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## 로스차일드 앤 코, 다나허(DHR) 등급을 중립으로 하향 조정 2025년 10월 8일, 저명한 생명 과학 기업인 **다나허 코퍼레이션(DHR)**에 대한 **로스차일드 앤 코**의 전망이 수정되어 등급이 '매수'에서 '중립'으로 변경되었습니다. 동시에, 회사는 **DHR**의 1년 목표 주가를 **245.00달러**에서 **220.00달러**로 하향 조정했습니다. 주요 애널리스트 회사의 이러한 재평가는 **뉴욕 증권 거래소**에서 약 **208.77달러**에 거래되고 있는 **다나허**의 상당한 시장 활동 기간 이후에 이루어졌습니다. ## 등급 하향 조정 요인에 대한 상세 분석 **로스차일드 앤 코**의 연구 부문인 **로스차일드 레드번**은 등급 하향 조정의 근간이 되는 몇 가지 주요 우려 사항을 설명했습니다. 주요 요인 중 하나는 2025년과 2026년 **다나허**의 예상 성장 전망으로, 회사는 2024년 말 시장이 안정될 것으로 예상됨에도 불구하고 "역사적 수준보다 훨씬 낮게" 유지될 것이라고 믿고 있습니다. 또한 회사는 **다나허**에게 중요한 시장인 중국의 경제 회복 속도에 대한 "제한된 가시성"과 회사 진단 부문의 지속적인 성장에 대한 의문을 제기했습니다. **다나허**의 주식은 역사적으로 프리미엄 가치 평가를 받았으며, 현재 주가수익비율(P/E) **44.39배**로 입증되었습니다. 이러한 프리미엄은 바이오프로세싱 및 생명 과학 장비 시장에서의 선도적인 위치와 강력한 실행 기록으로 뒷받침되었습니다. 그러나 **로스차일드 레드번**은 **다나허** 주식의 "추정치에 대한 제한된 상승 여력 또는 재평가 범위"가 있다고 결론 내렸고, 이는 '중립' 입장으로의 전환을 촉발했습니다. ## 상충되는 애널리스트 관점과 재무 성과 **로스차일드 앤 코**의 등급 하향 조정에도 불구하고, 더 넓은 애널리스트 커뮤니티는 더 다양하고 종종 긍정적인 정서를 나타냅니다. 21명의 월스트리트 애널리스트가 제시한 **다나허**의 합의 등급은 여전히 "보통 매수"이며, 17명의 애널리스트는 '매수'를, 4명은 '보유'를 권고합니다. 이들 애널리스트의 평균 1년 목표 주가는 **246.74달러**이며, 이는 현재 거래 가격에서 약 **18.26%**의 잠재적 상승 여력을 나타냅니다. 이러한 혼재된 정서는 **다나허**의 최근 재무 성과로 더욱 강조됩니다. 회사는 2025년 2분기에 인상적인 실적을 발표하여 애널리스트 예상을 뛰어넘는 주당 순이익 **1.80달러**를 기록했습니다(예상치는 **1.64달러**). 매출 또한 예상치인 **58.4억 달러**를 초과하여 **59.4억 달러**에 달했습니다. 이러한 견조한 결과에 따라 **스티펠**과 같은 기업들은 '매수' 등급을 재차 확인하고 목표 주가를 **260.00달러**로 설정했습니다. 기타 주목할 만한 애널리스트 조치로는 **에버코어 ISI 그룹**이 '시장 수익률 상회' 등급을 유지하고 목표 주가를 **245.00달러**로 상향 조정한 반면, **뱅크 오브 아메리카 증권**과 **UBS**는 '매수' 등급을 유지했지만 목표 주가를 소폭 하향 조정했습니다. **웰스 파고**는 '동일 비중' 등급을 유지하고 목표 주가를 **205.00달러**로 설정했습니다. ## 시장 심리와 기초 지표 애널리스트 등급의 표면 아래에는 **다나허**에 대한 투자자 신뢰를 나타내는 여러 지표가 있습니다. 지난 3개월 동안 **DHR**의 기관 소유권은 **1.20%** 증가하여 주요 투자 회사들의 지속적인 관심을 나타냅니다. 