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## Résumé Analytique **NVIDIA** a solidifié sa position centrale sur le marché du matériel d'intelligence artificielle grâce à un partenariat stratégique avec **Amazon Web Services (AWS)**. Lors de sa conférence annuelle, AWS a annoncé qu'elle intégrerait la technologie d'interconnexion **NVLink Fusion de NVIDIA** dans ses puces d'IA **Trainium4** de prochaine génération. Ce développement, couplé aux prévisions financières optimistes de **NVIDIA** issues de son rapport de l'exercice 2025, souligne le profond avantage concurrentiel de l'entreprise. Alors que les concurrents, y compris **AWS**, **Google** et **Meta**, investissent massivement dans le développement de puces propriétaires, leur dépendance à l'égard de la technologie fondamentale de **NVIDIA** pour le calcul haute performance signale une stratégie de marché durable et multicouche pour le fabricant de puces. ## L'Événement en Détail Lors de sa conférence annuelle sur le cloud computing, **AWS** a confirmé qu'elle deviendrait le dernier grand développeur de puces à obtenir une licence pour la technologie d'interconnexion haute vitesse de **NVIDIA**. L'intégration de **NVLink Fusion** dans les futures puces **Trainium4 d'AWS** est conçue pour permettre une communication plus rapide entre les processeurs, un facteur critique pour l'entraînement des modèles d'IA à grande échelle. Cela fait suite à des adoptions similaires par **Intel** et **Qualcomm**, cimentant **NVLink** en tant que tissu de réseau standard de l'industrie. Ce partenariat a été annoncé parallèlement au déploiement des nouveaux serveurs basés sur **Trainium3 d'AWS**, qui offriraient quatre fois la puissance de calcul de la génération précédente. Néanmoins, la dépendance à l'égard de **NVIDIA** pour les gains de performances futurs constitue une validation importante. Cette nouvelle fait suite à la récente conférence de performance de **NVIDIA**, où la direction a projeté que le marché de l'IA et des centres de données pourrait atteindre **3 à 4 billions de dollars** d'ici 2030. L'entreprise a également mis en évidence un accord-cadre avec **OpenAI** pour 10 gigawatts de puissance, d'une valeur de cycle de vie d'environ **400 milliards de dollars**, démontrant l'immense échelle de la demande d'infrastructure. ## Implications pour le Marché Le partenariat avec **AWS** atténue considérablement les inquiétudes des investisseurs concernant la concurrence croissante. Des rapports selon lesquels **Meta** explorait les unités de traitement tensoriel (TPU) personnalisées de **Google** avaient récemment contribué à une baisse de 11 % du cours de l'action de **NVIDIA**. Cependant, en accordant une licence pour sa technologie d'interconnexion à un concurrent direct, **NVIDIA** a établi un modèle commercial de « route à péage ». Même si ses GPU sont confrontés à la concurrence, ses technologies de réseau et de plate-forme restent essentielles à l'écosystème de l'IA. Cette stratégie transforme efficacement les concurrents en clients, créant un flux de revenus résilient et renforçant le verrouillage de l'écosystème de **NVIDIA**. Le marché peut désormais considérer la croissance des puces propriétaires non seulement comme une menace, mais aussi comme une extension du marché adressable pour les solutions de plate-forme à forte marge de **NVIDIA**. ## Commentaires d'Experts La direction de **NVIDIA** s'est montrée très active dans la défense de la position de l'entreprise sur le marché. La directrice financière, **Colette Kress**, a déclaré que l'entreprise ne perdait "absolument pas" son avance, soulignant que "tout le monde est sur notre plate-forme". Le PDG **Jensen Huang** a renforcé ce point de vue à la lumière de l'accord avec AWS, déclarant : "Ensemble, **NVIDIA** et **AWS** créent le tissu informatique de la révolution industrielle de l'IA." La grande valeur de la position de marché de **NVIDIA** a été davantage soulignée par le fondateur de **SoftBank**, **Masayoshi Son**, qui a exprimé de profonds regrets concernant la vente de la participation de l'entreprise dans le fabricant de puces. Il a expliqué que la vente était une décision difficile mais