Edgen Stock·Sep 19 2025, 01:31美敦力股价今年迄今已显著上涨17.2%，这得益于其2025财年第二季度强劲的盈利表现和乐观的财务展望修正。
美敦力公司 (Medtronic Plc, MDT) 股价表现显著上涨，今年迄今上涨17.2%，过去一年上涨7.8%。这一上涨势头主要得益于公司2025财年第二季度强劲的财务业绩以及对其全年指引的向上修正，这促使投资者更加关注其估值指标。
截至2024年10月25日的2025财年第二季度，美敦力报告全球营收为84.03亿美元。这按报告增长了5.3%，按有机增长了5.0%。公司本季度GAAP净利润达到12.70亿美元，稀释后每股收益 (EPS) 为0.99美元，实现了46%的显著增长。非GAAP稀释后每股收益为1.26美元。
公司还将其2025财年有机营收增长指引上调至4.75%至5%的范围，高于此前的4.5%至5%。此外，美敦力将其25财年稀释后非GAAP每股收益指引向上调整至5.44美元至5.50美元的新范围，高于此前的5.42美元至5.50美元。这些积极的修正强调了对持续业绩的信心，TAVR、PFA、无导线起搏器、糖尿病、脊柱和神经调节等关键业务领域的创新对增长做出了重大贡献。
市场对美敦力强劲业绩的反应已体现在其股价上涨上。然而，深入研究估值指标揭示了细致的画面。贴现现金流 (DCF) 分析估计美敦力的内在价值为每股97.18美元。鉴于当前股价约为94.03美元，这表明该股票的交易价格较其潜在价值折让约3.2%，使其接近公允价值，而非被显著低估或高估。
在比较估值方面，美敦力的市盈率 (P/E) 为25.9倍。这低于更广泛的医疗设备行业平均水平29.1倍，并且明显低于其同行群体平均水平47.4倍。这一指标表明，尽管近期股价上涨，美敦力目前相对于其竞争对手并未获得显著的增长溢价，这表明市场估值更为保守。专有估值模型，例如Simply Wall St的“公允比率”，根据公司的具体盈利增长、利润率和风险状况，估计美敦力的适当市盈率为27.5倍。这进一步支持了该股票价格接近其基本面合理性的评估。
美敦力2025财年第二季度的业绩是在一个动态的医疗技术 (medtech) 行业中实现的。虽然美敦力实现了5.3%的营收增长，但同期几家同行报告了更高的增长率。例如，雅培 (Abbott) 的医疗技术业务增长了13.4%，波士顿科学 (Boston Scientific) 飙升了22.8%，直觉外科 (Intuitive Surgical) 上涨了15.2%，爱德华生命科学 (Edwards Lifesciences) 录得9.5%的增长。强生 (Johnson & Johnson) 的医疗技术部门也报告了7.2%的增长。
这一比较分析表明，虽然美敦力正在增长，但其速度比一些快速扩张的同行更为温和。分析师指出，“尽管该公司在关键领域持续增长，但其增长率与同行相比更为缓慢，这表明未来的收益可能取决于其最新收购的成功整合和市场接受度。”
此外，美敦力最近进行了一项战略性债务再融资计划，发行了15亿欧元的优先票据。这包括两批：7.5亿欧元的2.950%优先票据，于2030年到期；以及7.5亿欧元的4.200%优先票据，于2045年到期。此举旨在延长公司的债务到期期限并锁定利率，有效地取代即将于2025年到期的票据，而非募集新资本。尽管这是一项战略决策，但长期票据增加的利息支出将影响未来的现金流。
展望未来，几个因素对美敦力的持续业绩至关重要。其最新收购的成功整合和市场接受度对于加速增长至关重要，特别是当公司在一个竞争激烈的环境中航行时，一些同行正在实现更高的增长率。近期优先票据发行带来的增加的利息支出对未来盈利能力和自由现金流的影响也需要密切关注。
美敦力对关键业务领域持续创新的关注预计将维持投资者兴趣。如果市场参与者越来越认同内在估值估计，并承认公司相对于同行而言的战略重新定位和保守估值，那么该股票可能会进一步升值，因为它旨在充分实现其市场潜力。