또한, 강세 풋/콜 비율 **0.67**은 콜 옵션(강세 베팅)이 풋 옵션(약세 베팅)보다 많으므로 옵션 트레이더들 사이에서 긍정적인 정서를 나타냅니다. InvestingPro 데이터에 따르면 **다나허**는 "양호한" 재무 건전성 점수를 유지하고 있으며, 33년 연속으로 꾸준한 배당금 지급 기록을 가지고 있습니다. 회사는 최근 2025년 10월 31일에 지급될 주당 **0.32달러**의 분기 현금 배당을 승인했습니다. 그러나 일부 애널리스트들은 이사회의 최근 내부자 매도 활동과 다른 투자 기회에 비해 상대적으로 낮은 배당 수익률을 포함하여 주의할 점을 제기했습니다. 기업 내부자가 주식의 **11.10%**를 소유하는 비율 또한 경영진과 주주 이해관계 간의 정렬이 덜함을 잠재적으로 시사하는 것으로 지적됩니다. ## 투자자를 위한 전망 및 주요 고려 사항 앞으로 **다나허** 경영진은 조정된 핵심 매출 성장률을 약 **+3%**로, 조정된 주당 순이익을 **7.70~7.80달러** 범위로 예상하는 연간 가이던스를 제공했습니다. **다나허**의 예상 연간 매출은 **361억 5300만 달러**로 상당합니다. 투자자들은 중국 시장의 회복 속도와 진단 부문의 성과를 면밀히 모니터링할 것입니다. 이들 영역은 **로스차일드 레드번**이 언급한 주요 우려 사항이기 때문입니다. **다나허**의 강력한 시장 지위, 일관된 재무 성과, 그리고 단기적으로 완화되는 성장 전망 간의 균형은 주식의 궤적을 결정하는 데 결정적인 역할을 할 것입니다.
## 다나허 생명 과학 부문, 핵심 매출 감소 보고 다각화된 글로벌 과학 기술 혁신 기업인 **다나허 코퍼레이션(DHR)**은 2025년 1분기와 2분기에 **생명 과학 부문**의 핵심 매출 감소를 발표했습니다. 1분기 전년 대비 **4%** 감소, 2분기 **2.5%** 감소로 특징지어지는 이러한 하락세는 핵심 최종 시장 전반에 걸친 수요 약화를 반영합니다. ## 수요 약화가 주요 제품 라인에 미치는 영향 이 부문의 매출 감소를 이끄는 주요 요인은 학술 및 정부 최종 시장의 지속적인 수요 약화입니다. 이는 특히 생명 과학 포트폴리오 내의 여러 주요 제품 라인, 즉 단백질 소모품, 유세포 분석 및 실험실 자동화 솔루션에 영향을 미쳤습니다. 또한 유전체학 소모품 사업, 특히 북미 지역의 플라스미드 및 단백질 제품 라인에서 약세를 보였습니다. 장비 수요 감소 또한 이 부문의 현미경 및 질량 분석 사업 성과를 저해했습니다. 반대로, 이 부문 내의 여과 사업은 미세 전자 및 항공 우주 최종 시장의 수요 증가에 힘입어 회복력을 보였습니다. ## 엇갈린 신호 속 시장 반응 및 가치 평가 **DHR**에 대한 투자자 정서는 핵심 부문의 지속적인 매출 감소로 인해 단기적으로 약세에 기울어 불확실성으로 특징지어졌습니다. 지난 한 해 동안 **다나허(DHR)** 주식은 **30.8%** 하락하여 광범위한 산업보다 저조한 성과를 보였습니다. 현재 주가는 선행 주가수익비율(P/E) **22.62배**로, 산업 평균인 **15.09배**보다 높지만, 자체 5년 평균 선행 P/E인 **29.8배**에 비해서는 할인된 가격에 거래되고 있습니다. 생명 과학 분야의 어려움에도 불구하고 **다나허**는 2025년 2분기 총 매출 **59억 달러**를 보고하며 **1.5%**의 핵심 매출 성장을 달성했고, 조정된 희석 주당 순이익은 **1.80달러**였습니다. **생명 공학 부문**은 **6%**의 핵심 매출 성장을 기록하며 견고한 성과를 보여 생명 과학 부문의 일부 약세를 상쇄했습니다. 