nécessaire pour financer d'autres investissements stratégiques dans l'IA, y compris dans **OpenAI**. ## Contexte Plus Large La demande qui stimule la croissance de **NVIDIA** est enracinée dans un changement économique fondamental dans toutes les industries. Une étude récente de **Tata Consultancy Services** et **AWS** a révélé que 75 % des fabricants s'attendent à ce que l'IA devienne l'un des trois principaux contributeurs aux marges d'exploitation d'ici 2026, et 89 % anticipent une plus grande collaboration humain-IA. Cette adoption au niveau industriel soutient la prévision de **NVIDIA** d'un marché de plusieurs billions de dollars. Cette tendance séculaire alimente la construction rapide d'infrastructures spécialisées. Des entreprises comme **Hyperscale Data, Inc.**, un opérateur de centres de données d'IA, émergent pour soutenir cet écosystème. La stratégie de **Hyperscale** consistant à ancrer sa trésorerie avec le **Bitcoin** souligne également la convergence croissante des actifs numériques et de l'industrie du calcul haute performance qui les alimente.
## Résumé Exécutif Le marché des fonderies de semi-conducteurs connaît une escalade de la concurrence, **Samsung Electronics** ayant décroché un contrat historique de 16,5 milliards de dollars pour fabriquer les puces d'IA de nouvelle génération de **Tesla**. Cette décision défie directement la domination du marché de **Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC)**, qui est simultanément en train d'exécuter une expansion agressive de ses propres capacités de fabrication de nœuds avancés, y compris ses processus 2 nanomètres (2nm) et 1.4 nanomètres (1.4nm), pour répondre à la demande explosive générée par l'intelligence artificielle. ## L'événement en détail **Samsung** a conclu un accord pluriannuel, s'étendant apparemment de 2025 à 2033, pour produire le système sur puce (SoC) d'IA "A16" de **Tesla**. La production exploitera le processus de fabrication 2nm de **Samsung** dans sa nouvelle usine, dont l'ouverture a été retardée, à Taylor, Texas. Cette puce devrait alimenter les futurs véhicules électriques, robotaxis et plateformes robotiques de **Tesla**. L'accord est une approbation significative des capacités de fonderie de **Samsung**, en particulier de son processus 2nm, qui aurait atteint un taux de rendement dépassant 60%. Cette victoire stratégique a été confirmée par le PDG de **Tesla**, Elon Musk, et est considérée comme une étape critique pour **Samsung** afin de sécuriser davantage de clients de premier plan, des rapports suggérant que **Qualcomm** pourrait également passer des commandes pour la même technologie 2nm. En réponse, **TSMC** accélère sa propre feuille de route. Le géant taïwanais prévoit d'exploiter un total de dix usines 2nm à Taiwan, avec trois nouvelles usines prévues pour Tainan. L'entreprise vise à démarrer la production de masse de produits 2nm en 2025, avec pour objectif de doubler sa capacité mensuelle de wafers de 40 000 à entre 80 000 et 90 000 d'ici la fin de cette année. En outre, **TSMC** va au-delà du 2nm, ayant posé la première pierre de sa première usine 1.4nm et accélérant son expansion en Arizona, aux États-Unis, pour commencer la production 2nm et A16 (1.6 nanomètre) en 2027. ## Implications sur le marché Ce contrat représente une victoire majeure pour la division fonderie de **Samsung** dans sa rivalité de longue date avec **TSMC**. Il fournit à **Samsung** un client ancrage crucial et à grand volume pour son nœud de processus le plus avancé, améliorant potentiellement sa part de marché et validant sa technologie pour d'autres clients potentiels. La concurrence accrue confère un pouvoir de négociation significatif aux grands concepteurs de puces tels que **NVIDIA**, **Apple** et maintenant **Tesla**. Avec deux fonderies de pointe viables à choisir, ces entreprises peuvent négocier des prix et une allocation de capacité plus favorables. Cependant, les dépenses en capital massives de **Samsung** et **TSMC** soulèvent des préoccupations concernant une potentielle surcapacité future si la croissance de la demande d'IA ne répond pas aux projections. L'expansion du duopole aux États-Unis reflète également une