Petrol Fiyatları Düşerken Permian Resources Hisseleri Geriledi
ABD'li petrol ve gaz üreticisi Permian Resources Corporation (PR), bu hafta %7,97 oranında önemli bir hisse senedi düşüşü yaşadı; West Texas Intermediate (WTI) ham petrol fiyatları neredeyse %8 düşerek dört ayın en düşük seviyesine geriledi.
Ayrıntılı Olay
Permian Resources hisse senedi, 26 Eylül 2025'te 13,68 dolardan kapanmış ve ardından 3 Ekim 2025'e kadar 12,59 dolara düşerek %7,97'lik bir azalma kaydetmiştir. Bu düşüş, ham petrol gösterge fiyatlarındaki önemli bir düşüşle eş zamanlı olarak gerçekleşti. WTI ham petrol (CL=F) varil başına 60,88 dolardan kapanarak haftalık %7,4 kayıp yaşarken, Brent ham petrol (BZ=F) 64,53 dolardan kapanarak haftalık %8,1'lik bir düşüş gösterdi. Petrol piyasasındaki düşüş eğilimine çeşitli faktörler katkıda bulundu.
Bunların başında küresel arzın artması beklentisi geliyordu. Raporlar, OPEC+ ülkelerinin Ekim ayındaki 137.000 varil/gün (bpd) artışının ardından Kasım ayından itibaren üretimi daha da artırmayı düşündüğünü belirtti. Arz tarafına ek olarak, Irak, 2,5 yıllık bir aradan sonra Ceyhan boru hattı üzerinden petrol ihracatına yeniden başladı ve piyasaya yaklaşık 200.000 bpd geri dönerek bunu 1,5 milyon bpd'ye çıkarmayı planladı. Ayrıca, Enerji Bilgi İdaresi (EIA) verilerine göre ABD ham petrol stokları 1,8 milyon varil artarak 416,5 milyon varile ulaştı ve rafineri kullanım oranı %0,6 azaldı. Jeopolitik çalkantılar ve potansiyel bir ABD hükümet kapanışı endişeleri de piyasa belirsizliğine katkıda bulundu.
Piyasa Tepkisinin Analizi
Permian Resources hisse senedindeki düşüş, şirketin ağırlıklı olarak Permiyen Havzası'ndaki sıvıca zengin varlıklara odaklanması nedeniyle ham petrol fiyatlarındaki genel zayıflığa doğrudan bağlanabilir. Piyasa, özellikle OPEC+ politikası ve OPEC dışı kaynaklardan artan üretimin birleşik etkisiyle yaklaşan bir arz fazlası sinyallerine tepki verdi. JPMorgan analistleri şimdi 2025'in dördüncü çeyreğinde ve 2026'nın başlarında önemli bir arz fazlası öngörüyor; zira Atlantik Havzası'ndaki talep göstergeleri yaz zirvesinden sonra zayıflama işaretleri gösteriyor. Mevsimsel rafineri bakımıyla küresel rafineri çalışmalarının 1,1 milyon bpd azalması, OECD ülkelerindeki yüksek ürün stoklarıyla birleştiğinde, arz fazlası beklentisini daha da güçlendirdi. OPEC+ üretimindeki küçük artış, başlangıçta korkulandan daha az olsa da, kartelin pazar payını geri kazanma taahhüdünü yine de vurguladı ve bu da fiyat istikrarı üzerinde baskı oluşturuyor.
Daha Geniş Bağlam ve Etkileri
Permian Resources Corporation, Batı Teksas ve New Mexico'daki Permiyen Havzası'nın çekirdeğinde yoğunlaşan operasyonları olan bağımsız bir petrol ve doğal gaz şirketidir. Son hisse senedi düşüşüne rağmen, şirket finansal esneklik gösteriyor. 30 Haziran 2025 itibarıyla, Permian Resources elinde 451 milyon dolar nakit ve yaklaşık 3 milyar dolar toplam likidite rapor etti ve döner kredi tesisinden çekilmiş herhangi bir tutar bulunmuyor. Şirketin ikinci çeyrek sonundaki net borç/LQA EBITDAX oranı 1,0x idi. Ayrıca, Fitch Ratings'ten istikrarlı görünümle birlikte ilk kez BBB- yatırım yapılabilir kredi notu alarak finansal istikrar sinyali verdi.
