Edgen Stock·Sep 29 2025, 09:39지난주 특정 주식에서 높은 변동성이 관찰되었으며, 이는 혼합된 시장 심리를 나타냅니다.
지난주 시장 활동은 주요 개별 주식의 뚜렷한 변동성으로 특징 지어졌으며, 이는 특정 기업 성과와 광범위한 부문 역학에 의해 형성된 미묘한 투자자 심리를 반영합니다. 기술 거대 기업인 **인텔 (INTC)**은 상당한 급등을 경험했지만, 자동차 소매업체인 **CarMax (KMX)**는 상당한 하락에 직면했으며, 소비자 건강 회사인 **Kenvue (KVUE)**는 제품 안전 문제와 관련된 극적인 주가 변동을 겪었습니다.
인텔 (INTC) 주가는 2025년 9월 25일 약 $33.99에 마감하여 당일 8.87% 상승하며 상당한 반등을 보였습니다. 이는 9월 17일 이후 누적 37% 급등에 기여했으며, 연초 대비 상승률은 **69%**에 달했습니다. 이러한 상승의 주요 촉매제는 9월 18일 NVIDIA가 인텔에 50억 달러를 투자하고 전략적 협력을 발표한 것이었습니다. 이 파트너십은 NVIDIA RTX GPU를 인텔의 PC 시장용 x86 프로세서에 통합하고, 데이터 센터 부문의 NVIDIA AI 인프라 플랫폼을 위해 x86 프로세서를 맞춤화하는 것을 포함합니다. NVIDIA CEO 젠슨 황은 다음과 같이 중요성을 강조했습니다.
"이 역사적인 협력은 NVIDIA의 인공 지능 및 가속 컴퓨팅 스택을 인텔의 CPU 및 방대한 x86 생태계와 결합하여 두 개의 세계적 수준의 플랫폼을 통합합니다." 이 발표만으로도 인텔 주가는 하루 만에 23% 급등하여 수십 년 만에 가장 큰 단일 일 상승률을 기록했습니다.
NVIDIA 파트너십 외에도 인텔의 부활은 다른 주요 자본 투입에도 기인합니다. 8월에는 일본 소프트뱅크 그룹이 200억 달러의 자본 투입을 제공하여 부채 압력을 완화하고 시장 신뢰를 강화했습니다. 또한, 8월 22일 미국 정부는 인텔의 4억 3330만 주를 89억 달러에 구매한다고 발표하여 인텔이 미국 CHIPS법에 따라 이미 받은 22억 달러를 보충했습니다. 9월 25일 인텔이 애플로부터 투자를 모색하고 있다는 보고서는 투자자들의 열정을 더욱 부추겼으며, 이는 인텔의 전환 노력에 대한 강력한 외부 검증을 의미합니다.
PC 시장의 회복 또한 중요한 순풍으로 작용하며, 2025년까지 PC 출하량이 중간 한 자릿수 비율로 성장할 것으로 현재 예상되며, 이는 이전의 낮은 한 자릿수 예측에서 상향 조정된 것입니다. 인텔이 x86 PC 시장에서 60% 이상의 점유율을 차지하고 있다는 점을 고려할 때, 이러한 회복은 클라이언트 컴퓨팅 그룹에 직접적인 이점을 제공합니다. 이러한 긍정적인 발전에도 불구하고, 인텔은 PC 및 서버 시장에서 **어드밴스드 마이크로 디바이시스 (AMD)**와의 치열한 경쟁과 파운드리 사업의 상당한 손실을 포함하여 지속적인 도전에 직면해 있습니다. 파운드리 사업은 2025년 상반기에 37억 달러의 손실을 기록했으며, 2030년 후반까지 운영 손익분기를 달성할 것으로 예상되지 않습니다.
인텔의 상승과 달리 **CarMax, Inc. (KMX)**는 주가가 급락했습니다. 2025년 9월 25일 개장 전 거래에서 **22.59%**까지 폭락했으며, 장중 거래에서는 최대 **25%**까지 하락했습니다. 주가는 약 19-23% 하락하여 $45.21로 떨어지며 52주 최저치에 근접했고, 결국 9월 26일에는 $43.93로 마감하며 5년 최저치를 기록했습니다. 이러한 급격한 하락은 회사가 발표한 2025 회계연도 2분기(2025년 8월 31일 종료)의 실망스러운 재무 결과에 따른 것으로, 이는 애널리스트들의 예상을 크게 밑돌았습니다.