tendance géopolitique plus large de localisation des chaînes d'approvisionnement critiques en semi-conducteurs. ## Commentaire d'expert Le sentiment de l'industrie reflète la gravité de ce développement. Han Jin-man, le nouveau chef de la fonderie de **Samsung**, a déclaré qu'il mettrait "tout en œuvre" pour améliorer la technologie 2nm de l'entreprise et sécuriser plus de clients. La confirmation publique de l'accord par Elon Musk via des publications sur X sert de signal de marché puissant, indiquant la confiance de **Tesla** dans les capacités de fabrication de **Samsung**. La dédicace de la nouvelle usine texane de **Samsung** à la puce de **Tesla** souligne la profondeur du partenariat. ## Contexte Plus Large La bataille pour la suprématie 2nm est un élément fondamental de la course mondiale à l'armement en IA. Les capacités des modèles et applications d'IA de nouvelle génération sont intrinsèquement liées à la puissance et à l'efficacité du silicium sous-jacent. Cette course s'étend au-delà du 2nm, avec **TSMC** (avec son processus 1.4nm) et **Samsung** investissant massivement dans les futurs nœuds de l'ère Angstrom. L'issue de cette guerre des fonderies déterminera le leadership technologique pour la prochaine décennie, influençant tout, de l'électronique grand public et la technologie automobile à l'infrastructure d'IA à grande échelle.
## Aperçu du Marché Les nouvelles corporatives ont dominé le sentiment du marché jeudi, les investisseurs ayant pesé les implications d'une acquisition significative dans le secteur des services financiers face au solide rapport sur les bénéfices d'un géant des semi-conducteurs, éclipsé par une lourde charge fiscale. L'activité boursière du jour a montré des réactions divergentes, les actions d'un assureur-vie ayant bondi suite à la nouvelle d'une acquisition, tandis qu'un poids lourd technologique a connu un léger déclin malgré de solides résultats financiers. ## Détails de l'Acquisition de Brighthouse Financial **Brighthouse Financial Inc. (BHF)**, un important fournisseur d'assurance-vie et de rentes, a conclu un accord définitif pour être acquise par **Aquarian Holdings** pour environ **4,1 milliards de dollars** en espèces. La transaction valorise Brighthouse à **70 dollars par action**, ce qui représente une prime substantielle de **35%** par rapport à son cours de clôture du mercredi précédent. Suite à l'annonce, les actions de **Brighthouse (BHF)** ont bondi d'environ **26%** dans les échanges avant l'ouverture du marché, reflétant l'enthousiasme des investisseurs pour la prime significative offerte. Rudy Sahay, associé directeur d'Aquarian, a indiqué que cette acquisition s'alignait sur l'orientation stratégique de la firme vers le marché américain de la retraite. L'accord devrait être finalisé en **2026**. Il est à noter que Brighthouse a été créée en **2017** en tant que spin-off d'une partie des activités de détail de **MetLife Inc. (MET)**. ## Qualcomm Annonce de Solides Résultats Malgré des Obstacles Fiscaux **Qualcomm (QCOM)**, un concepteur leader de semi-conducteurs et de technologies sans fil, a annoncé des résultats pour l'exercice fiscal 2025 plus solides que prévu. Le chiffre d'affaires ajusté de la société a atteint **11,27 milliards de dollars**, marquant une augmentation de **10%** d'une année sur l'autre et dépassant l'estimation consensuelle de **10,77 milliards de dollars**. Le bénéfice par action (BPA) ajusté s'est élevé à **3,00 dollars**, dépassant le consensus des analystes de **2,88 dollars** et en hausse par rapport aux **2,69 dollars** de l'année précédente. Le résultat d'exploitation ajusté a augmenté de **8,6%** d'une année sur l'autre pour atteindre **3,81 milliards de dollars**, également au-dessus des attentes. Le segment des puces de la société, **Qualcomm CDMA Technologies (QCT)**, a généré **9,82 milliards de dollars** de revenus, une augmentation impressionnante de **13%** d'une année sur l'autre. Cette croissance a été principalement alimentée par une augmentation de **14%** des revenus de la division des combinés à **6,96 milliards de dollars**, tirée par de solides lancements d'appareils Android et de produits phares. L'activité