Emti̇a fiyat riskini azaltmak için Permian Resources, 2025'in geri kalanındaki beklenen ham petrol üretiminin yaklaşık %32'sini varil başına 71,71 dolar ağırlıklı ortalama sabit fiyatla hedge etmiştir. Ayrıca 2026 için varil başına 66,12 dolardan 12.000 Bbls/d ek petrol hedge'i eklemiştir. Şirket, hisse başına 0,15 dolar çeyreklik temettü ilan ederek yıllık 0,60 dolar temettü ve %4,8 getiri ile %38,96 ödeme oranı sağlamıştır. Üçüncü çeyrek için Permian Resources, analist konsensüsünü karşılayan 0,27 dolar hisse başına kazanç (EPS) rapor etmesine rağmen, 1,20 milyar dolar geliri 1,23 milyar dolarlık konsensüs tahmininin biraz altındaydı. Şirket, 10,05 milyar dolar piyasa değerine ve 8,15 Fiyat/Kazanç (P/E) oranına sahiptir.
Mercer Capital tarafından yapılan bir inceleme, halka açık Permiyen üreticilerinin hisse senedi fiyatlarında Haziran 2024'ten Haziran 2025'e kadar belirgin bir düşüş olduğunu gösterdi. Bu dönemde, Permian Resources rakipleri arasında en düşük yıllık bazda fiyat düşüşünü %16 ile kaydetti; Diamondback Energy, Devon Energy ve APA Corp. gibi şirketlerin düşüşleri %31 ile %64 arasında değişiyordu.
Uzman Yorumu
Kısa vadeli piyasa baskılarına rağmen, analistlerin Permian Resources'a yönelik duyarlılığı büyük ölçüde olumlu kalmaktadır. Scotiabank, 19 Eylül 2025'te 'Sektör Üstü Getiri' derecesi ve 21,00 dolar hedef fiyatla kapsama alanına başladı. Mizuho, RBC Capital, Raymond James ve UBS dahil diğer firmalar da ortalama 18,65 dolar hedef fiyatla olumlu derecelendirmeler sürdürmekte olup, 20 analistten gelen bu hedef fiyat, 13,58 dolarlık bir fiyattan %37,33'lük bir yükseliş potansiyeli sunmaktadır. 23 aracı kurumdan gelen konsensüs tavsiyesi 1,8 olup, 1'in 'Güçlü Al' olduğu bir ölçekte genel bir 'Sektör Üstü Getiri' durumunu göstermektedir.
Ancak, GuruFocus, Permian Resources için GF Değerini 12,90 dolar olarak tahmin ederek, 13,58 dolarlık referans fiyattan potansiyel %5,01'lik bir düşüşe işaret etmektedir. Mercer Capital yönetici direktörü Bryce Erickson, daha geniş enerji sektörü hakkında şunları söyledi:
"Faaliyet seviyeleri ve emtia fiyatları hisse senetlerini etkiler... özellikle petrol tarafındaki belirsizlikler, enerji endüstrisini, özellikle de sıvıca yoğun Permiyen Havzasını etkilemiştir."
Ayrıca, birçok kişinin OPEC+ üretiminin artacağını ve tarifelerin işleri yavaşlatacağını, potansiyel olarak petrolü varil başına 61, 62 veya 63 dolara iteceğini, bunun da üreticiler için zorluk yaratmaya devam edeceğini belirtti.
İleriye Bakış
Permian Resources hisse senedinin ve daha geniş enerji sektörünün önümüzdeki haftalardaki seyri, büyük ölçüde küresel petrol fiyatlarının istikrarına bağlı olacaktır. İzlenmesi gereken kilit faktörler arasında, daha fazla üretim kararının alınacağı 2 Kasım'daki yaklaşan OPEC+ toplantısı yer almaktadır. EIA'nın tahmini, gerçekleşirse WTI'nin gelecek yılın büyük bir bölümünde varil başına 50 doların altına düşebileceğini öne sürerek petrol ve gaz üreticileri için önemli zorluklar yaratacaktır. Devam eden jeopolitik gelişmeler, küresel talep trendleri (özellikle elektrifikasyonun hızlandığı Çin gibi büyük tüketici ülkelerde) ve ABD hükümetinin kapanması gibi makroekonomik belirsizliklerin çözümü, piyasa duyarlılığını ve emtia fiyatlarını şekillendirmede kritik roller oynayacaktır. Yatırımcılar, enerji kompleksindeki sürdürülebilir eğilimleri görmek için bu göstergeleri yakından takip edecektir. İzlenmesi gereken diğer faktörler arasında şirketin sermayeye erişim yeteneği ve önemli hedging programını etkin bir şekilde yönetme becerisi yer almaktadır.
kaynak:[1] Permian Resources (PR) Bu Hafta Düştü. İşte Nedeni. (https://finance.yahoo.com/news/siriusxm-nhl-n ...)[2] Permian Resources Corporation A Sınıfı Adi Hisse Senedi (PR) Tarihsel Fiyatları - Nasdaq (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Petrol Fiyat Tahmini - Petrol (WTI CL=F, Brent BZ=F) OPEC+'ın Üretim Artışı Tartmasıyla Haftalık %8 Düşerek 60,88 Dolara Geriledi - İşlem Haberleri (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)