Nebius Group N.V. (NASDAQ: NBIS), Microsoft'a (NASDAQ: MSFT) yapay zeka altyapısı sağlamak üzere milyarlarca dolarlık bir anlaşma yaptığını duyurdu. Bu durum, Nebius hisselerinde önemli bir yükselişe yol açtı ve özel yapay zeka hesaplama kapasitesine yönelik artan talebi vurguladı.
Büyük Yapay Zeka Altyapı Anlaşması Sonrası Teknoloji Sektöründe Kazançlar
9 Eylül'de ABD borsalarında teknoloji sektöründe önemli bir yükseliş görüldü. Bu yükseliş, yapay zeka (AI) altyapı alanında yapılan önemli bir duyurudan kaynaklandı. Bir AI altyapı sağlayıcısı olan Nebius Group N.V. (NASDAQ: NBIS), Microsoft'a (NASDAQ: MSFT) özel AI hesaplama kapasitesi sağlamak üzere milyarlarca dolarlık bir anlaşma yaptığını açıkladı. Bu haber, Nebius hisselerini önemli ölçüde yükselterek, hızla genişleyen AI sektörüne olan güçlü yatırımcı güvenini işaret etti.
Anlaşmanın Detayları
Çok yıllı anlaşmanın şartlarına göre, Nebius yeni veri merkezinden Microsoft'a özel GPU bulut altyapı kapasitesi sağlayacak. Yeni veri merkezi New Jersey, Vineland'da yer alıyor ve ilk dağıtımların bu yıl içinde başlaması bekleniyor. Bu dönüştürücü anlaşmanın temel değeri beş yıllık bir dönemde 17,4 milyar dolardır. Anlaşma ayrıca Microsoft'un ek hizmetler veya kapasite satın alma seçeneğini de içeriyor ve bu da sözleşmenin toplam değerini 19,4 milyar dolara çıkarabilir. Bu ortaklık, 2031 yılına kadar uzanacak şekilde yapılandırılmış olup, Nebius'a yaklaşık on yıl boyunca sağlam ve istikrarlı bir gelir akışı sağlayacaktır.
फाइबर Gereken genişlemeyi kolaylaştırmak ve sözleşme kapsamındaki taahhütlerini yerine getirmek için Nebius bir finansman stratejisi belirledi. Şirket, anlaşmadan doğrudan elde edilen nakit akışlarını kullanmayı ve sözleşmeye karşı borçlanmayı, böylece Microsoft'un kredi kalitesinden yararlanmayı hedefliyor. Ayrıca, Nebius çift teklif aracılığıyla ek sermaye artırma planlarını duyurdu; buna A Sınıfı hisselerinin 1 milyar dolarlık halka arzı ve dönüştürülebilir kıdemli tahvillerin 2 milyar dolarlık özel yerleşimi dahildir. Güncellenmiş bir finansman planı, Nebius'un iki seride toplam 2,75 milyar dolarlık dönüştürülebilir tahvil aradığını gösteriyor: 2030 vadeli %1 dönüştürülebilir tahvillerden 1,375 milyar dolar ve 2032 vadeli %2,75 dönüştürülebilir tahvillerden 1,375 milyar dolar. Bu fonlar, temel donanım satın alımı, veri merkezi ayak izlerinin genişletilmesi ve genel kurumsal amaçlar için ayrılmıştır.
Piyasa Tepkisi ve Analizi
Piyasa, duyuruya önemli bir coşkuyla tepki gösterdi. Nebius Group hisseleri 9 Eylül'de %49,42 artışla 95,72 dolardan kapandı. Bu önemli tek günlük hareket, olağanüstü işlem hacmiyle birlikte gerçekleşti; günlük ortalamasının neredeyse dokuz katı olan 88 milyonun üzerinde hisse el değiştirdi. Bu yükseliş, Nebius'un yılbaşından bugüne gösterdiği etkileyici performansı daha da artırdı ve hisse senedi %245 oranında yükseldi.