automobile a progressé de **17%** pour atteindre **1,05 milliard de dollars**, tandis que le segment de l'Internet des objets (IoT) a connu une hausse de **7,4%** pour atteindre **1,81 milliard de dollars**. La branche de licences, **Qualcomm Technology Licensing (QTL)**, a déclaré **1,41 milliard de dollars** de revenus, soit une baisse de **7,4%** d'une année sur l'autre, mais toujours au-dessus du consensus. Pour le premier trimestre fiscal 2026, **Qualcomm (QCOM)** a fourni des perspectives optimistes, prévoyant un chiffre d'affaires compris entre **11,8 milliards de dollars** et **12,6 milliards de dollars** et un BPA ajusté entre **3,30 dollars** et **3,50 dollars**, dépassant tous deux le consensus des analystes. Malgré ces solides résultats opérationnels et ces prévisions positives, les actions de **Qualcomm (QCOM)** ont glissé d'environ **2,3%** dans les échanges après-Bourse. Ce déclin a été principalement attribué à une dépréciation significative de **5,7 milliards de dollars** liée à un ajustement de la loi fiscale américaine, ce qui a entraîné une perte nette de **3,12 milliards de dollars** pour le trimestre. La société anticipe que l'adoption du cadre de l'impôt minimum alternatif (IMA) stabilisera son taux d'imposition effectif à long terme autour de **13-14%**. ## Réaction du Marché et Contexte Plus Large Les réactions contrastées du marché à **Brighthouse Financial (BHF)** et à **Qualcomm (QCOM)** soulignent les divers facteurs influençant la performance boursière. La prime substantielle offerte dans l'acquisition de **Brighthouse** met en évidence la consolidation stratégique continue et les opportunités de création de valeur au sein des secteurs de l'assurance et de la planification de la retraite. Une telle activité de fusions-acquisitions signale souvent un désir d'échelle, de part de marché et d'efficacité opérationnelle au sein des industries matures. Inversement, le déclin post-résultats de **Qualcomm**, malgré de solides performances opérationnelles et des prévisions optimistes, illustre les attentes nuancées des investisseurs dans le secteur technologique. Bien que les moteurs de croissance fondamentaux soient essentiels, les vents contraires non opérationnels, tels que d'importants ajustements fiscaux, peuvent temporairement éclipser des résultats positifs. De plus, la réaction du marché suggère une approche prudente de la valorisation, où même un dépassement des attentes pourrait ne pas satisfaire les investisseurs si l'action est perçue comme ayant déjà intégré une grande partie des bonnes nouvelles, ou si de nouvelles incertitudes apparaissent. ## Perspectives Pour **Brighthouse Financial (BHF)**, l'accent sera mis sur le processus d'approbation réglementaire et l'intégration harmonieuse de ses opérations au sein d'Aquarian Holdings. Les parties prenantes suivront la progression de l'accord vers son achèvement prévu en 2026. Pour **Qualcomm (QCOM)**, les principaux facteurs à surveiller incluent la digestion à long terme par le marché de l'impact de l'ajustement fiscal et la capacité de l'entreprise à exécuter de manière cohérente ses solides prévisions. La croissance continue de ses segments diversifiés, en particulier l'automobile et l'IoT, sera cruciale pour affirmer sa proposition de valeur à long terme et potentiellement surmonter la prudence des investisseurs liée à ses récents obstacles fiscaux.
## Aperçu du marché : Rebond de l'IA et attentes tarifaires stimulent les gains malgré les préoccupations du marché de l'emploi Les actions américaines ont clôturé avec un sentiment mitigé, le rebond des actions liées à l'intelligence artificielle (IA) et les attentes changeantes concernant une audience cruciale de la Cour suprême sur les tarifs douaniers ayant influencé le comportement des investisseurs. Malgré ces pressions à la hausse, une augmentation significative des suppressions d'emplois aux États-Unis en octobre a introduit une note de prudence concernant le paysage économique plus large. ## La semaine en détail : Bénéfices des entreprises, F&A et influence judiciaire Le secteur technologique, force dominante dans la performance récente du marché, a connu des mouvements variés. Les