또한, **Zacks Consensus Estimate for DHR's 2025 earnings**는 지난 60일 동안 약 **1%** 증가하여 분석가들 사이의 잠재적인 낙관론을 나타냅니다. ## 전략적 혁신이 단기적인 역풍을 상쇄 **다나허 생명 과학 부문**의 현재 어려움은 **연구 자금 부족**, **소규모 생명 공학 기업의 제한된 지출**, **느린 장비 판매**라는 배경에서 발생하고 있습니다. 그러나 **다나허**는 이러한 역풍에 대응하고 미래 성장을 위해 자신을 포지셔닝하기 위해 전략적 혁신을 적극적으로 추진하고 있습니다. 감도가 **10배** 향상된 회사의 새로운 **ZenoTOF 8600** 질량 분석기는 주목을 받고 있으며 약물 개발 과정을 가속화할 것으로 예상됩니다. 더 중요하게는, **다나허**의 자회사인 **Integrated DNA Technologies (IDT)**와 **Aldevron**은 희귀하고 생명을 위협하는 요소 회로 장애를 치료하기 위한 세계 최초의 mRNA 기반 개인 맞춤형 *생체 내* CRISPR 치료법을 개발하여 획기적인 이정표를 달성했습니다. 개인 맞춤형 의학 분야의 이 “게임 체인저”는 **다나허**가 2027년까지 **500억 달러**를 초과할 것으로 예상되는 희귀 질환 시장에서 잠재적으로 수익을 창출할 수 있도록 합니다. > “다나허가 현재 시장 압력에도 불구하고 고수익 mRNA 및 CRISPR 도구에 집중하는 것은 신흥 생명 공학의 선두를 장악하려는 장기적인 비전을 강조합니다.”라고 한 산업 관찰자는 언급했습니다. **Thermo Fisher (TMO)** 및 **Illumina (ILMN)**와 같은 경쟁업체의 생명 과학 부문에서의 구체적인 비교 성과 데이터는 자세히 설명되지 않았지만, **CVS Health Corporation (CVS)의 약국 및 소비자 웰니스 부문**은 2025년 2분기에 전년 대비 **12.8%**의 순매출 증가를 보고하여 더 넓은 의료 분야 전반에 걸쳐 다양한 성과를 보여줍니다. **다나허**는 또한 관세 관련 역풍과 중국의 물량 기반 조달 이니셔티브로 인한 가격 압력을 포함한 광범위한 거시적 도전에 직면해 있지만, 경영진은 이러한 영향을 완화하기 위한 전략을 시행했습니다. ## 분석가 관점 및 미래 전망 분석가들은 **다나허**에 대해 조심스럽게 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. 분석가들이 설정한 평균 목표 가격은 **244.35달러**로, 현재 수준에서 **28.57%**의 잠재적 상승 여력을 시사합니다. 이는 **다나허**의 장기 성장 동력, 특히 강력한 **바이오프로세싱 프랜차이즈**에 대한 신뢰를 반영하며, 이는 한 자릿수 후반의 장기 핵심 성장 전망을 유지하고 두 자릿수 소모품 판매 성장을 보였습니다. 경영진은 2025년 전체 핵심 매출 성장률을 약 **3%**로 예상하고 있으며, 전체 조정된 희석 주당 순이익 가이던스를 **7.70달러~7.80달러** 범위로 상향 조정했습니다. 앞으로 투자자들이 모니터링해야 할 주요 요소에는 **ZenoTOF 8600**과 같은 신기술의 지속적인 채택률, 첨단 **CRISPR 치료법**, 학술 및 정부 연구 자금의 잠재적 회복, 그리고 소규모 생명 공학 기업의 지출 추세가 포함됩니다. 연방 예산 삭감과 중국의 물량 기반 조달로 인한 역풍은 2025 회계연도 이후에 약화될 것으로 예상되며, 이는 2026 회계연도부터 보다 정상적인 성장을 위한 길을 열어 궁극적으로 핵심 생명 과학 시장에서 회사의 전략적 장기적 위치를 강화할 수 있습니다.