No Data Yet
## Anglo American Nộp Đơn Trọng Tài Chống Lại Peabody Về Thỏa Thuận Than 3,8 Tỷ Đô La Đã Sụp Đổ **Anglo American Plc** (LON: **AAL**) đã chính thức khởi xướng thủ tục trọng tài chống lại **Peabody Energy Corp.** (NYSE: **BTU**) sau khi một thỏa thuận mua lại quan trọng trị giá xấp xỉ **3,8 tỷ đô la** bị chấm dứt. Tranh chấp tập trung vào việc Peabody rút lại vào tháng 8 năm 2025 khỏi đề nghị mua lại các tài sản than luyện thép của Anglo American ở Úc, một quyết định được đưa ra sau khi các cuộc đàm phán điều chỉnh giá giao dịch bị đổ vỡ. ## Chi Tiết Sự Kiện: Một Vụ Mua Lại Thất Bại và Điều Khoản Bị Tranh Chấp Cốt lõi của sự bất đồng bắt nguồn từ một sự kiện then chốt vào tháng 4 năm 2025: một vụ cháy ngầm tại **mỏ Moranbah North** của Anglo American ở Queensland, được kích hoạt bởi mức độ khí gas tăng cao, dẫn đến việc đình chỉ hoàn toàn hoạt động. Peabody sau đó đã viện dẫn điều khoản 'thay đổi bất lợi đáng kể' (MAC), cho rằng sự cố này biện minh cho việc chấm dứt thỏa thuận. Tuy nhiên, Anglo American bác bỏ yêu cầu này, khẳng định rằng vụ cháy không gây ra thiệt hại vật chất nào cho cơ sở hạ tầng và các hoạt động đang trong quá trình nối lại. Tranh chấp hợp đồng này hiện là chủ đề của một cuộc đối đầu pháp lý căng thẳng. Về mặt tài chính, điểm tranh chấp trực tiếp liên quan đến khoản **tiền đặt cọc 75 triệu đô la** do Peabody thanh toán. Anglo American đã trả lại **29 triệu đô la** trong số này, với **46 triệu đô la** còn lại hiện đang bị tranh chấp, mà Peabody đang yêu cầu được hoàn trả ngay lập tức. Các nhà phân tích cho rằng quá trình trọng tài có thể kéo dài, có khả năng đến cuối năm 2026. ## Phản Ứng Thị Trường Giữa Sự Bất Ổn Pháp Lý Vào ngày 3 tháng 10 năm 2025, cổ phiếu của **Peabody Energy (BTU)** đã tăng gần **10%** lên **32,20 đô la**, dẫn đến vốn hóa thị trường là **3,93 tỷ đô la**. Đồng thời, cổ phiếu **Anglo American (AAL)** đã tăng **1,44%** lên **2.804 pence** trong giao dịch ở London, định giá nhà khai thác mỏ ở mức **33,24 tỷ bảng Anh (45 tỷ đô la)**. Phản ứng của thị trường dường như phản ánh những tác động phức tạp của thỏa thuận bị chấm dứt và cuộc chiến pháp lý sau đó. Đối với Peabody, sự tăng giá trị cổ phiếu có thể cho thấy sự nhẹ nhõm của nhà đầu tư khi loại bỏ các trách nhiệm pháp lý tiềm tàng của việc mua lại, bất chấp tranh chấp tiền đặt cọc đang diễn ra. Diễn biến cổ phiếu của Anglo American, mặc dù tích cực, nhưng lại diễn ra trong bối cảnh tái cấu trúc chiến lược rộng hơn và các thách thức hoạt động. ## Bối Cảnh Rộng Hơn và Tác Động Công Nghiệp Trọng tài này làm phức tạp quá trình chuyển đổi chiến lược của Anglo American, được khởi xướng sau nỗ lực tiếp quản không thành công của **BHP** vào năm 2024. Chiến lược của công ty bao gồm việc thoái vốn các tài sản không cốt lõi, bao gồm các mỏ than ở Úc này, để tinh gọn hoạt động và tập trung vào các kim loại hướng tới tương lai. Đối với Peabody, việc mua lại được cho là sẽ mở rộng đáng kể dấu chân của họ trong lĩnh vực than luyện kim, một thành phần quan trọng để sản xuất thép. Sự sụp đổ của thỏa thuận và thách thức pháp lý sau đó nhấn mạnh những rủi ro hoạt động vốn có trong ngành khai thác mỏ và sự phức tạp của việc định giá tài sản khi đối mặt với những gián đoạn không lường trước được. Hơn nữa, trọng tài cấp cao này dự kiến sẽ thiết lập các tiền lệ quan trọng cho việc giải thích các