actions d'**Advanced Micro Devices** (**AMD**) ont progressé de plus de 2 % après des résultats robustes au troisième trimestre, contribuant aux gains d'entreprises comparables telles que **Broadcom** (**AVGO**), qui a augmenté de 2 %, et **Micron Technology** (**MU**), qui a enregistré une augmentation d'environ 9 %. **Nvidia** (**NVDA**) a également enregistré une hausse de plus de 1 % lors des échanges avant l'ouverture du marché. Inversement, les actions de **Qualcomm** (**QCOM**) ont chuté de 2 % malgré le dépassement des attentes en matière de bénéfices, principalement en raison de prévisions prudentes. D'autres entreprises technologiques ont connu des retournements brusques ; **Super Micro Devices** (**SMCI**) a plongé de 11 % suite à des résultats décevants au premier trimestre, et **Palantir** (**PLTR**) a étendu ses pertes, diminuant de plus de 1 % au milieu de préoccupations persistantes concernant sa valorisation. **Arista Networks** (**ANET**) a également terminé en baisse, de 9 %. Les bénéfices des entreprises et les annonces stratégiques ont further shaped individual stock performance. **e.l.f. Beauty** (**ELF**) shares tumbled 20% after the cosmetics company reported second-quarter revenue below analyst estimates and issued significantly weaker-than-expected fiscal year earnings guidance. In contrast, **Snap Inc.** (**SNAP**) surged 26% following the announcement of a $500 million share repurchase program and robust fourth-quarter revenue guidance. In M&A news, **Forge Global Holdings Inc.** (**FRGE**) saw its shares soar 64% after **Charles Schwab Corp.** (**SCHW**) announced an agreement to acquire the private markets trading platform. **Marvell Technology** (**MRVL**) climbed 8% in premarket trading on reports that **SoftBank** had considered a potential takeover of the chipmaker earlier in the year. **Datadog** (**DDOG**) also gained significantly, rising 16.4% after surpassing third-quarter estimates and raising its full-year 2025 revenue outlook. Un événement non-corporatif important influençant les marchés a été la Cour suprême
## L'événement en détail **Rockwell Automation, Inc. (ROK)**, une entreprise d'automatisation industrielle de premier plan, a annoncé de solides résultats financiers pour son quatrième trimestre fiscal 2025, dépassant les attentes des analystes. La société a annoncé un bénéfice par action (BPA) ajusté de **3,34 $**, marquant une augmentation de 32 % d'une année sur l'autre. Cette performance a dépassé les estimations consensuelles. Les ventes trimestrielles ont atteint **2,32 milliards de dollars**, représentant une augmentation de 14 % par rapport à la même période l'an dernier et dépassant également les prévisions de **67,71 millions de dollars**. La croissance organique des ventes s'est établie à un solide **13 %**. Suite à l'annonce, les actions de **ROK** ont progressé de **5,07 %** dans les échanges avant l'ouverture du marché, reflétant un sentiment positif immédiat des investisseurs. Cette forte performance a été réalisée malgré plusieurs charges exceptionnelles, qui ont réduit le BPA dilué de **1,88 $**. Ces charges comprenaient des ajustements comptables pour les passifs liés à l'amiante et une charge de dépréciation liée à la dissolution prévue de sa coentreprise Sensia. Par segment, la division Logiciels et Contrôle de **Rockwell Automation** a démontré une force exceptionnelle, avec des ventes en hausse de **31 %** pour atteindre **657 millions de dollars**. La marge d'exploitation de ce segment s'est considérablement élargie, passant de **22,4 %** l'année précédente à **31,2 %**. Les ventes de dispositifs intelligents ont augmenté de **15 %** pour atteindre **1,09 milliard de dollars**, tandis que le chiffre d'affaires des services de cycle de vie a diminué de **3 %** pour atteindre **573 millions de dollars**. Pour l'ensemble de l'exercice 2025, Rockwell Automation a enregistré des ventes de **8,34 milliards de dollars**, soit une augmentation de **1 %** sur une base déclarée et organique. Le BPA ajusté annuel a atteint **10,53 $**, en hausse de **7 %** par rapport à l'exercice 2024. ## Analyse de la réaction du marché La réaction positive du marché aux résultats