Edgen Stock·Oct 10 2025, 20:39Twist Bioscience (TWST) 股价在过去一个月中大幅上涨 27.1%，原因在于强劲的 2025 财年第三季度财务业绩和改善的展望。
Twist Bioscience (TWST)，一家在合成生物学和基因组学工具领域表现突出的公司，其股价在过去一个月内上涨了 27.1%。这一上涨重新激发了生物技术投资者的兴趣，促使人们对公司的财务状况和未来前景进行更深入的审视。近期的大幅上涨与生物技术行业某些细分市场的整体市场趋势形成对比，凸显了 TWST 的特定积极催化剂。
在截至 2025 年 6 月 30 日的 2025 财年第三季度，Twist Bioscience 公布了超出预期的强劲财务业绩。公司录得创纪录的 9610 万美元营收，同比增长 18%，这是其连续第十个季度实现环比增长。一个主要亮点是毛利率的显著改善，在 2025 财年第三季度升至 53.4%，而去年同期为 43.3%。这一 10.1 个百分点的扩张凸显了运营效率的提升。
所有部门的营收均实现增长：合成生物学 (SynBio) 营收增长 7% 至 3520 万美元，下一代测序 (NGS) 营收增长 27% 至 5530 万美元，生物制药营收增长 10% 至 560 万美元。公司在 2025 财年第三季度还将调整后的 EBITDA 亏损显著收窄至 (800) 万美元，较去年同期的 (2200) 万美元亏损有了大幅改善。这一积极势头促使管理层将其 2025 财年全年营收指导范围收窄至 3.74 亿美元至 3.76 亿美元之间，这意味着以中点计算，同比增长约 19.7%。
市场对 TWST 近期表现的积极反应可归因于几个关键因素，主要是盈利能力指标的显著改善和战略多元化努力。显著的毛利率扩张得益于营收增加、销量杠杆以及有利的订单时机和组合效益。首席执行官 Emily Marine Leproust 强调公司专注于客户体验、产品组合扩张和更深入的市场渗透，她表示：
“在 2025 财年第三季度，我们通过专注于提供卓越的客户体验、扩展我们的产品组合以及深化我们在合成生物学和 NGS 领域的学术市场长尾客户的覆盖，实现了又一个创纪录的季度营收。”
首席财务官 Adam Laponis 进一步阐述了利润率的增长，指出：“毛利率达到 53.4%，高于预期，主要原因是营收增加、销量杠杆以及一些订单时机和组合效益。” 这种运营效率部分归因于对俄勒冈州威尔逊维尔“未来工厂”等设施的投资，该工厂是一个为工业规模和成本效率设计的自动化 DNA 制造工厂。
至关重要的是，Twist Bioscience 已成功使其客户群多元化，目前服务于 3,500 多家客户，没有单一客户占其营收的 10% 以上。这一战略性转变显著降低了客户集中度风险，而此前像 Ginkgo Bioworks 这样的大型实体曾占据其营收的很大一部分，这曾是一个担忧。公司扩大的产品线，包括 Express Genes 和一个拥有 111 个活跃项目的不断增长的生物制药部门，正在支撑这一有弹性的营收基础。
Twist Bioscience 超越营收预测并改善利润率的能力，使其在生物技术领域脱颖而出，该领域许多来自 2020-2021 年基因组学繁荣期的同行表现不佳。公司已转型为一家更加注重纪律、以利润为导向的企业。然而，实现持续盈利的道路并非没有挑战。公司的数据业务历来是一个拖累，每季度对调整后的 EBITDA 造成约 500 万美元的负面影响，这表明该部门内部存在持续的运营效率低下。
尽管存在这些不利因素，分析师情绪仍普遍积极。10 位分析师的共识评级为“买入”，其中包括 30% 的“强烈买入”和 50% 的“买入”建议。华尔街分析师已将目标价定为 48.50 美元，这意味着较当前股价仍有进一步的上涨潜力。虽然内部公允价值估算为 40 美元（截至评估），这意味着相对于当前 31.89 美元的价格低估了 20.3%，但分析师的目标提供了更积极的展望。
Twist Bioscience 管理层已明确了未来期间的财务目标。公司目标是在 2026 财年末实现调整后的 EBITDA 收支平衡。这一目标，再加上重新关注营收增长加速和商业执行，表明其正从主要由利润驱动的改进转向更广泛的增长举措。对于 2025 财年第四季度，Twist 预计总营收将在 9600 万美元至 9800 万美元之间。
投资者将密切关注公司持续解决盈利能力问题（特别是在其数据业务中）并保持其营收多元化战略的能力。尽管当前的势头和改善的财务指导提供了谨慎乐观的展望，但更广泛的生物技术融资环境和产品开发的资本密集型性质仍然是可能影响 TWST 未来表现和波动性的关键因素。
