ServiceNow (NYSE: NOW)는 미국 총무청(GSA)과의 새로운 계약을 통해 연방 부문에서의 입지를 강화했으며, 이는 정부 기관 전반에 걸쳐 AI 기반 현대화를 추진하는 것을 목표로 합니다. 이러한 발전은 회사의 견고한 2분기 실적, 즉 상당한 구독 매출 성장과 연간 낙관적인 전망에 뒤따른 것입니다. 이는 해당 주식이 올해 들어 광범위한 기술 부문 대비 저조한 실적을 보였음에도 불구하고 나타났습니다.

ServiceNow, 강력한 2분기 실적 속 연방 사업 입지 강화

미국 증시는 ServiceNow (NYSE: NOW)가 미국 총무청 (GSA)과 중요한 계약을 발표하면서 기술 부문에 대한 관심이 쏠렸습니다. 연방 기관 전반에 걸쳐 AI 기반 현대화를 추진하는 데 중점을 둔 이 계약은 ServiceNow가 2025년 2분기 강력한 재무 실적을 보고한 직후에 나왔으며, 이는 핵심 사업의 지속적인 모멘텀과 인공지능 솔루션으로의 전략적 진출을 나타냅니다.

GSA 계약 세부 사항

GSA는 ServiceNow와 "OneGov" 계약을 발표했으며, 이는 AI 통합을 통해 연방 기관 내 운영 효율성을 높이고 워크플로를 간소화하기 위한 중추적인 조치입니다. 이 계약에는 상당한 할인이 포함되어 있어, 적격한 연방 고객에게 2028년 9월까지 새로운 정보 기술 서비스 관리 (ITSM) Pro 및 ITSM Pro Plus 번들의 정가에서 최대 70% 할인을 제공합니다. 단품 ITSM Pro 업그레이드도 2026년 9월까지 40% 할인된 가격으로 제공됩니다. 이러한 번들은 서비스 관리 및 자동화를 개선하도록 설계된 고급 AI 기능을 통합하며, 워크플로 효율성을 최대 30%까지 높일 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 연방 기관은 FedRAMP High 및 국가 보안 클라우드 환경과 모두 호환되는 사전 협상된 요금으로 이러한 제품에 액세스할 수 있습니다.

InvestingPro 데이터에 따르면, ServiceNow는 78.5%의 인상적인 매출 총이익률을 유지하고 있으며, 이는 강력한 운영 효율성을 나타냅니다. 회사의 매출은 지난 12개월 동안 21% 증가하여 견고한 재무 건전성을 뒷받침하며, 분석가들은 이를 "GOOD"으로 평가합니다.

시장 반응 및 재무 성과 분석

ServiceNow는 2025년 2분기에 구독 매출이 31억 1300만 달러에 달하며 전년 대비 21.5% 증가하는 강력한 재무 실적을 보고했습니다. 해당 분기 총 매출은 32억 1500만 달러로, 불변 통화 기준으로 22% 증가하여 분석가 기대치를 넘어섰습니다. 회사는 또한 조정 주당 순이익이 4.09달러로 분석가 예상치를 초과했다고 보고했습니다.

미래 성장을 주도하기 위해 ServiceNow의 잔여 이행 의무 (RPO)는 불변 통화 기준으로 25.5% 증가하여 239억 달러에 달했으며, 이는 서비스에 대한 견고한 수요를 반영합니다. 연간 기준으로 ServiceNow는 구독 매출 가이던스를 127억 7500만 달러에서 127억 9500만 달러 사이로 상향 조정하여 비GAAP 불변 통화 기준으로 19.5-20%의 성장을 시사했습니다. 2025년 3분기에는 구독 매출이 32억 6천만 달러에서 32억 6천 5백만 달러 사이가 될 것으로 예상되며, 이는 불변 통화 기준으로 전년 대비 19.5%의 성장을 나타냅니다.

