ON Semiconductor vạch ra mục tiêu tăng trưởng năm 2027 giữa bối cảnh chuyển đổi thị trường

Tái định hướng chiến lược củng cố dự báo năm 2027 của ON Semiconductor

ON Semiconductor Corporation (NASDAQ: ON) đã công bố các mục tiêu tăng trưởng đầy tham vọng cho năm tài chính 2027, báo hiệu một sự tái định hướng chiến lược nhằm thúc đẩy tăng giá vốn đáng kể. Ban lãnh đạo công ty chỉ ra rằng việc thực hiện thành công chiến lược dài hạn có thể dẫn đến việc tăng gấp ba lần giá trị cổ đông tiềm năng, được củng cố bởi một sự chuyển đổi đáng kể sang các thị trường cuối ô tô và trung tâm dữ liệu có biên lợi nhuận cao hơn, cùng với việc tái cấu trúc danh mục đầu tư và hoạt động toàn diện. Triển vọng này xuất hiện khi công ty đang trải qua giai đoạn thị trường suy yếu ngắn hạn, đặc biệt trong phân khúc công nghiệp của mình.

Triển vọng tài chính và hoạt động chi tiết

ON Semiconductor gần đây đã cung cấp hướng dẫn FQ3'25 đầy hứa hẹn, cho thấy sự cải thiện liên tiếp sau mức đáy H1'25. Mặc dù vậy, năm tài chính 2025 được dự đoán rộng rãi là một năm thấp điểm đối với công ty, với những cải thiện đáng kể về cả doanh thu và lợi nhuận dự kiến sẽ bắt đầu từ năm tài chính 2026 trở đi. Bước chuyển chiến lược này liên quan đến việc loại bỏ các doanh nghiệp có biên lợi nhuận thấp hơn để tập trung vào các lĩnh vực có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ. Các mục tiêu tài chính chính cho năm tài chính 2027 bao gồm Tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) về doanh thu từ 10% đến 12% so với năm 2022, khoảng ba lần so với tốc độ tăng trưởng dự kiến của thị trường bán dẫn rộng lớn hơn. Biên lợi nhuận gộp được đặt mục tiêu đạt 53% vào năm 2027, tăng từ 45,4% vào năm 2024, được thúc đẩy bởi việc ra mắt sản phẩm mới và việc tăng cường công nghệ Silicon Carbide (SiC) với biên lợi nhuận tăng dần. Ngoài ra, công ty đặt mục tiêu đạt biên lợi nhuận hoạt động 40% và biên lợi nhuận dòng tiền tự do từ 25% đến 30% vào cùng năm.

Phản ứng thị trường và bối cảnh định giá

Phản ứng của thị trường đối với hướng chiến lược của ON Semiconductor đã lẫn lộn trong ngắn hạn, với cổ phiếu trải qua một đáy giao dịch ở mức 35,24 USD vào tháng 4 năm 2025. Đợt giảm giá gần đây này diễn ra sau một giai đoạn mà cổ phiếu được coi là đắt đỏ và quá mua vào tháng 6 năm 2025, bất chấp việc kiếm tiền sớm từ các sản phẩm trung tâm dữ liệu và việc các thị trường cuối ô tô và công nghiệp chạm đáy. Thu nhập Q3 2025 của công ty phản ánh doanh thu giảm 19% so với cùng kỳ năm trước và lợi nhuận gộp giảm 48% đối với Tập đoàn Giải pháp Nguồn (PSG), hậu quả trực tiếp của việc sử dụng công suất sản xuất thấp và giá cả giảm sút trong một thị trường ô tô đầy thách thức. Tuy nhiên, các nhà phân tích hiện coi ON là một