Edgen Stock·Oct 03 2025, 19:22明尼苏达州监管机构已批准由贝莱德全球基础设施合伙公司和加拿大养老金计划投资委员会组成的投资财团，以62亿美元收购Allete Inc.公司。尽管该州总检察长和消费者团体提出强烈反对，但该决定仍获得通过，并附带旨在保护客户和支持公用事业清洁能源转型的大量条件。
明尼苏达州公共事业委员会（MPUC）于2025年10月3日星期五一致投票批准以62亿美元收购Allete Inc. (NYSE: ALE)，该公司是**明尼苏达电力公司（Minnesota Power）的母公司。一个由贝莱德全球基础设施合伙公司（GIP）和加拿大养老金计划投资委员会（CPPIB）**牵头的投资集团将把这家上市公司私有化，其中GIP持有60%的股份，CPPIB持有剩余的40%。此决定标志着一项全面审查程序的结束，该交易预计将在MPUC发布书面命令后于2025年末完成。
获批的交易对Allete的估值为每股67.00美元，为股东带来了19%的溢价，并包括承担23亿美元的债务。Allete目前的市场估值约为39亿美元。MPUC的批准，尽管其五名成员一致通过，但仍是在各方利益相关者强烈反对的情况下获得通过的。州总检察长办公室、包括**美国钢铁（U.S. Steel）和安桥（Enbridge）**在内的主要工业用电大户以及多个消费者倡导团体都曾表示强烈反对。这些担忧主要集中在明尼苏达电力公司15万客户的电价可能上涨，以及私募股权所有权背后所见的利润驱动目标。一名行政法官此前曾建议拒绝该交易，称收购方“意图做私募股权公司所期望做的事情——通过公司控制追求超出公开市场的利润”，这可能会对公共利益构成风险。
为解决广泛担忧并获得批准，Allete及其收购合作伙伴同意了一套全面的条件和让步，总计约2亿美元的直接客户利益。这些条款中的主要内容包括：
此外，协议保证为Allete的五年计划提供资本，该计划重点推进输电和可再生能源目标，并包括对提高透明度、独立治理以及保留Allete员工并维持薪酬福利的承诺。MPUC还确认了其持续有权批准或否决未来的费率上涨以及该公司的新风能、太阳能和输电线路项目计划。
此次收购凸显了美国公用事业部门内的一个更广泛趋势，即私募股权公司越来越多地投资于能源基础设施。Allete出售的理由强调了满足明尼苏达州到2040年实现100%无碳电力的任务以及电网现代化所需的大量资本。该公司预计未来五年需要筹集超过40亿美元，这一金额远高于其作为上市公司前75年所筹集的总和。该交易的支持者认为，私人投资对于资助这一雄心勃勃的绿色能源转型至关重要。
与此同时，该交易发生在美国各地电费迅速上涨之际，这主要是由于大型科技公司数据中心和新兴的人工智能（AI）产业对能源的巨大需求。**谷歌（Google）**有可能在明尼苏达电力公司的服务区域内建立一个数据中心，这被视为一个有利可图的前景，进一步说明了现有电网面临的日益增长的压力。该交易的反对者表示担忧，认为此次交易可能会开创一个先例，鼓励全国公用事业领域出现类似的私募股权收购，从而可能影响客户费率和监管监督。
对Allete的批准收购为私募股权在提供基本公共服务同时应对重大清洁能源任务方面的作用提供了一个关键考验。MPUC施加的条件在保障消费者利益以及确保电价稳定性和可负担性方面的有效性将受到密切关注。需要关注的关键因素包括明尼苏达电力公司清洁能源基础设施发展的速度、私有化后的未来费率备案，以及随着电气化和数据需求持续增长，私募股权在公用事业领域的更广泛投资趋势。该交易为公用事业如何为现代化获得大量资本提供了潜在蓝图，但也突显了在快速发展的能源格局中，利润动机与公共利益之间持续存在的紧张关系。
