美国股市对贸易紧张局势重燃和企业业绩多元化做出反应
## 市场快照：地缘政治紧张局势和企业催化剂驱动业绩分化
美国股市经历了喜忧参半的交易时段，其特点是受地缘政治担忧、战略性企业发展以及多样化盈利表现的共同推动，特定板块出现了显著波动。
## 事件详情
### 稀土和贸易紧张局势重塑估值
**MP Materials (MP)** 股价上涨13%，此前前总统特朗普就中国在稀土矿物领域的主导地位发表评论，重新引发了关于美国产业政策和关键矿产供应链的讨论。此前，**MP** 因与国防部的一项交易，年初至今已上涨431%，这进一步助推了其股价。
相比之下，“七巨头”科技股普遍下跌，每只股票跌幅均超过1%。此次下跌主要归因于特朗普总统再次威胁对中国征收关税，引发了对贸易战重燃的担忧。**特斯拉 (TSLA)** 股价显著下跌7%，领跌该集团，而**苹果 (AAPL)**、**Alphabet (GOOGL)** 和**微软 (MSFT)** 也出现下跌，其中**苹果**下跌4.8%。Wedbush 分析师 Dan Ives 将**特斯拉**的目标价从550美元下调至315美元，将**苹果**目标价下调75美元至250美元，称关税对这家科技巨头来说是“一场彻底的灾难”，可能需要提高美国 iPhone 的价格。
中国科技股也感受到了关税威胁的影响，**阿里巴巴 (BABA)** 和**百度 (BIDU)** 股价均下跌超过6%。其他在美国交易的主要中国股票，如**拼多多 (PDD)**、**京东 (JD)**、**网易 (NTES)**、**腾讯音乐娱乐 (TME)** 和**小鹏汽车 (XPEV)**，也出现下跌。
### 企业发展推动个股走势
**Rocket Lab (RKLB)** 股价上涨5%，此前该公司宣布与日本宇宙航空研究开发机构 (**JAXA**) 签订了两份专属 Electron 火箭发射的直接合同。这些任务计划于2025年12月和2026年执行，将为 JAXA 的创新卫星技术演示项目部署多颗卫星，巩固了 **Rocket Lab** 作为日本航天工业主要发射服务提供商的地位。
**Protagonist Therapeutics (PTGX)** 股价飙升34%，此前有报道称其与**强生 (JNJ)** 进行了深入的收购谈判。这项潜在交易价值高达33亿美元，旨在通过 icotrokinra 和 rusfertide 等资产，增强**强生**的自身免疫疾病产品线。**强生**已持有 **Protagonist** 约4%的股份，并拥有 icotrokinra 的独家商业化权利，认为此次收购对长期增长具有战略意义。
**Applied Digital (APLD)** 股价飙升19%，此前该公司报告称，其财年第一季度营收增长84%，达到6420万美元。营收增长主要得益于其 HPC 托管业务的租户装修服务以及数据中心业务的性能提升。尽管净亏损有所增加，但该公司位于 Polaris Forge 1 的首个100兆瓦设施仍有望在2025年第四季度投入运营。
**Doximity (DOCS)** 股价下跌7%，此前摩根大通将其股票评级从“中性”下调至“减持”，理由是估值担忧以及数字制药广告趋势的不确定性。尽管业务基本面强劲，包括覆盖了超过80%的美国医生，但该股的远期企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）交易倍数为36倍，显著高于可比公司23倍的中位数，促使了此次评级下调。
**Mosaic (MOS)** 股价下跌超过9%，此前这家化肥生产商公布了令人失望的第三季度初步销量，尤其是在其磷肥部门。关键设施意外的机械故障和公用事业中断导致了产量不足。
**Levi Strauss (LEVI)** 股价下跌超过11%，此前该公司发布了低于预期的第四季度盈利指引。尽管上一季度营收超出预期，但该公司预计2025财年营收将下降1%至2%，调整后收益低于分析师预期，并将这种谨慎的前景归因于“复杂的宏观因素”，包括关税和对消费者需求的潜在影响。
## 市场反应分析
市场反应凸显出两极分化的格局。地缘政治言论严重影响了与国际贸易和关键资源相关的行业，为像**MP Materials**这样的国内生产商创造了机会，但也给全球科技公司和与中国相关的公司带来了巨大的阻力。关税威胁的再次出现，凸显了跨国公司对贸易政策变化的敏感性，导致主要科技公司的估值大幅重估。与此同时，并购猜测（例如**Protagonist Therapeutics**）和强劲的营收增长（例如**Applied Digital**）等行业特定催化剂继续推动特有收益，而修正后的指引和估值担忧（例如**Doximity**、**Mosaic**、**Levi Strauss**）则对个股施加了下行压力。
## 更广阔的背景与影响
当前环境反映了对中美关系的持续敏感性，这一主题历来给全球市场带来波动。自2024年末达到峰值以来，“七巨头”股票累计市值蒸发超过2万亿美元，这表明贸易紧张局势对高市值科技公司产生了显著影响。**苹果**股价下跌9.25%，是该集团中跌幅最大的，表明拥有广泛中国供应链的公司面临直接且巨大的风险敞口。相反，**MP Materials**的崛起突显了在不断升级的地缘政治竞争中，关键矿产独立性的战略重要性和投资吸引力。
## 专家评论
Wedbush 的 Dan Ives 阐述了贸易形势的严重性，指出关税对**苹果**等科技巨头来说是“**一场彻底的灾难**”，可能需要“提高美国 iPhone 的价格以保护其高额利润”。**Rocket Lab** 首席执行官 Sir Peter Beck 强调了其发射能力的全球重要性，指出与 **JAXA** 的合同“展示了 Electron 在全球的重要性——通过从新西兰发射场用美国火箭发射，支持日本航天工业的发展”。
## 展望未来
投资者将密切关注中美贸易关系的发展，因为进一步的关税公告或升级可能会继续影响科技和依赖进口的行业。即将发布的经济数据和企业财报也将为消费者需求和在充满挑战的宏观环境下的运营弹性提供进一步的清晰度。生物制药行业可能会看到持续的并购活动，因为大型参与者寻求加强产品线，这为临床阶段公司提供了潜在的上行空间。