CarMax는 희석 주당순이익(EPS)이 $0.64로, Zacks 컨센서스 예상치인 $1.03~$1.04보다 크게 낮았으며, 이는 **37%~38.46%**의 미달을 의미하며 전년 동기 $0.85에서 감소한 수치입니다. 해당 분기 총 순매출 및 영업 수익은 전년 대비 6.0% 감소한 $65.9억을 기록하여, $70.4억~$70.7억 범위의 컨센서스 예상치에 미치지 못했습니다. 이러한 수익 감소는 주로 소매 및 도매 부문 모두의 감소에 기인했습니다. 소매 중고차 판매량은 5.4% 감소했고, 비교 가능한 매장 중고차 판매량은 6.3% 감소했으며, 도매 판매량은 2.2% 감소했습니다. 평균 소매 판매 가격 또한 1% 하락하여 약 $26,000를 기록했습니다.
부정적인 놀라움에 기여한 핵심 요인은 CarMax 자동차 금융 (CAF) 부문으로, 수입이 11.2% 감소하여 $1억 260만을 기록했습니다. 이는 주로 대출 손실 충당금이 전년 대비 26% 크게 증가하여 $1억 4220만에 달했기 때문이며, 여기에는 기존 대출에 대한 평생 손실이 $7120만 증가한 것이 포함됩니다. 대출 손실 충당금은 투자 목적으로 보유한 자동차 대출의 **3.02%**로 증가하여, 특히 2022년과 2023년에 발생한 대출에서 신용 품질이 악화되고 있음을 시사했습니다. 경영진은 판매 감소를 부분적으로 자동차 관세로 인한 잠재적 가격 인상 우려로 인한 이전 분기의 "선행 효과"로 돌렸으며, 이는 과도한 재고와 가격 인하로 이어졌습니다. 회사는 높은 이자율과 지속적인 인플레이션에 직면한 "고통받는" 소비자와 함께 "도전적인 분기"를 보냈다고 언급했습니다. 이에 대응하여 CarMax는 향후 18개월 동안 1억 5천만 달러의 비용 절감 계획을 발표했습니다.
타이레놀로 알려진 소비자 건강 대기업 **Kenvue Inc. (KVUE)**는 2025년 9월 22일 7% 이상의 상당한 주가 하락을 경험했습니다. 이러한 하락은 백악관이 임신 중 아세트아미노펜 사용과 자폐증 위험 증가 사이의 잠재적 연관성을 시사하는 발표를 한 이후 발생했습니다. 이 사건 이전에 주가는 이미 연초 대비 약 20-25% 감소를 보였으며, 이는 투자자들의 불안감을 더욱 증폭시켰습니다. 그러나 Kenvue 주가는 9월 24일경 눈에 띄는 반등을 보였고, 미국 식품의약국(FDA) 및 글로벌 보건 기관의 재확인에 따라 약 18달러까지 6% 이상 상승했습니다. FDA는 타이레놀의 안전성을 재차 강조하고, 임신 중 타이레놀 사용과 자폐증의 연관성을 입증하는 새로운 증거가 없음을 확인했습니다.
Kenvue는 "건전하고 독립적인 과학"이 인과 관계가 없음을 보여준다고 주장하며 이러한 주장을 신속하고 강력하게 반박했습니다. CDC 및 **미국 소아과 학회(AAP)**를 포함한 주요 의료 단체들은 입증된 인과 관계가 확립되지 않았음을 계속 강조하고 있습니다. 시장이 이러한 주장을 재평가하고, 애널리스트들이 초기 매도세를 "과도하다"고 판단하면서 투자자 신뢰를 회복하는 데 도움이 됩니다.
반등에도 불구하고 Kenvue는 느린 매출 성장, 규제 및 제품 책임 위험, 리더십 변화, 강달러로 인한 환율 역풍 등 지속적인 도전에 직면해 있습니다. 2025년 2분기에 Kenvue는 매출액 38억 4천만 달러를 보고했으며, 이는 전년 동기 대비 4% 감소한 수치이며, 유기적 매출 성장은 4.2% 감소했습니다. 회사는 2025년 전망을 낮은 한 자릿수 유기적 매출 감소로 하향 조정했습니다. BofA 증권 및 Evercore ISI의 애널리스트들은 25.00달러 안팎의 목표 가격으로 등급을 유지하며 주식의 장기적인 잠재력에 대한 믿음을 나타냈습니다. Kenvue는 현재 포트폴리오 최적화를 위한 포괄적인 전략적 검토를 진행 중입니다.
