Edgen Stock·Mar 26 2026, 02:13摩根大通的市场情报团队已结束其在美国股市上盈利的短期看跌押注，转为中性、对冲策略。该银行的交易员现在认为市场走向完全取决于地缘政治结果，并正在为潜在的新机会进行布局，包括重新建立黄金多头头寸。
3月25日，摩根大通市场情报部门宣布结束其在美国股市上的战术性看跌交易。此举发生在该头寸建立大约三周之后，在此期间，标普500指数下跌了200至300点。随着该指数测试其200日移动平均线，该团队已将立场转向中性，从近期市场下跌中获利。
然而，该银行内部报告强调，这一转向中性并非“抄底”的信号。相反，交易员们正在采取市场中性策略，以应对日益加剧的不确定性。该团队计划维持能源和大型科技股的多头头寸，同时利用对冲手段——例如做空标普500指数（SPX）和罗素2000指数（RTY），以及材料和消费必需品板块——从其投资组合中剥离方向性市场风险。
摩根大通的策略师们指出，地缘政治局势是未来市场走向最关键的单一变量。该团队正在为两种主要情景做准备：停火，他们认为这将引发各类资产的“全面反弹”；或者任何进一步的升级，这将带来新的下行压力。美国提出的2000亿美元紧急军事预算的进展是一个正在密切关注的关键信号，因为其通过将意味着市场需要计入更长时间的冲突。
展望未来，交易部门正在编制一份潜在降级后的“购物清单”，其中黄金多头头寸被列为首要关注领域。该团队的分析表明，一旦当前激进的投资组合去风险化浪潮消退，黄金与美元之间近期负相关性可能会减弱。这可能使黄金重新发挥其作为避险资产的传统作用，在更稳定的市场环境中提供战术性机会。