de **Rockwell Automation** a été principalement motivée par la forte croissance organique des ventes de la société et l'expansion significative de la marge, en particulier au sein de son segment Logiciels et Contrôle à marge élevée. Les investisseurs semblent avoir ignoré les charges exceptionnelles, se concentrant plutôt sur la force opérationnelle sous-jacente et la capacité de la direction à relever les défis. Comme l'a déclaré Blake Moret, président-directeur général, « Nous sommes entrés dans l'exercice 2025 avec une vision claire des défis à venir, et nous avons tenu nos promesses. Rockwell a terminé l'année avec une croissance des ventes et des bénéfices ajustés, de solides flux de trésorerie et une expansion continue des marges. » Ce sentiment a probablement contribué à la confiance des investisseurs. ## Contexte plus large et implications La forte performance de **Rockwell Automation** intervient dans un contexte de saison des résultats d'entreprise mitigée pour le quatrième trimestre 2025. Par exemple, **Adient plc (ADNT)** a annoncé un BPA de **0,52 $**, manquant les estimations de **0,04 $**, bien que son chiffre d'affaires de **3,69 milliards de dollars** ait dépassé les attentes. Pendant ce temps, **Qualcomm Incorporated (QCOM)** a annoncé des revenus de **11,27 milliards de dollars** pour le quatrième trimestre fiscal 2025 et un BPA dilué non GAAP de **3,00 $**. Cependant, sa perte diluée par action GAAP était de **(2,89 $)** en raison d'une importante charge hors trésorerie de **5,7 milliards de dollars** liée à la nouvelle législation fiscale américaine. **Harvard Bioscience (HBIO)** et Figma ont également publié leurs résultats financiers du troisième trimestre 2025 et du quatrième trimestre 2025, respectivement, tous deux incluant des déclarations prospectives et diverses mesures de performance. En ce qui concerne le marché plus large, les bénéfices des entreprises devraient être un déterminant crucial de la performance du marché en 2025. Les analystes anticipent que le **S&P 500** rapportera une croissance à deux chiffres des bénéfices, avec une augmentation estimée d'environ **15 %** d'une année sur l'autre. Cette croissance devrait être tirée par de solides performances dans des secteurs tels que la technologie, la santé et la consommation discrétionnaire. Les stratèges de **Morgan Stanley** ont suggéré que les investisseurs devraient envisager de surpondérer les actions dans leurs portefeuilles en 2025, les actions américaines et japonaises étant considérées comme particulièrement attrayantes. Cette perspective est basée sur l'attente que des conditions macroéconomiques bénignes pourraient persister bien en 2025, les changements de politique majeurs ayant souvent un impact retardé. ## Perspectives d'avenir **Rockwell Automation** a fourni ses prévisions pour l'exercice 2026, projetant une croissance des ventes déclarées de **3 % à 7 %** et une croissance organique des ventes de **2 % à 6 %**. La société anticipe un BPA dilué compris entre **10,40 $ et 11,40 $**, avec un BPA ajusté prévu entre **11,20 $ et 12,20 $**. Ces prévisions suggèrent une croissance continue, bien que modérée. Le marché plus large continuera de surveiller les rapports de résultats des entreprises pour confirmer la croissance attendue du **S&P 500**. Les facteurs clés à surveiller comprennent l'impact réel de la nouvelle législation fiscale américaine sur la rentabilité des entreprises, la position de la politique monétaire de la Réserve fédérale et tout changement potentiel dans les politiques commerciales mondiales, qui pourraient influencer la croissance américaine fin 2025 et en 2026. La performance des sociétés d'automatisation industrielle comme **Rockwell Automation** servira d'indicateur des tendances des dépenses d'investissement dans diverses industries.