điều khoản MAC trong các giao dịch tài sản khai thác mỏ, đặc biệt liên quan đến các sự cố hoạt động so với những thay đổi thị trường cơ bản. Nó cũng nhấn mạnh sự mong manh của các dự án thâm dụng vốn trong ngành than giữa áp lực khử cacbon ngày càng tăng và những bất ổn về quy định. InvestingPro đánh giá Peabody có Điểm Sức Khỏe Tài Chính 'TỐT' là 2,92, cho thấy điều kiện hoạt động ổn định bất chấp trọng tài. Tuy nhiên, AI Analyst 'Spark' của TipRanks đã xếp hạng BTU là 'Trung lập', viện dẫn nền tảng tài chính ổn định và hướng dẫn thu nhập tích cực, nhưng bị ảnh hưởng bởi lo ngại về định giá và tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) cao là 28,46. Giá cổ phiếu của Anglo American đã cho thấy sự biến động, với Chỉ số Sức Mạnh Tương Đối (RSI) đạt 81, báo hiệu các điều kiện có thể bị mua quá mức, khi công ty cũng đang điều hướng các kế hoạch cắt giảm sản lượng trên một số mặt hàng. ## Bình Luận Chuyên Gia Các nhà phân tích ngành đã đưa ra ý kiến về tầm quan trọng của tranh chấp. Chuyên gia tư vấn ngành khai thác mỏ **James Wilson** lưu ý, "Giao dịch bị hủy bỏ thể hiện một trở ngại đáng kể đối với thời gian thoái vốn của Anglo American." Nhà phân tích tài chính **Maria Lopez** nói thêm, "Khoản tiền đặt cọc đang tranh chấp chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng giá trị thỏa thuận, nhưng quá trình trọng tài có thể thiết lập các tiền lệ quan trọng cho cấu trúc tiền đặt cọc trong các giao dịch khai thác mỏ. Quan trọng hơn, Anglo American hiện phải đối mặt với các câu hỏi chiến lược về các tài sản than cao cấp này, vốn là trung tâm của kế hoạch tái cấu trúc danh mục đầu tư của họ." ## Hướng Tới Tương Lai: Chờ Đợi Giải Pháp và Đánh Giá Lại Chiến Lược Với quá trình trọng tài có khả năng kéo dài đến cuối năm 2026, cả hai công ty đều đối mặt với một giai đoạn không chắc chắn. Kết quả sẽ không chỉ quyết định số phận của **khoản tiền gửi 46 triệu đô la** mà còn có thể định hình các giải thích trong tương lai về các điều khoản 'thay đổi bất lợi đáng kể' trong các giao dịch корпорации quy mô lớn trong lĩnh vực khai thác mỏ. Anglo American sẽ cần đánh giá lại các lựa chọn chiến lược cho các tài sản than ở Úc, có thể bao gồm việc khởi xướng một quy trình bán mới, xem xét tách ra, hoặc giữ lại và tối ưu hóa các tài sản này trong danh mục đầu tư hiện có của mình. Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ tiến trình của trọng tài, tác động của nó đến vị thế tài chính của cả hai công ty, và các sáng kiến chiến lược đang diễn ra của Anglo American, bao gồm việc sáp nhập đề xuất với Teck Resources và hợp tác với Codelco.
## Đấu giá thuê mỏ than liên bang Hoa Kỳ được hồi sinh Chính phủ liên bang Hoa Kỳ chuẩn bị tiến hành đợt bán than đáng kể nhất trong hơn một thập kỷ, cung cấp khoảng **600 triệu tấn** trữ lượng thuộc sở hữu công. Động thái này báo hiệu một sự thay đổi chính sách đáng kể nhằm củng cố ngành than trong nước, ngay cả khi động lực thị trường cơ bản đặt ra thách thức đối với khả năng tồn tại lâu dài của ngành. ## Chi tiết sự kiện **Chính quyền Trump** đã khởi xướng việc tái giới thiệu các cuộc đấu giá thuê mỏ than liên bang, cung cấp gần **586,8 triệu tấn** than có thể khai thác trên bốn bang: Alabama, Utah, Montana và Wyoming. Các cuộc đấu giá này đại diện cho đợt chào bán lớn đầu tiên các nguồn tài nguyên than liên bang trong nhiều năm, với