核心要点
瑞银因预期外汇逆风,已调整对药明生物的展望,下调了其目标价和盈利预测。尽管该公司公布了去年下半年的强劲财务业绩,且管理层预计将实现两位数增长,但瑞银仍作出了此项调整。
- 目标价下调: 瑞银将药明生物的目标价从之前的51.6港元下调至49.3港元。
- 盈利预测下调: 该银行将当前和下一财年的每股盈利(EPS)预测下调4%至5%,理由是潜在的汇率影响。
- 评级维持不变: 尽管预测有所下调,但瑞银重申了其 “买入”评级,指出公司强劲的潜在运营表现和合理的估值。
瑞银因预期外汇逆风,已调整对药明生物的展望,下调了其目标价和盈利预测。尽管该公司公布了去年下半年的强劲财务业绩,且管理层预计将实现两位数增长,但瑞银仍作出了此项调整。

瑞银已将药明生物(02269.HK)的目标价从51.6港元下调至49.3港元,反映了对外汇汇率潜在影响的担忧。该银行还将其当前和即将到来的财年每股盈利(EPS)预测下调了4%至5%。尽管有这些下调,瑞银仍维持对这家生物技术公司的“买入”评级。新的目标价对应着本财年33倍和下财年27倍的预测市盈率(P/E),表明该银行在当前水平仍认为其具有价值。
此次预测调整与药明生物去年下半年强劲的业绩表现形成对比。在此期间,公司营收同比增长17.2%至118亿人民币,归属于股东的利润增长38.3%至26亿人民币。一个关键的驱动因素是毛利率提高了5个百分点,达到46%,公司将其归因于运营效率的提高、许可收入的增加以及设施利用率的提升。药明生物管理层预计将继续扩张,指导到2026年实现年收入增长13%至17%,这一高增长轨迹支持了该银行持续的积极评级。