Líderes de EE. UU. y China planean reunión en octubre en medio de incertidumbres comerciales y tecnológicas

Líderes de EE. UU. y China confirman cumbre en octubre en medio de tensiones persistentes

El presidente Donald Trump y el líder chino Xi Jinping se reunirán en octubre en la cumbre de la Cooperación Económica Asia-Pacífico (APEC) en Corea del Sur, tras una reciente llamada telefónica "productiva". Esta próxima discusión cara a cara tiene como objetivo abordar una serie de cuestiones urgentes que han influido significativamente en los mercados financieros globales, incluyendo las persistentes disputas comerciales, el futuro de los aranceles de EE. UU. y el controvertido estado de la aplicación TikTok en Estados Unidos.

Cuestiones sin resolver impulsan la incertidumbre del mercado

La reciente llamada telefónica de los líderes abordó varios asuntos críticos, incluyendo los desacuerdos comerciales en curso, el potencial de nuevos aranceles, la estructura de propiedad de TikTok, los esfuerzos para combatir el tráfico de fentanilo, la guerra en Ucrania y el comercio agrícola. A pesar del diálogo, el futuro de los aranceles de EE. UU. sigue siendo un punto de contención significativo. La tregua arancelaria existente expirará el 10 de noviembre, y el presidente Trump ha indicado que está considerando una extensión, lo que subraya la complejidad de alcanzar un acuerdo integral. Los analistas de Bloomberg Economics han sugerido que cualquier progreso significativo en el acuerdo de TikTok señalaría un impulso positivo, pero el movimiento sustantivo en las principales preocupaciones comerciales entre EE. UU. y China ha sido limitado.

Política comercial y tecnología: impacto sectorial

El telón de fondo de las tensiones comerciales entre EE. UU. y China sigue ejerciendo una presión considerable sobre los mercados globales, particularmente en el sector tecnológico. Los escenarios hipotéticos de 2025 ilustran el potencial de cambios drásticos en el mercado, incluida una caída de 5,4 billones de dólares en las acciones de EE. UU. y una mayor volatilidad del tipo de cambio (FX), si los aranceles aumentan. El Peterson Institute for International Economics advierte que la escalada de tensiones podría conducir a una mayor inflación en EE. UU. y una disminución del PIB, con las empresas tecnológicas soportando un impacto desproporcionado. Los estrategas de Barclays estiman que los aranceles propuestos y las acciones de represalia podrían reducir las ganancias del S&P 500 en un 2,8 %, identificando a los sectores de tecnología y manufactura como particularmente vulnerables. Goldman Sachs evalúa una probabilidad del 90 % de que una futura administración implemente aranceles generalizados.

China ha respondido a las políticas comerciales de EE. UU. con sus propias medidas, incluyendo la adición de empresas chinas a una lista negra de exportación y el lanzamiento de investigaciones antidumping sobre chips fabricados en EE. UU. Las acusaciones de violaciones de la ley antimonopolio contra Nvidia Corp. (NVDA) por parte de Beijing resaltan aún más la escalada de la competencia tecnológica. La industria de los semiconductores, fuertemente dependiente de las cadenas de suministro globales, se enfrenta a riesgos agudos. Micron Technology Inc. (MU), un fabricante líder de chips de memoria, está particularmente expuesto, habiendo enfrentado restricciones en China y habiendo visto su estimación de ganancias fiscales de 2025 caer un 20,8 % a 6,86 dólares por acción en los últimos 30 días debido a su sustancial dependencia de la demanda china de memoria flash DRAM y NAND. De manera similar, Qualcomm Inc. (QCOM), con su significativa exposición al mercado chino de teléfonos inteligentes y su modelo de negocio de licencias, se enfrenta a una presión renovada por las disputas comerciales y la creciente competencia de actores chinos domésticos como HiSilicon.

El futuro de TikTok en EE. UU.

El futuro de las operaciones de TikTok en EE. UU. sigue siendo un punto central de las discusiones. Una estructura de acuerdo propuesta tiene como objetivo transferir el control a un consorcio de inversores estadounidenses, y se espera que la participación de ByteDance caiga por debajo del 20 %. Según se informa, este consorcio incluye a Oracle Corp. (ORCL), Silver Lake y Andreessen Horowitz. El acuerdo intenta abordar las preocupaciones de seguridad nacional de EE. UU. sobre el posible acceso chino a los datos de los usuarios, a pesar de que ByteDance y TikTok niegan constantemente compartir datos con Beijing. Un punto de fricción significativo sigue siendo el algoritmo de recomendación de TikTok, y Beijing ha señalado que prefiere licenciar la tecnología en lugar de permitir su transferencia total. El presidente Trump ha extendido la fecha límite de la prohibición de TikTok en EE. UU. hasta el 16 de diciembre, lo que proporciona más tiempo para las negociaciones. Esta situación se desarrolla a medida que ByteDance ha visto su valoración dispararse más allá de los 400 mil millones de dólares para 2025, impulsada por una estrategia orientada al cumplimiento, sólidas iniciativas de IA como el chatbot Doubao, y el dominio de sus plataformas domésticas como Douyin y Toutiao que generan el 80 % de sus ingresos.

Perspectivas: Factores geopolíticos a seguir

La próxima cumbre de la APEC en octubre será un evento crítico para los observadores del mercado, ya que los líderes abordarán las disputas comerciales y tecnológicas no resueltas. Los inversores también seguirán de cerca el vencimiento de la tregua arancelaria del 10 de noviembre y la fecha límite de la prohibición de TikTok del 16 de diciembre. La intrincada relación entre EE. UU. y China, caracterizada tanto por los lazos económicos como por la influencia política, sugiere que es probable que continúen la volatilidad y la incertidumbre. Los futuros informes económicos, los anuncios de ganancias corporativas y las decisiones políticas, particularmente aquellas que afectan a los sectores de tecnología y comercio global, serán factores clave que influirán en la dirección del mercado en las próximas semanas y meses.