các khu vực đáng kể ở **Wyoming (365 triệu tấn)** và **Montana (167,5 triệu tấn)**. Các sản phẩm chào bán bao gồm cả than luyện kim có giá trị cao để sản xuất thép và than nhiệt để phát điện. Đáng chú ý, **Navajo Transitional Energy Company (NTEC)**, một nhà sản xuất than lớn của Hoa Kỳ thuộc sở hữu của Quốc gia Navajo, đã đặc biệt yêu cầu các khu vực rộng lớn ở Montana và Wyoming, nhằm mở rộng hoạt động hiện có và đảm bảo tài nguyên cho sự phát triển kinh tế của bộ lạc. Một động lực chính cho các nhà thầu tiềm năng là việc giảm tỷ lệ bản quyền liên bang đối với các hợp đồng thuê này, đã được hạ từ mức **8-12,5% xuống mức cố định 7%**, sau những thay đổi luật thuế gần đây được thiết kế để cải thiện hiệu quả kinh tế của dự án. ## Phân tích phản ứng thị trường Việc tái giới thiệu các hợp đồng thuê mỏ than liên bang đã gây ra một phản ứng thị trường phức tạp, được đặc trưng bởi cả sự lạc quan do chính sách thúc đẩy và sự hoài nghi kéo dài của thị trường. **Peabody Energy (NYSE: BTU)**, công ty than lớn nhất Hoa Kỳ, đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng vọt, phản ánh tâm lý lạc quan tiềm năng về sự “phục hồi của than”. Cổ phiếu của **Peabody Energy** đã tăng gần **8%** trong một ngày vào ngày 24 tháng 9 năm 2025, đạt khoảng **25,71 đô la**, và ghi nhận hiệu suất hàng tháng đặc biệt **54%** chỉ trong tháng 9, với lợi nhuận từ đầu năm vượt quá **22%**. Triển vọng tăng giá này một phần được thúc đẩy bởi dự báo tăng nhu cầu điện của Hoa Kỳ, được thúc đẩy bởi sự mở rộng nhanh chóng của **các trung tâm dữ liệu AI**, việc áp dụng ngày càng tăng của **xe điện (EV)** và **khai thác tiền điện tử**, vốn định vị than cho việc phát điện cơ sở. Tuy nhiên, động thái chính sách này trực tiếp đối mặt với một xu hướng tiêu thụ than đang giảm dần. Một **phân tích dữ liệu của Associated Press** tiết lộ rằng hầu hết các nhà máy điện (21 trên 34) hiện đang được phục vụ bởi các mỏ trong khu vực đấu giá, bao gồm tất cả năm nhà máy sử dụng than từ **mỏ Spring Creek** của NTEC, dự kiến sẽ ngừng đốt than trong vòng thập kỷ tới. ## Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa Sáng kiến hiện tại nhằm mở rộng các hợp đồng thuê mỏ than liên bang đánh dấu một sự đảo ngược đáng kể so với các chính sách trước đây, tuy nhiên, nó phải đối mặt với những thách thức cấu trúc đáng kể trong bối cảnh năng lượng rộng lớn hơn. Sản lượng than của Hoa Kỳ đã giảm **40% từ năm 2013 đến năm 2023**, với diện tích liên bang theo các hợp đồng thuê khai thác than giảm **11%** trong cùng thời kỳ, chủ yếu do sự cạnh tranh gay gắt từ khí đốt tự nhiên và khả năng chi trả ngày càng tăng của các nguồn năng lượng tái tạo như năng lượng mặt trời và gió. Mặc dù có một yếu tố toàn cầu, với nhu cầu than luyện kim cho sản xuất thép toàn cầu mang lại cơ hội xuất khẩu, nhưng thị trường than nhiệt trong nước phải đối mặt với những trở ngại đáng kể. Sự phục hồi chủ yếu do chính sách thúc đẩy, với các ưu đãi tài chính đáng kể, bao gồm **625 triệu đô la** cam kết tái vận hành hoặc hiện đại hóa các nhà máy than và ưu đãi thuế cho sản xuất than trong nước. Điều này tạo ra một sự khác biệt nơi hỗ trợ chính sách nhằm mục đích phục hồi một ngành đang vật lộn với những thay đổi kinh tế cơ bản, vì **chi phí điện quy dẫn (LCOE)** cho các nhà máy than mới vẫn cao hơn đáng kể so với năng lượng mặt trời và gió. ## Bình luận của