Edgen Stock·Sep 23 2025, 04:38트럼프 대통령은 U.S. 스틸의 일본제철 인수를 승인하는 과정에서 부여된 거부권인 새로 설립된 '황금주' 권한을 사용하여 U.S. 스틸이 일리노이주 그라나이트 시티 공장을 폐쇄하려는 계획을 저지했습니다.
도널드 트럼프 대통령 행정부는 U.S. 스틸이 일리노이주 그라나이트 시티에 있는 철강 공장 폐쇄 계획을 진행하는 것을 막기 위해 '황금주' 권한을 행사했습니다. 이 전례 없는 개입은 백악관이 일본제철의 141억 달러 규모 U.S. 스틸 인수 승인 과정에서 비롯되었으며, 사기업 운영 결정에 대한 정부 개입의 중요한 순간을 기록하고 미국 전략 산업에 대한 정치적 위험이 증대되는 시대를 예고합니다.
'황금주' 조항은 일본제철이 U.S. 스틸을 인수하는 것을 백악관이 승인하기 위한 핵심 조건이었습니다(최초 2023년 12월 발표). 2025년 6월 설립 3개월 후, 하워드 루트닉 상무장관은 이 권한을 발동하여 U.S. 스틸 최고경영자 데이브 버리트에게 행정부가 그라나이트 시티 시설 폐쇄를 허용하지 않을 것임을 통보했습니다. 800명의 근로자를 고용하고 있는 이 공장은 11월에 폐쇄될 예정이었으며, 근로자들은 정규 생산 작업 없이 급여를 계속 받을 예정이었습니다. 정부의 개입 이후 U.S. 스틸은 결정을 철회하고 그라나이트 시티 공장이 계속 운영될 것이라고 발표했습니다. 이 영구적인 '황금주'는 U.S. 스틸의 사명이나 본사 변경, 생산 또는 일자리 해외 이전, 제조 시설 폐쇄 또는 유휴화 등 중요한 전략적 문제에 대해 미국 정부에 거부권을 부여하며, 이 모든 것은 일자리 안정, 노후 인프라 투자 및 국가 안보에 대한 우려를 기반으로 합니다.
U.S. 스틸의 운영 계획에 대한 개입은 미국 산업 환경에 상당한 규제 마찰과 높은 정치적 위험을 가져왔습니다. 인수 계약 체결 후 U.S. 스틸(X) 주가는 초기 5.1% 급등하여 단기적인 투자자 신뢰를 반영했지만, 장기적인 영향은 불확실성 증가를 시사합니다. '황금주' 시행 이후 U.S. 스틸 주가의 변동성은 **22%**로 급증했으며, 이는 철강 산업 평균 **12%**를 크게 초과합니다. 이러한 격차는 기업 전략에 대한 정부의 직접적인 감독과 향후 개입 가능성에 대한 투자자들의 우려를 강조합니다. 시장은 위험 평가를 재조정하고 있으며, 이제 정치적 고려 사항이 자본 배분 및 장기 수익의 핵심 결정 요인으로 간주되며 더 이상 부수적인 문제가 아닙니다.
'황금주' 권한 행사는 고립된 사건이 아니라 미국 산업 정책이 국가 주도 자본주의로 더 넓게 전환되고 있음을 나타냅니다. 트럼프 행정부는 다른 전략적 부문에서도 유사한 개입을 시행했습니다:
이러한 조치들은 국가 안보를 강화하고 일자리를 보호하며 미국 산업 경쟁력을 재건하는 것을 목표로 하지만, 특히 중국과의 경쟁에서 상당한 도전을 제기합니다. '황금주'는 U.S. 스틸에 2028년까지 140억 달러의 투자를 의무화했으며, 110억 달러 규모의 계획은 변경 시 대통령의 승인을 특별히 요구합니다. 이러한 수준의 감독은 운영 유연성을 제한하고 규제 장애물을 도입하여 의사 결정을 늦추고 시장 변화에 대한 민첩한 대응을 저해할 수 있습니다. 관세와 '황금주'의 결합은 이중 정치적 위험을 생성하며, 정책 불확실성이 점차 수익을 좌우함에 따라 섹터 변동성과 위험 프리미엄을 증폭시킵니다. 또한 분석가들은 기업 판매에서 정부가 직접적인 이득을 얻는 것이 외국 정부를 재정적으로 지원하는 것을 피하려는 외국 수입업자들에게 미국 기업의 매력을 떨어뜨릴 수 있으며, 이는 다국적 기업의 생산 위치 결정에 영향을 미칠 수 있다고 제안합니다.
U.S. 스틸에 대한 개입은 중요한 선례를 세우며, 외국인 미국 투자뿐만 아니라 전략적으로 중요한 부문에서 운영되는 국내 기업에도 정치적 위험이 증가할 수 있음을 시사합니다. 기업 자율성과 정부 감독 사이의 균형이 변화하고 있으며, 미래 행정부는 재무부 및 상무부와 같은 부서에 '황금주' 권한을 위임할 수 있습니다. 투자자들은 이제 자본 배분 및 장기 수익에 대한 이러한 개입의 영향을 신중하게 고려해야 합니다. 운영 제약 및 규제 불확실성과 결합된 정치적 위험 증가는 중요한 것으로 간주되는 부문에 대한 투자자 신뢰를 약화시킬 수 있으므로, 점점 더 정치화되는 산업 환경을 고려하여 투자 전략을 재조정해야 합니다.
