Edgen Stock·Sep 13 2025, 01:29
Nvidia Corporation a abordé et démenti les récentes « rumeurs erronées » concernant une pénurie d'approvisionnement pour ses puces IA H100 et H200, confirmant qu'elle dispose d'un stock suffisant pour répondre à toutes les commandes des clients. Cette clarification fait suite à une période de spéculation boursière qui a vu l'action de Nvidia connaître une baisse temporaire.
Nvidia dissipe les rumeurs de pénurie de puces IA, assure un stock suffisant
Nvidia Corporation a agi cette semaine pour apaiser les inquiétudes du marché, démentant officiellement les rumeurs de pénurie d'approvisionnement pour ses unités de traitement graphique (GPU) IA H100 et H200 très recherchées. La société a déclaré détenir un stock suffisant pour honorer toutes les commandes des clients sans délai, une clarification qui vise à stabiliser le sentiment du marché après une période de spéculation ayant entraîné une baisse de son action.
L'événement en détail
Les rumeurs, que Nvidia a qualifiées de « bavardages erronés », suggéraient que la société était contrainte par l'approvisionnement et que ses puces H100 et H200 étaient « en rupture de stock ». En réponse, Nvidia a publié une déclaration sur les réseaux sociaux, soulignant : « Nous avons plus qu'assez de H100/H200 pour satisfaire toutes les commandes sans délai. » La société a en outre précisé que la production de son GPU H20 exclusif à la Chine n'affectait pas l'approvisionnement de ses autres produits IA, y compris les H100, H200 ou la prochaine série Blackwell.
La spéculation initiale du marché a entraîné une baisse temporaire des actions Nvidia (NVDA), le titre subissant une chute de plus de 3 % au cours de la séance de négociation de mardi. Cette réaction souligne la sensibilité du marché à la stabilité de la chaîne d'approvisionnement, en particulier pour les composants clés de l'industrie de l'IA en plein essor.
Analyse de la réaction du marché
La réponse rapide de Nvidia indique l'intention de l'entreprise d'apaiser l'anxiété des investisseurs. La baisse initiale de l'action NVDA reflétait les craintes qu'une crise de l'approvisionnement puisse entraver la capacité de l'entreprise à capitaliser sur l'immense demande d'infrastructures d'IA. En niant explicitement la pénurie, Nvidia a cherché à rassurer les investisseurs et à prévenir une correction du marché plus importante ou prolongée.
Le sentiment du marché, qui était passé de baissier en raison des craintes de pénurie, devrait désormais tendre vers le neutre ou légèrement haussier, bien qu'une forte volatilité soit anticipée autour des futures nouvelles concernant la chaîne d'approvisionnement. L'incident met en évidence la fragilité du sentiment dans le secteur de l'IA en pleine expansion.
Contexte et implications plus larges
Nvidia maintient une position dominante dans l'industrie de l'IA, ses puces de centres de données IA détenant une part de marché estimée à 80-85 % au deuxième trimestre 2025. Ce leadership est largementTiré par des plateformes comme la plateforme informatique GPU Nvidia Hopper et la plateforme Blackwell de nouvelle génération. Bien que l'entreprise ait confirmé un approvisionnement suffisant pour les H100 et H200, les appels de résultats précédents (T1 2025) avaient indiqué que la demande pour les H200 et Blackwell pourrait dépasser l'offre bien au-delà de l'année suivante, ce qui suggère que si les commandes actuelles sont honorées, la trajectoire de la demande reste exceptionnellement raide.
Les opérations de l'entreprise naviguent également dans un paysage géopolitique complexe. Les restrictions à l'exportation du gouvernement américain sur les puces IA avancées vers la Chine ont contraint Nvidia à développer des variantes spécialisées, conformes aux exportations, telles que la puce H20 et la prochaine B30A. Ces mesures, bien que nécessaires pour l'accès au marché, peuvent avoir un impact sur les revenus et la part de marché dans des régions critiques.
La valorisation reste un sujet de discussion parmi les analystes. Le ratio cours/bénéfices (P/E) de Nvidia a été noté à plus de 40, contre 15x pour des pairs comme TSMC, ce qui a suscité des inquiétudes quant à une éventuelle surévaluation, en particulier dans le contexte de corrections plus larges du marché technologique.
Commentaire d'expert
La déclaration officielle de Nvidia a directement répondu aux rumeurs :
« Nous avons vu des rumeurs erronées dans les médias affirmant que NVIDIA est contrainte par l'approvisionnement et que les H100/H200 sont « en rupture de stock ». Comme nous l'avons noté lors des résultats, nos partenaires cloud peuvent louer tous les H100/H200 qu'ils ont en ligne – mais cela ne signifie pas que nous sommes incapables d'honorer de nouvelles commandes. Nous avons plus qu'assez de H100/H200 pour satisfaire toutes les commandes sans délai. »
Cette communication directe de l'entreprise a été cruciale pour contrer le récit spéculatif.
Perspectives d'avenir
Alors que l'industrie de l'IA poursuit son expansion rapide, la satisfaction durable de la demande sera essentielle pour Nvidia. Les investisseurs surveilleront de près non seulement la résilience de la chaîne d'approvisionnement, mais aussi les développements concurrentiels, car les grands hyperscalers tels que Google, Amazon Web Services (AWS) et Microsoft Azure investissent dans le développement de leurs propres puces IA personnalisées. En outre, des entreprises comme AMD et Broadcom font des progrès dans les segments des puces IA et des réseaux, respectivement, posant des défis potentiels à la domination du marché à long terme de Nvidia.
Les facteurs géopolitiques, en particulier concernant les relations commerciales et les contrôles à l'exportation, resteront également une variable clé affectant les décisions stratégiques et les flux de revenus de Nvidia. La sensibilité démontrée par l'action NVDA aux rumeurs récentes souligne l'importance d'une communication transparente et d'une gestion robuste de la chaîne d'approvisionnement dans le secteur de l'IA volatile et à forte croissance.