chuyên gia Những quan điểm khác nhau giữa các nhà khai thác trong ngành làm nổi bật sự phân mảnh của thị trường. Chủ tịch của **Peabody Energy**, James Grech, tuyên bố, "Than của Hoa Kỳ rõ ràng đang trong giai đoạn phục hồi," dự báo nhu cầu than của Hoa Kỳ có thể tăng thêm **250 triệu tấn hàng năm**—gần **50%** so với khối lượng hiện tại—với lý do trì hoãn việc cung cấp nhà máy hạt nhân và khí đốt và nhu cầu điện tăng vọt. Ngược lại, **Navajo Transitional Energy Company (NTEC)**, trong khi tích cực tham gia vào các cuộc đấu giá này để phát triển kinh tế bộ lạc, đã bày tỏ một triển vọng dài hạn thận trọng hơn. NTEC, trong các hồ sơ gửi các quan chức liên bang, đã tuyên bố, "Thị trường than sẽ giảm đáng kể trong hai thập kỷ tới. Có ít mỏ than mở rộng trữ lượng hơn, có ít người mua than nhiệt hơn và có nhiều hạn chế quy định hơn." Quan điểm này nhấn mạnh sự căng thẳng giữa các cơ hội do chính sách thúc đẩy ngay lập tức và quỹ đạo dài hạn, rộng lớn hơn của quá trình chuyển đổi năng lượng. ## Nhìn về phía trước Kết quả của các cuộc đấu giá thuê mỏ than liên bang này sẽ là một chỉ báo quan trọng về việc liệu sự hỗ trợ chính sách có thể chuyển thành đầu tư bền vững và hoạt động đổi mới trong lĩnh vực than hay không. Mặc dù ngắn hạn có thể chứng kiến sản lượng tăng cường và tác động tiềm tàng đến giá năng lượng, nhưng khả năng tồn tại lâu dài của một ngành than mở rộng vẫn không chắc chắn do nhu cầu từ các nhà máy điện suy giảm và khả năng cạnh tranh ngày càng tăng của các nguồn năng lượng thay thế. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ sự tham gia vào các cuộc đấu giá này, các báo cáo kinh tế trong tương lai và các diễn biến chính sách đang diễn ra, đặc biệt liên quan đến các quy định năng lượng và đầu tư cơ sở hạ tầng. Sự kết hợp giữa nhu cầu điện tăng vọt từ các công nghệ mới và quá trình chuyển đổi năng lượng đang tăng tốc sẽ tiếp tục tạo ra một môi trường hoạt động biến động và phức tạp cho các nhà sản xuất than và thị trường năng lượng rộng lớn hơn.
## Peabody Energy tiếp tục tăng trưởng giữa nhu cầu năng lượng mạnh mẽ Cổ phiếu của **Peabody Energy Corp. (NYSE:BTU)** đã tăng 8.22%, đạt **25.81 USD** mỗi cổ phiếu. Điều này đánh dấu phiên giao dịch tăng giá thứ tám liên tiếp cho nhà sản xuất than, cho thấy tâm lý tích cực bền vững của nhà đầu tư. Khối lượng giao dịch của công ty đạt **0.24 tỷ USD**, xếp thứ 420 về hoạt động thị trường. ## Các chất xúc tác thúc đẩy hiệu suất Sự tăng trưởng đáng kể của cổ phiếu **Peabody Energy** chủ yếu được quy cho sự hội tụ của nhiều yếu tố, bao gồm kỳ vọng về nhu cầu năng lượng mạnh hơn trong **quý 4** sắp tới và nhu cầu điện năng ngày càng tăng của các **trung tâm dữ liệu của ngành trí tuệ nhân tạo (AI)**. Công ty cũng mở rộng **chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 1 tỷ USD** và nâng cao dự báo cả năm, góp phần vào niềm tin của nhà đầu tư. **Doanh thu quý 2 của Peabody** đã nhấn mạnh sức mạnh hoạt động với EBITDA điều chỉnh đạt **93 triệu USD** và số dư tiền mặt mạnh mẽ **586 triệu USD**. Việc chấm dứt **thỏa thuận mua lại Anglo American trị giá 3.8 tỷ USD** do cháy mỏ đã bảo toàn thanh khoản và loại bỏ một mức độ không chắc chắn. Ban quản lý nhấn mạnh phân bổ vốn có kỷ luật, tập trung vào việc giảm chi phí và các sáng kiến tăng trưởng hữu cơ, chẳng hạn như **mỏ than luyện kim Centurion**. ## Động lực thị