인텔, CarMax, Kenvue의 차별적인 성과는 목표 성장 기회와 부문별 역풍이 모두 특징인 현재 시장 환경을 강조합니다. 인텔의 부활은 반도체와 같은 핵심 기술 부문에서 전략적 파트너십과 정부 지원의 영향을 강조하며, 특히 진화하는 AI 인프라 환경에서 더욱 그렇습니다. 이 회사가 업계 거대 기업 및 정부 기관으로부터 상당한 투자를 유치할 수 있는 능력은 글로벌 기술 생태계에서 인텔의 근본적인 역할에 대한 광범위한 인식을 보여줍니다.
반대로 CarMax의 상당한 실적 부진은 광범위한 중고차 시장 및 소비자 재량 지출의 중요한 선행 지표 역할을 합니다. 판매량 감소 및 신용 품질 악화를 포함하여 CarMax가 직면한 과제는 지속적인 고금리 및 인플레이션으로 인해 소비자에게 가해지는 시스템적 압력을 반영합니다. 2025년 9월 중고차 평균 가격은 $25,512였으며, 가격은 일반적으로 하락하고 있습니다. 애널리스트들은 이를 신용 환경의 긴축과 전체 자동차 소매 부문에 영향을 미치는 신중한 소비자 심리를 나타내는 것으로 널리 보고 있습니다.
Kenvue의 경험은 과학적 합의에도 불구하고 소비자 브랜드가 대중의 인식에 얼마나 취약한지를 보여줍니다. 초기 주가 하락과 이후의 회복은 시장이 입증되지 않은 주장과 확립된 사실을 구별할 수 있는 능력을 보여주지만, 상당한 변동성 기간을 동반합니다. 이 사건은 또한 브랜드 평판을 관리하고 진화하는 시장 역학을 헤쳐나가는 스핀오프 후 기업의 전략적 복잡성을 조명합니다. 연간 약 10억 달러의 매출을 창출하는 핵심 수익 동력인 타이레놀은 Kenvue 사업의 중심이며, 효과적인 위기 관리가 중요합니다.
인텔의 경우, 특히 NVIDIA와의 전략적 파트너십 이행과 2030년까지 파운드리 사업을 수익성으로 전환할 수 있는 능력에 초점이 맞춰질 것입니다. 애플과의 잠재적 투자 협상 결과 또한 시장 신뢰의 추가 지표로서 면밀히 주시될 것입니다. PC 시장의 회복은 지속적인 지원을 제공할 것으로 예상되지만, AMD와의 경쟁은 여전히 핵심 요소로 남을 것입니다.
CarMax는 1억 5천만 달러의 비용 절감 계획의 효과와 중고차 시장에서 변화하는 소비자 행동 및 경제 상황에 적응할 수 있는 능력을 입증해야 할 것입니다. 이자율 및 인플레이션의 궤적은 소비자 구매력과 자동차 소매 부문의 전반적인 건강을 결정하는 데 중요할 것입니다. 시장은 신용 품질의 안정화 및 보다 유리한 판매 환경의 징후를 찾을 것입니다.
Kenvue의 미래 성과는 최근 건강 관련 주장 이후 주요 브랜드, 특히 타이레놀에 대한 소비자 신뢰를 강화할 수 있는 능력에 크게 좌우될 것입니다. 현재 진행 중인 전략적 검토 및 리더십 변화는 포트폴리오를 최적화하고 유기적 매출 성장을 촉진하는 것을 목표로 합니다. 투자자들은 지속 가능한 전환의 징후와 회사가 지속적인 법적 및 규제 위험을 얼마나 효과적으로 관리할 수 있는지에 대한 Q3 실적 및 경영진의 가이던스를 모니터링할 것입니다. 광범위한 소비자 건강 부문 또한 유사한 압력과 시장 역학의 변화를 관찰할 것입니다.
