リバティ・メディア・コーポレーション、2025年第3四半期好決算を発表、戦略的事業売却と債務借り換えを詳述
## 米国株式市場、リバティ・メディアの戦略的動きと業績に反応
**リバティ・メディア・コーポレーション**（NASDAQ: **FWONA**, **FWONK**）は2025年第3四半期を、ポートフォリオと資本構造の最適化に重点を置く同社の姿勢を強調する一連の財務開示と戦略的企業行動で締めくくりました。投資家は、その**フォーミュラ1グループ**の堅調な業績と、新しく買収した**MotoGP**および計画されている**リバティ・ライブ・グループ**の事業売却に関する決定的な動きに好意的に反応しました。
## イベント詳細：堅調な業績とポートフォリオの合理化
リバティ・メディア・コーポレーションは、2025年9月30日に終了した3ヶ月および9ヶ月間の堅実な決算を発表しました。同社の**フォーミュラ1グループ**は、スポンサーシップとメディア権の成長によりF1の主要収益が増加し、顕著な強さを示しましたが、イベント数が1つ少なかったことによるレースプロモーション収益の減少によって部分的に相殺されました。特筆すべきは、F1 TV購読収益が上昇傾向を維持し、**F1**映画の公開に関連する一時的な収益認識がメディア収益をさらに押し上げたことです。フォーミュラ1グループの営業利益は、前年同期の**1億4,600万ドル**から**1億6,800万ドル**に増加し、調整後OIBDAは**2億2,100万ドル**から**2億3,400万ドル**に増加しました。ホスピタリティやライセンスを含むその他のF1収益源も成長を経験しました。**フォーミュラ1**にとって重要な進展は、**Apple**（NASDAQ: **AAPL**）との5年間の放送契約であり、**Apple TV**を世界的なモータースポーツシリーズの米国放送パートナーとして位置づけ、米国視聴者層の拡大を目指しています。
2025年7月3日、リバティ・メディアは**ドルナスポーツS.L. (MotoGP)**の約84%の買収を完了しました。2025年第3四半期の**MotoGP**の財務結果は、売上高**1億6,900万ドル**、営業利益**2,800万ドル**、調整後OIBDA**6,600万ドル**を示しました。買収後、**MotoGP**は約**12億ユーロ**の債務施設を成功裏に借り換えました。この借り換えには、新しい**8億ユーロのタームローンB**の満期を2032年8月（2029年3月から）に延長することと、**2億3,250万ドルのタームローンA**の満期を2030年8月に延長することが含まれています。同社はまた、2030年満期の**1億ユーロの多通貨リボルビング信用枠**を更新しました。このプロセスを通じて、**MotoGP**は貸借対照表からの現金を使用して総債務を**1億2,500万ユーロ**削減し、現在約**1億8,700万ドル**の現金と**12億ドル**の元本債務を保有しています。借り換えにより、より有利な金利条件も確保され、**タームローンB**のマージンは3.25%から2.75%に、**タームローンA**のマージンは2.50%から1.75%に、リボルビング信用枠のマージンは2.50%から2.25%に減少しました。**MotoGP**のプロフォーマ収益は、追加イベントと好ましい為替レートに牽引されて増加しました。
同時に、リバティ・メディアは、その**リバティ・ライブ・グループ**（NASDAQ: **LLYVA**, **LLYVK**）を独立した事業体である**リバティ・ライブ・ホールディングス社（SplitCo）**に分割する計画を発表しました。**ライブ・ネイション**（NYSE: **LIVN**）とQuintの30%の株式譲渡を含むこの非課税取引は、NAVディスカウントに対処し、流動性を高めることで株主価値を解放することを目的としています。この分割には株主の承認が必要であり、仮想会議は2025年12月5日に予定されており、承認された場合、2025年12月15日までに完了する見込みです。戦略的利点にもかかわらず、**リバティ・ライブ・グループ**は2025年第2四半期に大幅な純損失を報告し、現金準備金が減少したため、その単独での財政的存続可能性について疑問が提起されています。
## 市場反応の分析
リバティ・メディアの発表に対する市場の初期反応は概ね好意的であり、**リバティ・ライブ・グループ**の分割のニュースに続く週には、同社の株価が約**8%**上昇しました。この肯定的な反応は、これらの動きの背後にある戦略的根拠に対する投資家の信頼を示唆しています。**フォーミュラ1グループ**の堅調な業績は、強力な成長ドライバーを持つ中核資産としてのその地位を裏付けています。**MotoGP**の債務施設の成功裏の借り換えは、慎重な財務管理の決定と見なされ、買収された事業体の安定性を高め、将来の利息負担を軽減することで、リバティ・メディアの所有下での収益性を向上させる可能性があります。**リバティ・ライブ・グループ**の計画された事業売却は、最近の損失にもかかわらず、リバティ・メディアの資産ポートフォリオを合理化する動きと解釈されており、これにより投資家は残りの高パフォーマンス資産をより適切に評価できるようになる可能性があります。
## より広範な文脈と示唆
リバティ・メディアの戦略的行動は、株主価値を高めるために資産ポートフォリオを最適化するという、より広範な企業トレンドを反映しています。**Apple**とのパートナーシップによって増幅された**フォーミュラ1**の継続的な成長は、モータースポーツの世界的な魅力の拡大と、メディアおよびエンターテイメントにおける収益化戦略の成功を強調しています。**MotoGP**の買収とそれに続く財務再編により、リバティ・メディアは世界のプレミアムスポーツプロパティ内での影響力を強化する立場にあります。**リバティ・ライブ・グループ**の分離は、2025年第2四半期の損失を考慮すると当面の課題を提示しますが、これは経営陣が個別の事業セグメントから価値を分離し、潜在的に解放することを目指している明確なシグナルであり、これにより中核となる**フォーミュラ1**および**MotoGP**資産に、より焦点を絞った経営と投資家の注意が向けられるようになります。
## 専門家のコメント
ブリーフィング資料には、特定の専門家のコメントやアナリストの引用は提供されていませんでした。
## 今後の展望
投資家は、2025年12月5日に予定されている**リバティ・ライブ・グループ**の分割に関する株主投票と、2025年12月15日までのその後の完了を注意深く監視するでしょう。この取引の成功裏の実行は、期待される株主価値を実現するための鍵となります。さらに、リバティ・メディアの所有下での**MotoGP**の統合と業績、特にその財政的貢献と運用シナジーが焦点となるでしょう。特に**Apple**とのパートナーシップとような**フォーミュラ1**の継続的な世界的拡大とメディア戦略は、リバティ・メディアの将来の成長の重要な推進力であり続けるでしょう。分割後の**リバティ・ライブ・ホールディングス社**の単独での財政的存続可能性も市場参加者によって注目されるでしょう。