trường và dấu chân năng lượng của AI Nhu cầu than toàn cầu đã cho thấy khả năng phục hồi, được hỗ trợ bởi **nhu cầu đáng tin cậy của lưới điện Hoa Kỳ** và **những hạn chế về nguồn cung của Trung Quốc**. Peabody cũng được hưởng lợi từ các khoản tín dụng thuế cho than luyện kim và giảm phí bản quyền liên bang, nâng cao lợi nhuận. **Ngành AI** đang mở rộng nhanh chóng nổi lên như một động lực đáng kể của nhu cầu điện. Các nhà phân tích của **UBS Global** nhấn mạnh rằng thị trường có thể đang đánh giá thấp quy mô của xu hướng này. > "Thỏa thuận trị giá 100 tỷ USD của NVIDIA với OpenAI, nhằm hỗ trợ việc xây dựng trung tâm dữ liệu của OpenAI và các cơ sở hạ tầng AI khác, ngụ ý nhu cầu năng lượng đáng kể, tương đương với nhu cầu của hơn 8 triệu hộ gia đình Hoa Kỳ." **NVIDIA** dự kiến chi tiêu cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu AI toàn cầu có thể đạt **3-4 nghìn tỷ USD hàng năm vào năm 2030**, dẫn đến dự kiến tăng **170 GW** nhu cầu điện toàn cầu, với **110 GW** chỉ riêng ở Hoa Kỳ. Điều này đòi hỏi đầu tư lớn, ước tính **220 tỷ USD** cho công suất của Hoa Kỳ và **340 tỷ USD** trên toàn cầu, không bao gồm cơ sở hạ tầng truyền tải. **Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA)** dự báo mức tiêu thụ điện của trung tâm dữ liệu toàn cầu sẽ tăng hơn gấp đôi vào **năm 2030**, với AI là động lực quan trọng nhất, bổ sung hơn toàn bộ mức tiêu thụ của Nhật Bản mỗi năm. Sự tăng trưởng nhu cầu này dự kiến sẽ được đáp ứng đáng kể bởi cả sản xuất điện từ khí đốt tự nhiên và than đá, trong đó than hiện là nguồn lớn nhất cho các trung tâm dữ liệu trên toàn cầu, đặc biệt là ở Trung Quốc. ## Quan điểm của nhà phân tích và triển vọng tương lai Tâm lý tích cực xung quanh **Peabody Energy** được phản ánh trong các sửa đổi gần đây của nhà phân tích. **B. Riley** đã tăng mục tiêu giá cho BTU từ **18.00 USD lên 24.00 USD**, duy trì xếp hạng "Mua". Công ty cũng đưa ra ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) tích cực cho **năm tài chính 2026 là 3.99 USD** và **năm tài chính 2027 là 4.74 USD**. Các công ty khác, bao gồm **UBS Group**, cũng đã điều chỉnh mục tiêu giá, mặc dù với xếp hạng trung lập hơn. Xếp hạng đồng thuận cho cổ phiếu **Peabody Energy** trong số các nhà phân tích là "Mua vừa phải", với mục tiêu giá trung bình là **23.67 USD**. **Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu thấp (0.09)** của Peabody và **khoản đệm thanh khoản 1 tỷ USD** được xem là những điểm mạnh tài chính chính. Trong tương lai, **Peabody Energy** đã đặt ra các **mục tiêu quý 3 năm 2025** đầy tham vọng, bao gồm **3.9 triệu tấn** cho khối lượng nhiệt than vận chuyển đường biển (2.7 triệu tấn xuất khẩu) và **2.2 triệu tấn** cho khối lượng luyện kim than vận chuyển đường biển. Công ty có kế hoạch nâng cao dự báo cả năm cho cả khối lượng than nhiệt vận chuyển đường biển và lưu vực sông Powder, đồng thời giảm mục tiêu chi phí trên mỗi tấn trên tất cả các phân khúc của mình. Mặc dù quá trình chuyển đổi năng lượng dài hạn đặt ra những thách thức cho than đá, nhưng sự hỗ trợ chính sách ngắn hạn, việc thực hiện chiến lược và nhu cầu năng lượng đang bùng nổ từ ngành AI đã định vị **Peabody Energy** để tận dụng nhu cầu theo chu kỳ. Việc tập trung vào năng lượng và sản xuất thép giá cả phải chăng, đáng tin cậy nhấn mạnh vai trò của công ty trong bối cảnh năng lượng đang phát triển.