## Aperçu du marché Les marchés boursiers américains ont affiché des réactions mitigées à la suite d'une série d'annonces corporatives importantes, d'une concurrence intensifiée dans le secteur de l'intelligence artificielle et des développements en cours concernant la direction de la Réserve fédérale. Les investisseurs ont assimilé les nouvelles des efforts majeurs de restructuration d'entreprises visant l'efficacité, parallèlement aux stratégies des entreprises technologiques pour capter des parts de marché dans des domaines à forte croissance comme l'IA. Parallèlement, le champ restreint pour le prochain président de la Réserve fédérale a introduit un élément d'incertitude politique, tandis que des défis spécifiques aux entreprises ont mis en évidence des vulnérabilités sectorielles. ## Amazon lance une réduction significative des effectifs d'entreprise **Amazon.com Inc.** (**AMZN**) a annoncé une réduction d'environ 14 000 postes d'entreprise, représentant environ 4 % de ses effectifs de cols blancs. Cette restructuration cible principalement les rôles dans les ressources humaines, le commerce de détail, **AWS** (Amazon Web Services) et les unités d'appareils tels qu'Alexa et Fire TV. La société a présenté ces licenciements comme une mesure stratégique visant à stimuler sa transformation en IA, à améliorer la productivité et à rationaliser les opérations en consolidant diverses unités. Suite à l'annonce, les actions d'Amazon ont augmenté d'environ 1,3 % ce jour-là, clôturant autour de **227,11 $** et atteignant environ **229 $** en début de séance. Cette réaction immédiate du marché a reflété l'optimisme des investisseurs concernant l'efficacité et les initiatives de réduction des coûts de l'entreprise, ainsi que son virage stratégique vers une adoption accrue de l'IA. Cependant, malgré ce gain à court terme, la performance de l'action Amazon depuis le début de l'année a été inférieure à celle du marché dans son ensemble, indiquant un sentiment d'investisseur à long terme plus nuancé. Wolfe Research a maintenu son objectif de prix de **270 $** pour **AMZN**, citant des marges plus solides et une croissance anticipée des investissements en IA. ## Qualcomm entre sur le marché des puces d'IA, défiant les acteurs établis **Qualcomm Inc.** (**QCOM**) est officiellement entré sur le marché des puces d'intelligence artificielle, défiant directement des entreprises établies telles que **Nvidia Corp.** (**NVDA**) et **Advanced Micro Devices Inc.** (**AMD**). La société a annoncé son intention de lancer sa puce **AI200** en 2026, suivie de l'**AI250** début 2027. Le président de Qualcomm, Cristiano Amon, a exprimé l'ambition de l'entreprise de rendre l'IA "rentable à grande échelle", en tirant parti de sa vaste expérience dans le développement de puces mobiles économes en énergie pour améliorer les performances énergétiques dans les grands environnements informatiques. La stratégie de Qualcomm se concentre sur la couche d'inférence — là où les modèles d'IA effectuent leur travail — plutôt que uniquement sur l'entraînement. Les nouvelles puces sont conçues pour des performances élevées avec une consommation d'énergie réduite, offrant potentiellement aux entreprises des dépenses d'IA plus prévisibles. Notamment, des tests internes cités par CNBC suggèrent qu'un rack **AI200** pourrait offrir un rendement équivalent en utilisant jusqu'à 35 % moins d'énergie que les systèmes basés sur GPU comparables, ce qui se traduirait par des économies potentielles de millions de dollars en coûts énergétiques annuels pour les grands opérateurs de centres de données. Qualcomm a également annoncé un partenariat avec la startup saoudienne Humain, qui prévoit de déployer environ 200 mégawatts de systèmes d'IA alimentés par Qualcomm à partir de 2026. Cette démarche positionne Qualcomm pour capter une part du marché du matériel de centre de données d'IA en pleine expansion, actuellement dominé par **Nvidia** et **AMD**. ## Les finalistes pour la présidence de la Réserve fédérale annoncés au milieu des spéculations politiques Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a confirmé une liste restreinte de cinq finalistes pour succéder au président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, le président Trump devant prendre une décision d'ici la fin de l'année. Les candidats incluent les membres actuels du conseil d'administration de la Fed, Christopher Waller et Michelle Bowman, l'ancien gouverneur de la Fed, Kevin Warsh, le directeur du Conseil économique national de la Maison Blanche, Kevin Hassett, et le dirigeant de **BlackRock Inc.