이러한 강력한 분기별 실적과 GSA 계약에 대한 긍정적인 소식에도 불구하고, ServiceNow 주식은 올해 들어 어려운 한 해를 겪으며 연초 대비 13.8% 급락했습니다. 이러한 실적은 같은 기간 동안 15.4%의 수익률을 보인 Zacks 컴퓨터 및 기술 부문에 뒤처집니다. 오라클 (ORCL)과 페가시스템즈 (PEGA)와 같은 경쟁업체는 연초 대비 각각 39.7%와 19.1% 상승한 반면, 워크데이 (WDAY)는 10.4% 하락했습니다. 그러나 이 주식은 실적 발표와 GSA 발표 모두에 긍정적인 반응을 보였으며, 2분기 보고서 발표 후 시간 외 거래에서 6.54% 상승했고, 2025년 9월 8일 GSA 계약 소식 발표 후 2.79% 급등했습니다.

광범위한 맥락 및 함의

ServiceNow의 전략은 핵심 사업 강점을 활용하는 동시에 급성장하는 인공지능 부문에서 입지를 적극적으로 확장하는 데 분명히 초점을 맞추고 있습니다. 회사는 AI Control Tower 및 AI Agent Fabric을 포함한 중요한 AI 발전을 도입했으며, Workflow Data Fabric, AI Agents 및 RaptorDB와 같은 확장된 AI 기능은 장기적으로 연방 사용자 기반을 크게 늘릴 것으로 예상됩니다. NVIDIA와의 주목할 만한 협력은 일부 NVIDIA NeMo 마이크로서비스 통합을 통해 ServiceNow Workflow Data Fabric에 가속화된 데이터 처리를 제공하는 것을 목표로 합니다.

미국 공공 부문의 예산 환경이 긴축되는 상황에서도 AI에 대한 이러한 전략적 강조와 연방 시장으로의 확장은 기업 수준 AI 솔루션에 대한 증가하는 수요를 활용하려는 ServiceNow의 의지를 강조합니다. 회사는 또한 시장 역학에 대한 미묘한 이해를 반영하여 좌석 기반 성장에 대한 잠재적인 AI 기반 역풍을 완화하기 위해 소비 기반 구조로 이동하면서 가격 모델을 조정하고 있습니다.

전문가 논평

GSA 임시 관리자 Michael Rigas는 ServiceNow-GSA 파트너십의 중요성을 강조하며 다음과 같이 말했습니다.

"ServiceNow와의 이 파트너십은 정부 기술을 간소화하고 효율성을 높이며 상당한 납세자 절감 효과를 창출하는 데 중요한 역할을 할 것입니다."

ServiceNow 회장 겸 CEO인 Bill McDermott는 회사의 강력한 성과와 전략적 방향에 대해 다음과 같이 언급했습니다.

"우리의 기대치를 뛰어넘고 가이던스를 상향 조정한 분기 실적은 ServiceNow AI 플랫폼의 미션 크리티컬한 특성을 보여줍니다. 모든 산업의 모든 비즈니스 프로세스가 에이전트 AI를 위해 재구성되고 있습니다."

시장 분석가들은 대체로 긍정적인 전망을 강화했습니다. Truist Securities는 회사의 견고한 매출 총이익률과 매출 성장을 이유로 "매수" 등급과 1,200달러의 목표 주가를 유지했습니다. 마찬가지로 Stifel은 2분기 연방 사업 실적 개선을 언급하며 "매수" 추천을 재확인했습니다.

전망

GSA 계약은 연방 고객 기반을 확대하고 정부 운영 내 통합을 심화함으로써 ServiceNow의 장기적인 성장을 크게 견인할 것으로 예상됩니다. 기술 워크플로에 대한 2분기 100만 달러 이상의 거래 40건과 연간 계약 가치가 500만 달러 이상인 고객 수 증가(528개 고객)를 포함한 회사의 강력한 파이프라인은 지속적인 견인력을 나타냅니다. GSA 계약이 수익에 미치는 즉각적인 영향은 단기적인 물질적 변화보다는 시장 접근성에 더 가깝겠지만, ServiceNow의 연방 사업 입지와 AI 리더십에 대한 전략적 함의는 상당합니다. 투자자들은 ServiceNow의 AI 기반 솔루션의 연방 기관 내 채택률과 광범위한 거시 경제 환경을 주식의 미래 궤적에 대한 핵심 지표로 계속 주시할 것입니다.