Report
No Data Yet
## Tóm tắt điều hành **Saxo Bank** đã đưa ra "những dự đoán gây sốc" hàng năm cho năm 2026, trình bày các kịch bản khiêu khích, có tác động cao được thiết kế để thách thức sự đồng thuận của thị trường. Các dự báo chính bao gồm giá **vàng** tăng vọt lên **10.000 USD mỗi ounce** và một **cuộc khủng hoảng kinh tế nghìn tỷ đô la** do các lỗi hệ thống trong trí tuệ nhân tạo gây ra. Mặc dù được coi là các sự kiện rủi ro đuôi, những dự đoán này dựa trên các xu hướng thị trường hiện tại, bao gồm đợt tăng giá vàng mạnh mẽ vào năm 2025, những lo ngại ngày càng tăng về một bong bóng cơ sở hạ tầng AI và sự khác biệt đáng kể trong ý kiến chuyên gia về tương lai của công nghệ, từ các dự đoán lạc quan của **Elon Musk** về giảm phát do AI điều khiển đến những cảnh báo về sự phi lý của thị trường từ **CEO Google**. ## Chi tiết các dự đoán ### Bước nhảy vọt lượng tử của vàng lên 10.000 USD Dự báo của Saxo Bank hình dung giá vàng tăng hơn gấp đôi so với mức hiện tại khoảng **4.250 USD mỗi ounce**. Diễn biến giá cực đoan này dựa trên hai động lực cốt lõi: sự bất ổn địa chính trị leo thang và một sự kiện thiên nga đen công nghệ. Báo cáo gợi ý rằng một bước đột phá trong **điện toán lượng tử** có thể đe dọa an ninh mật mã làm nền tảng cho hệ thống tài chính toàn cầu, bao gồm tài sản kỹ thuật số và trái phiếu chính phủ. Một sự phát triển như vậy sẽ kích hoạt một cuộc tháo chạy lớn đến nơi trú ẩn an toàn, với các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn hữu hình của vàng vật chất, một tài sản miễn nhiễm với sự xâm phạm kỹ thuật số. Kịch bản này dựa trên nhu cầu vàng vốn đã mạnh mẽ, khi các ngân hàng trung ương tích lũy dự trữ với tốc độ kỷ lục và các nhà đầu tư tổ chức, được **Goldman Sachs** khảo sát, dự đoán giá sẽ vượt quá **5.000 USD** vào năm 2026 do lo ngại về tài chính và việc mua vào liên tục của tổ chức. ### Cuộc khủng hoảng AI nghìn tỷ đô la Trái ngược với câu chuyện phổ biến về năng suất do AI thúc đẩy, Saxo Bank dự đoán một "mùa đông AI" thảm khốc. Cuộc khủng hoảng này sẽ được đặc trưng bởi các vụ sập thị trường, gian lận kế toán tràn lan được phát hiện trong các hệ thống do AI quản lý và các sự cố lớn trên diện rộng, tổng cộng gây thiệt hại cho nền kinh tế toàn cầu hơn một nghìn tỷ đô la. Dự đoán này dựa trên những lo ngại mới nổi về một **cuộc khủng hoảng cơ sở hạ tầng AI** tiềm ẩn, nơi nhu cầu về năng lượng và chip máy tính chuyên dụng vượt quá nguồn cung, dẫn đến việc giảm tốc hệ thống, ngừng hoạt động và phát triển trì trệ. Nghiên cứu từ **MIT** định lượng quy mô tích hợp kinh tế của AI, lưu ý rằng các nhiệm vụ tương đương với **1,2 nghìn tỷ USD tiền lương ở Hoa Kỳ** đã có thể được tự động hóa về mặt kỹ thuật. Một thất bại hệ thống trong hệ sinh thái non trẻ này sẽ có những hậu quả kinh tế sâu rộng và lan rộng. ## Tác động thị trường ### Vàng, công ty khai thác và nơi trú ẩn an toàn Một động thái hướng tới **10.000 USD mỗi ounce** đối với vàng sẽ đại diện cho một sự thay đổi địa chấn trong định giá tài sản. Nó sẽ kích hoạt một đợt tăng giá chưa từng có trong cổ phiếu của các công ty khai thác vàng như **Newmont Corporation (NEM)** và **Barrick Gold (GOLD)**, vì doanh thu của họ sẽ tăng vọt so với