Microsoft için bu stratejik ortaklık, bilançosunda önemli sermaye harcamalarına doğrudan maruz kalmadan AI bulut kapasitesini genişletmek için kritik bir ihtiyacı karşılıyor. Nebius gibi uzmanlaşmış sağlayıcılarla bilanço dışı düzenlemeler kullanarak, Microsoft kapsamlı AI girişimlerini desteklemek ve hızla gelişen AI ortamında rekabet avantajını korumak için hayati önem taşıyan temel GPU altyapısını güvence altına alabilir. Anlaşma, AI endüstrisinde yüksek performanslı bilgi işlem kaynaklarına olan yoğun ve artan talebi vurgulamakta olup, yalnızca Nebius'a değil, potansiyel olarak diğer uzmanlaşmış altyapı sağlayıcılarına da fayda sağlamaktadır.
Daha Geniş Bağlam ve Çıkarımlar
Bu anlaşmanın ölçeği Nebius için dönüştürücüdür. Finansal etkiyi perspektife koymak gerekirse, 17,4 milyar dolarlık sözleşmenin temel değeri, duyurudan bir gün önce kaydedilen Nebius'un yaklaşık 15,1 milyar dolarlık toplam piyasa değerini önemli ölçüde aşmaktadır. Anlaşma ayrıca şirketin 2025 tam yıl için iddialı yıllık çalışma hızı (ARR) tahmini olan 900 milyon ila 1,1 milyar doları da cüceleştirmektedir. Bu tek sözleşme, Nebius'un finansal gidişatını temelden yeniden düzenleyen önemli bir gelir birikimi sağlamakta ve beş yıllık dönemde yıllık 3,5 milyar dolardan fazla gelir anlamına gelmektedir.
Bu anlaşma, daha geniş bir pazar eğilimini daha da vurgulamaktadır: Yapay zeka kapasite kısıtlamalarıyla karşı karşıya kalan hiperscale bulut sağlayıcıları, giderek uzmanlaşmış yapay zeka altyapı sağlayıcılarına yönelmektedir. Harici sağlayıcılarla uzun vadeli sözleşmeler aracılığıyla özel kapasite sağlama modeli, yapay zeka hesaplama talebindeki artışı karşılamak için esnek ve sermaye açısından verimli bir yaklaşım sunmaktadır.
Uzman Yorumu
Piyasa analistleri, habere büyük ölçüde olumlu tepki gösterdi. BWS Financial gibi firmalar NBIS için fiyat hedeflerini 130 dolara yükseltirken, Goldman Sachs ve D.A. Davidson hisse senedi üzerindeki "Al" derecelendirmelerini yineledi. D.A. Davidson analisti Gil Luria, bu tür düzenlemelerin finansal sonuçları hakkında yorum yaparken şunları belirtti:
"Eğilimin açık olduğuna inanıyoruz — sermaye harcamaları azaldı ve harici borçla bilanço dışı düzenlemeler ileriye dönük yoldur."
Bu bakış açısı, bu tür ortaklıklarda hem altyapı sağlayıcısı hem de hiperscale müşteri için stratejik avantajların altını çizmektedir.
Geleceğe Bakış
Bu dönüm noktası niteliğindeki anlaşmanın başarılı bir şekilde uygulanması, yatırımcılar için temel odak noktası olacaktır. New Jersey veri merkezinin zamanında inşası ve Microsoft için özel GPU kapasitesinin etkin bir şekilde konuşlandırılması, önümüzdeki çeyreklerde izlenmesi gereken kritik metrikler olacaktır. Nebius, diğer teknoloji şirketleri ve yapay zeka laboratuvarları ile ek sözleşmeler yapma niyetini belirtmiş olup, bu da gelişen yapay zeka altyapı pazarında daha fazla genişleme fırsatı olduğunu göstermektedir. Şirketin 2026 yılı sonuna kadar 1 GW'ın üzerinde güç sağlama uzun vadeli hedefi, bu yüksek talep gören sektördeki iddialı büyüme gidişatını daha da göstermektedir.