Apollo Global Management Inc (APO) Price

英格兰银行调查万亿美元私募股权行业

## 执行摘要 英格兰银行（BoE）已启动对16万亿美元私募股权和私人信贷行业的全系统压力测试，这标志着对快速增长的行业进行监管监督的重大举措。此次调查旨在了解这些市场带来的系统性风险，特别是在严重的经济衰退中。此举与行业内显著的整合趋势同时发生，少数大型基金正在攫取越来越多的资本，而整体募资速度放缓。 ## 事件详情 英格兰银行的这项被称为“全系统探索性情景”的演习，将模拟重大金融冲击对英国经济的影响。与银行部门强制性压力测试不同，私募股权公司的参与是自愿的。然而，中央银行已获得主要参与者的合作，包括**阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）**、**黑石集团（Blackstone）**、**凯雷集团（Carlyle）**和**KKR**。这些参与者约占英国私募股权杠杆收购活动的三分之一和私人信贷市场的一半。最终报告将侧重于系统性脆弱性而非单个公司的弱点，预计于2027年初发布。 ## 市场影响 此次监管调查正值私募股权募资领域“经验规避”的明显趋势。根据**PitchBook**的数据，虽然今年筹集的总资本已从去年的3726亿美元降至2590亿美元，但排名前10的大型基金的市场份额已从34.5%增至45.7%。这种整合使得新基金和小型基金越来越难以竞争，今年首次成立的基金数量创下历史新低，仅为41家。英格兰银行的调查结果可能为新的国际金融法规铺平道路，因为行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）同时也是金融稳定委员会（FSB）主席，他已将私人信贷列为G20关注的关键领域。 ## 专家评论 英格兰银行副行长莎拉·布里登（Sarah Breeden）表示，目标是“对压力下风险如何在金融体系中流动有一个全面的理解”。中央银行的担忧并非纯粹是理论上的。行长安德鲁·贝利此前曾指出美国公司First Brands和Tricolor的倒闭是更广泛问题的潜在警告。他指出，这些事件表明“高杠杆、薄弱的承销标准、不透明性、复杂的结构以及对信用评级机构的依赖程度”可能如何对更广泛的信贷市场产生溢出效应。 ## 更广阔的背景 私人市场日益增长的影响力已超越金融领域，仅在英国，私募股权支持的公司就雇佣了超过200万人。这一日益增长的经济足迹使得该行业的稳定性成为政策制定者的关键问题。英格兰银行积极的风险评估解决了对这些不透明、高杠杆市场韧性的日益增长的担忧，尤其是在全球经济和政治不确定性加剧的气候下。此次压力测试标志着在理解并可能减轻迄今为止主要在传统监管范围之外发展的风险方面迈出了关键一步。