chi phí hoạt động tương đối cố định. Các quỹ ETF được hỗ trợ bằng vàng như **SPDR Gold Shares (GLD)** sẽ trải qua dòng vốn chảy vào khổng lồ. Góc độ điện toán lượng tử đặc biệt thách thức câu chuyện về tiền điện tử như **Bitcoin (BTC)** là "vàng kỹ thuật số", có khả năng thúc đẩy một sự xoay vòng vốn đáng kể từ tài sản kỹ thuật số sang tài sản vật chất. ### Lĩnh vực công nghệ Cuộc khủng hoảng AI được dự đoán sẽ gây ra một đợt suy thoái nghiêm trọng trong lĩnh vực công nghệ, tạo thành "sự giảm tốc AI" mà các nhà đầu tư tổ chức đã xác định là một rủi ro thị trường chính trong cuộc khảo sát của **Goldman Sachs**. Định giá cho các công ty đi đầu trong sự bùng nổ AI sẽ phải đối mặt với một sự điều chỉnh đáng kể. Kịch bản này trái ngược hoàn toàn với tầm nhìn được thể hiện bởi những nhân vật như **Elon Musk**, người lập luận rằng AI và robot là điều cần thiết để giải quyết **khoản nợ quốc gia 38 nghìn tỷ USD của Hoa Kỳ** bằng cách giải phóng những lợi ích năng suất giảm phát. Do đó, thị trường bị mắc kẹt giữa một tầm nhìn về AI như một vị cứu tinh kinh tế và một bong bóng tiềm năng có quy mô lịch sử. ## Bình luận của chuyên gia Ý kiến của các chuyên gia phản ánh sự không chắc chắn sâu sắc này. Một cuộc khảo sát của **Goldman Sachs** với hơn 900 khách hàng tổ chức tiết lộ rằng trong khi 44% kỳ vọng cổ phiếu công nghệ sẽ hoạt động tốt hơn vào năm 2026, một phần đáng kể đã xác định "sự giảm tốc AI" là một rủi ro chính. 70% trong số các nhà đầu tư này kỳ vọng giá vàng sẽ tiếp tục tăng. Để củng cố kịch bản khủng hoảng AI, **CEO Google Sundar Pichai** gần đây đã cảnh báo rằng "không công ty nào miễn nhiễm nếu bong bóng AI vỡ" và chỉ ra các yếu tố "phi lý" trên thị trường. Quan điểm này được lặp lại trong phân tích nhấn mạnh nhu cầu năng lượng và cơ sở hạ tầng khổng lồ, có thể không bền vững của ngành công nghiệp AI. Ngược lại, **Elon Musk** đưa ra một triển vọng hoàn toàn khác, nói rằng AI và robot là "điều duy nhất có thể giải quyết tình hình nợ nần." Ông dự đoán rằng trong vòng ba năm, sản lượng hàng hóa và dịch vụ sẽ tăng nhanh hơn cung tiền, dẫn đến "giảm phát đáng kể" và khiến mức nợ quốc gia cao trở nên dễ quản lý. ## Bối cảnh rộng hơn Những dự đoán của Saxo Bank, mặc dù cực đoan, không được xây dựng trong chân không. Chúng đóng vai trò là một bài kiểm tra căng thẳng về câu chuyện cho hai trong số các chủ đề mạnh mẽ nhất đang diễn ra của thị trường: sự tìm kiếm toàn cầu về một kho lưu trữ giá trị đáng tin cậy trong bối cảnh phi đô la hóa và lạm phát dai dẳng, và tác động biến đổi nhưng không chắc chắn của trí tuệ nhân tạo. Dự báo về vàng khai thác một xu hướng đã được thiết lập tốt về việc các ngân hàng trung ương mua vào và nhà đầu tư tháo chạy đến nơi an toàn. Kịch bản khủng hoảng AI đóng vai trò là một câu chuyện phản biện quan trọng đối với sự cường điệu thường không bị chất vấn xung quanh công nghệ, buộc các nhà đầu tư phải đối mặt với các rủi ro đuôi có thể xảy ra, bao gồm tắc nghẽn cơ sở hạ tầng và khả năng điều chỉnh thị trường có hệ thống. Những "dự đoán gây sốc" này khuyến khích những người tham gia thị trường nhìn xa hơn các dự báo cơ bản và xem xét những hàm ý sâu sắc của các sự kiện có tác động cao, xác suất thấp.
