스에 의해 주도된 매출 성장은 고성능 컴퓨팅 분야에서 가시적인 상업적 견인력을 보여주며, NVIDIA가 참여한 1억 6천만 달러의 전략적 자금 조달 라운드를 통해 더욱 확고해졌습니다. 삼성의 이득은 AI 공급망에서 핵심적인 역할, 특히 HBM 분야와 연결되어 있으며, 이는 급성장하는 AI 칩 시장의 주요 수혜자로서의 위치를 강화합니다.

소프트뱅크의 혼합된 주식 실적(일본 주식은 초기에 상승했지만 ADR은 하락)은 미묘한 시장 관점을 반영합니다. ABB의 로봇 사업부 인수가 손정의 CEO의 "물리적 AI" 비전과 일치하는 반면, 일부 투자자들은 "AI 버블" 가능성을 재평가하는 것으로 보이며, 이는 해당 부문의 대규모, 잠재적으로 값비싼 인수에 대한 신중함으로 이어집니다.

광범위한 맥락 및 함의

시장 움직임은 몇 가지 중요한 주제를 강조합니다. Levi's의 상황은 소매업체들이 복잡한 국제 무역 관계 및 관세 구조를 헤쳐나가면서 직면하는 지속적인 도전을 부각합니다. 더 넓은 데님 산업은 특정 스타일에서 부활을 경험하고 있음에도 불구하고 이러한 외부 경제 압력에 노출되어 있습니다.

아르헨티나의 재정 지원 패키지는 미국의 중요한 외교적, 경제적 움직임을 나타내며, 30년 전 멕시코에 대한 200억 달러 지원과 같은 과거 개입과 유사점을 보여줍니다. 이 조치는 초인플레이션 (2024년 연간 292%), 상당한 통화 가치 하락과 씨름하는 경제에 안정을 제공하는 것을 목표로 합니다. 아르헨티나 2035년 채권이 4.5센트 상승하고 현지 주식이 5.3% 급등하는 즉각적인 긍정적 시장 반응은 단기적인 신뢰를 나타내지만, 장기적인 안정은 지속적인 경제 개혁에 달려 있습니다.

AI 부문이 시장 가치 평가에 미치는 영향은 점점 더 심오해지고 있습니다. Rigetti와 같은 기업들은 분석가들이 "과도하다"고 표현하는 가치 평가를 경험하고 있으며, 이는 추적 매출의 1,500배 이상으로 거래되어 현재의 펀더멘털보다는 미래 잠재력에 상당한 프리미엄이 부여되고 있음을 시사합니다. 이러한 투기적 열기는 광범위하게 퍼져 있으며, 한국 코스피 지수가 연초 대비 50% 상승하는 데 기여했습니다. 이는 주로 삼성 및 SK 하이닉스와 같은 칩 제조업체의 강력한 성과(후자는 2025년에 144% 상승)에 기인합니다. 2023년 15억 달러로 평가된 글로벌 양자 컴퓨팅 시장은 2030년까지 73억 달러에 이를 것으로 예상되어 업계의 빠른 확장세를 보여줍니다.

"Nvidia에 고대역폭 메모리를 공급하고 AI에 대한 대규모 투자를 계속하는 데 있어 삼성의 할인은 해소되고 있습니다."라고 NH투자증권의 주식 트레이더인 오승윤이 말했습니다. "Nvidia와 삼성은 공급량, 가격, 일정 협상의 마지막 단계에 있는 것으로 알려져 있습니다."

"기술주 중심의 나스닥은 NVIDIA Corp. (NVDA) 주식의 4.5% 급등에 힘입어 2월 이후 최고의 날을 기록했습니다." 이는 해당 부문이 광범위한 시장 실적에 미치는 막대한 영향을 더욱 잘 보여줍니다.

향후 전망

다가오는 몇 주는 이러한 시장 변화를 이끄는 여러 요인들에게 중요할 것입니다. Levi Strauss는 소비자 지출의 중요한 시기인 연말연시를 앞두고 관세 영향을 완화할 수 있는 능력을 보여줄 필요가 있습니다. 아르헨티나의 경우, 다가오는 선거와 긴축 조치에 대한 대중의 정서를 고려할 때, 미국의 지원 패키지가 장기적인 경제 안정과 투자자 신뢰를 증진하는 데 얼마나 효과적인지 면밀히 주시할 것입니다.

AI 및 양자 컴퓨팅 부문에서는 현재 가치 평가의 지속 가능성이 여전히 주요 관심사입니다. Rigetti의 연말까지 100+ 큐비트 시스템 계획과 같은 기술 발전 및 전략적 파트너십이 낙관론을 계속 부추기는 동안, 투자자들은 과대평가 또는 잠재적인 "AI 버블" 징후에 대해 경계할 것입니다. 삼성과 NVIDIA 간의 HBM 공급에 대한 지속적인 협상은 반도체 산업의 중요한 지표가 될 것이며, 메모리 칩의 지속적인 "슈퍼 사이클"에 대한 기대를 형성할 것입니다. 소프트뱅크가 ABB의 로봇 사업부를 통합하는 것은 "물리적 AI" 전략과 AI 버블에 대한 우려를 악화시키지 않고 이 상당한 인수를 통해 가치를 실현할 수 있는 능력에 대한 통찰력을 제공할 것입니다.