비자 주식은 규제 강화, 반독점 소송, 소매업체 주도 스테이블코인 결제 시스템의 경쟁 위협 증가로 인해 50일 및 200일 단순 이동 평균선 아래로 떨어져 약세 전환을 알렸습니다.
기술적 하락과 강화된 규제, 경쟁 압력 속 비자 주가 하락
Visa Inc. (V) 주가는 2025년 9월 10일 현저한 하락세를 기록하며, 종가 $338.12로 200일 단순 이동 평균(SMA)인 $339.45를 하회했습니다. 이번 기술적 하락은 이전에 50일 SMA를 하회한 것에 이어 투자자들 사이에 약세 심리가 확산되고 있음을 나타냅니다.
상세 이벤트
주가가 50일 및 200일 SMA(핵심 기술 지표) 모두 아래로 움직인 것은 장기적인 가격 추세의 약화와 지속적인 매도 압력 가능성을 시사합니다. 지난 3개월 동안 Visa 주가는 9% 하락하여, 5.2% 하락한 광범위한 산업 평균을 크게 밑돌았고, S&P 500의 9% 상승에 뒤처졌습니다. 대조적으로, **Mastercard Incorporated (MA)**는 **1.7%**의 보다 완만한 하락을 경험했으며, **American Express Company (AXP)**는 같은 기간 동안 8.5% 상승을 기록했습니다. Visa는 견고한 회계 3분기 실적을 발표했음에도 불구하고 이러한 저조한 성과를 보였습니다.
시장 반응 분석
투자자들의 우려는 주로 규제 문제와 심화되는 경쟁 위협의 복합적인 요인에 집중되어 있습니다. 미국 법무부는 Visa의 직불 네트워크 관행에 이의를 제기하며 반독점 소송을 제기했습니다. 이 소송을 기각하려는 회사의 시도는 기각되었으며, 이는 Visa의 운영에 대한 더 깊은 조사의 발판을 마련했습니다. 또한, 신용카드 경쟁법과 같은 입법 이니셔티브는 대형 카드 발급 은행이 비-Visa/Mastercard 처리 네트워크를 제공하도록 의무화할 수 있으며, 이는 잠재적으로 교환 수수료를 줄이고 결제 생태계 내 경쟁을 증가시킬 수 있습니다.
국제적으로 Visa와 Mastercard는 영국에서 법적 분쟁에 직면해 있으며, 런던 경쟁 항소 법원은 이들의 다자간 교환 수수료가 유럽 경쟁법을 위반한다고 판결했습니다.
이러한 규제 역풍에 더해 주요 소매업체들로부터 새로운 경쟁 위협이 부상하고 있습니다. Walmart와 Amazon은 자체 스테이블코인 발행을 적극적으로 모색하고 있으며, 이는 전통적인 결제 경로를 우회하고 현재 카드 처리 수수료로 지출하는 수십억 달러를 크게 줄일 수 있는 조치입니다. 이러한 소매업체 주도 스테이블코인 시스템과 더 넓은 블록체인 기반 결제 솔루션은 Visa의 전통적인 수수료 기반 수익 모델에 직접적인 도전을 제기합니다.
광범위한 맥락 및 영향
이러한 발전이 Visa의 확고한 수익 흐름을 약화시킬 가능성은 결제 산업에 대한 중요한 우려 사항입니다. 주요 소매업체의 스테이블코인 도입은 이들에게 상당한 비용 절감을 가져올 수 있으며, 잠재적으로 글로벌 전자상거래 결제 환경을 재편하고 일부 산업 관찰자들이 보도한 바와 같이 "전국의 은행에 충격파"를 보낼 수 있습니다.
이러한 압력에도 불구하고 Visa는 강력한 재무 성과를 유지하며 지난 4분기 동안 평균 **3.9%**의 예상치 상회율로 수익 추정치를 상회했습니다. 애널리스트들은 견고한 성장을 예상하며, Zacks Consensus Estimate는 2025 회계연도와 2026 회계연도에 EPS가 각각 **13.7%**와 12.4% 증가하고, 같은 기간 매출이 각각 **10.9%**와 10.8% 증가할 것으로 전망합니다.
그러나 Visa의 밸류에이션은 여전히 높습니다. 산업 평균인 21.74배에 비해 선행 주가수익비율이 26.49배로 거래되고 있습니다. Mastercard는 31.88배로 더 높게 거래되고 있으며, American Express는 19.29배로 더 낮습니다. 이러한 프리미엄 밸류에이션은 현재 경쟁 및 규제 문제로 인한 역풍을 고려할 때 단기적인 상승 여력을 억제할 수 있습니다.
회사는 또한 주주들에게 자본을 적극적으로 환원하고 있으며, 지난 분기에는 자사주 매입과 배당을 통해 60억 달러를 환원했고, 배당 수익률은 **0.7%**로 산업 평균인 **0.62%**를 상회했습니다. 2025년 6월 30일 현재 298억 달러가 자사주 매입을 위해 승인된 상태입니다.
전망
Visa 주식의 미래 궤적은 주로 규제 환경의 진화와 스테이블코인과 같은 대체 결제 시스템의 채택률에 달려 있을 것입니다. 투자자들은 미국 법무부 반독점 소송의 진행 상황과 신용카드 경쟁법과 같은 입법 노력에 면밀히 주시할 것입니다. GENIUS 법안이 스테이블코인 담보에 대한 명확한 규칙을 설정할 가능성 또한 더 넓은 채택에 영향을 미칠 수 있습니다.
Walmart와 Amazon의 스테이블코인 이니셔티브 성공은 결제 부문 내 경쟁 역학을 크게 바꿀 수 있습니다. 반대로, Visa의 디지털 결제 및 국제 확장에 대한 전략적 투자와 연방준비제도의 예상 금리 인하로 인한 잠재적인 거래 성장 증가는 장기적인 순풍을 제공할 수 있습니다. 애널리스트 컨센서스는 현재 수준에서 **15.4%**의 잠재적 상승을 시사하며, 평균 목표가는 $397로, 이는 단기적인 어려움에도 불구하고 월스트리트가 회사의 장기적인 전망에 대해 낙관적임을 암시합니다. 2025년 디지털 결제 시장의 지속적인 변화는 Visa 실적의 핵심 요소가 될 것입니다.