## Tóm tắt điều hành REalloys Inc., đối tác sáp nhập được chỉ định của **Blackboxstocks, Inc. (NASDAQ: BLBX)**, đã nhận được Thư quan tâm (LOI) trị giá 200 triệu USD từ Ngân hàng Xuất nhập khẩu Hoa Kỳ (EXIM). Sự phát triển này là một bước đi then chốt trong việc thiết lập chuỗi cung ứng đất hiếm trong nước, nhằm giảm sự phụ thuộc của Hoa Kỳ vào các nhà cung cấp nước ngoài. Động thái này báo hiệu sự hỗ trợ đáng kể của chính phủ trong việc tạo ra năng lực sản xuất tích hợp theo chiều dọc, từ khai thác đến nam châm, ở Bắc Mỹ, mang lại những tác động đáng kể cho ngành khoáng sản quan trọng và các nhà đầu tư vào các công ty đại chúng liên quan như **BLBX**. ## Chi tiết sự kiện Thư quan tâm phác thảo sự hỗ trợ sơ bộ cho khoản vay lên tới 200 triệu USD để tài trợ cho các cơ sở chế biến và sản xuất nam châm của REalloys. LOI này, được cấp theo Chương trình Xuất khẩu Biến đổi và Trung Quốc (CTEP) của EXIM, cho thấy rằng dự án đã đáp ứng các yêu cầu ban đầu để chính thức nộp đơn xin tài trợ. Nếu khoản vay cuối cùng được phê duyệt, dự kiến sẽ có thời hạn trả nợ 15 năm, một điều kiện thuận lợi hơn so với những gì thường có sẵn thông qua tài chính tư nhân. Sự hỗ trợ của chính phủ này cung cấp một lớp xác thực và ổn định tài chính quan trọng cho REalloys, một công ty tư nhân được thành lập vào năm 2023. ## Cơ sở chiến lược và cơ chế tài chính Động lực chính cho sáng kiến này là địa chính trị. Chương trình CTEP được thiết kế rõ ràng để hỗ trợ các ngành công nghiệp và xuất khẩu của Hoa Kỳ trong các lĩnh vực mà Hoa Kỳ cạnh tranh trực tiếp với Trung Quốc. Bằng cách thúc đẩy chuỗi cung ứng đất hiếm trong nước, Washington đặt mục tiêu giảm thiểu rủi ro liên quan đến sự phụ thuộc hiện tại của mình vào Trung Quốc đối với các vật liệu quan trọng cho quốc phòng, điện tử tiêu dùng và công nghệ năng lượng xanh. REalloys có kế hoạch thành lập các hoạt động chế biến của mình ở Saskatchewan, Canada, xử lý vật liệu từ quặng khai thác hoặc điện tử tái chế, tạo ra một hệ sinh thái công nghiệp toàn diện ở Bắc Mỹ. ## Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn Hành động này là một phần của xu hướng lớn hơn về việc các chính phủ phương Tây giảm thiểu rủi ro cho các chuỗi cung ứng quan trọng. Quan hệ đối tác của Ngân hàng EXIM với REalloys là liên minh chính thức đầu tiên của họ với một công ty đất hiếm của Mỹ và phản ánh sự hội tụ ngày càng tăng của các chính sách công nghiệp của Hoa Kỳ và Nhật Bản tập trung vào an ninh cung cấp nam châm. Ngành đất hiếm trong nước bao gồm các nhà sản xuất chính như **MP Materials (NYSE: MP)**, vận hành mỏ Mountain Pass, và các ông lớn khai thác như **Newmont Corporation (NYSE: NEM)**, đang mở rộng sang các khoáng sản quan trọng. Tuy nhiên, dự án của REalloys đặc biệt ở tham vọng tạo ra một đường ống *từ khai thác đến nam châm* tích hợp hoàn chỉnh, một khả năng hiện đang thiếu ở Bắc Mỹ. ## Tác động thị trường Tác động thị trường đa diện. Đối với **REalloys**, LOI của Ngân hàng EXIM cung cấp một con đường rõ ràng và thuận lợi để tài trợ dài hạn, giảm thiểu đáng kể rủi ro cho kế hoạch kinh doanh thâm dụng vốn của mình. Đối với đối tác sáp nhập công khai của nó, **Blackboxstocks (BLBX)**, thông báo này có tác động trực tiếp và tích cực bằng cách xác nhận tầm quan trọng chiến lược và khả thi của các hoạt động của REalloys. Sự chứng thực của chính phủ này có khả năng tăng cường niềm tin của nhà đầu tư vào đề xuất giá trị dài hạn của thực thể sáp nhập. Rộng hơn, nó báo hiệu cam kết mạnh mẽ của Hoa Kỳ đối với việc nội địa hóa sản xuất quan trọng, có khả năng xúc tác thêm đầu tư tư nhân và công cộng vào ngành đất hiếm và vật liệu công nghiệp trong nước.