** (**BLK**), Rick Rieder. Le secrétaire Bessent, qui dirige le processus d'entretien, a indiqué qu'un deuxième cycle d'entretiens précéderait une recommandation finale au président. Ce processus de sélection signale un départ potentiel de l'orthodoxie rigoureuse de lutte contre l'inflation qui a fréquemment guidé la politique de la Fed. Chaque candidat apporte une perspective distincte ; par exemple, le gouverneur Waller est connu pour défendre l'indépendance de la banque centrale, tandis que la gouverneure Bowman a préconisé des taux d'intérêt plus bas. L'ancien gouverneur Warsh a critiqué l'expansion du bilan de la Fed, un point de vue qui s'aligne sur les critiques passées du secrétaire Bessent concernant les politiques non conventionnelles de la Fed. Rick Rieder, un cadre supérieur chez BlackRock supervisant son activité de titres à revenu fixe, a impressionné Bessent par sa vaste expérience du marché et sa profonde compréhension des dynamiques macro et microéconomiques. Le titulaire, Jerome Powell, a un mandat qui s'étend jusqu'en mai 2026, avec l'option de rester gouverneur jusqu'en 2028. ## iRobot fait face à l'instabilité financière après une acquisition ratée **iRobot Corp.** (**IRBT**) a connu une baisse significative de son action, plongeant de 30 % après le retrait de son dernier acheteur des discussions d'acquisition. La société est maintenant confrontée à la perspective de cesser ses activités et potentiellement de demander la protection de la faillite sans un financement immédiat. Cette situation financière précaire découle en grande partie de la tentative d'acquisition ratée d'**Amazon** (**AMZN**), évaluée à **1,7 milliard de dollars**, qui s'est effondrée en janvier 2024 en raison de l'opposition réglementaire. Depuis lors, iRobot a lutté avec une dette substantielle, et son action a chuté de plus de 50 % cette année. La société a récemment obtenu son sixième amendement à un accord de crédit, prolongeant la période de renonciation à certaines obligations financières jusqu'au 1er décembre. Cependant, iRobot a averti les investisseurs qu'elle n'était pas en négociations avancées avec des contreparties alternatives pour une vente ou une transaction stratégique, soulignant la gravité de son exposition financière. Sans le soulagement financier et les avantages du réseau de distribution anticipés de l'accord **Amazon**, **iRobot** a eu du mal à être compétitif tout en gérant sa dette considérable. ## Les tarifs douaniers impactent l'industrie d'Halloween, augmentant les coûts pour les consommateurs L'industrie d'Halloween est confrontée à d'importantes pressions sur les coûts en raison des tarifs douaniers américains sur les importations chinoises. Ces tarifs ont entraîné une augmentation des dépenses, une réduction des stocks et des pertes d'emplois dans l'ensemble du secteur. Chris Zephro, co-fondateur de Trick or Treat Studios, a signalé que son entreprise avait encouru plus de **800 000 $** de tarifs cette année, nécessitant le licenciement de 15 employés. L'administration Trump avait initialement augmenté les tarifs sur la plupart des produits chinois à 145 % en avril avant de les ajuster à 30 % en mai. Malgré ces défis, la National Retail Federation (NRF) prévoit des dépenses record pour Halloween cette année, avec une estimation de **114,45 $** par personne, soit une augmentation de près de **11 $** par rapport à l'année précédente. Cependant, cette augmentation des dépenses est partiellement compensée par des prix à la consommation plus élevés ; par exemple, Ryan Goldman, propriétaire de Phantom Halloween, a indiqué que les costumes pour adultes coûteraient **5 à 10 $** de plus cette année en raison des coûts d'importation. ## Perspectives du marché Les prochaines semaines verront les investisseurs suivre de près les ramifications des efforts de restructuration des entreprises, en particulier l'impact de la recherche d'efficacité d'**Amazon** sur sa rentabilité future et son positionnement sur le marché. L'évolution du paysage concurrentiel dans le secteur des puces d'IA, avec l'entrée de **Qualcomm** défiant **Nvidia** et **AMD**, restera un point d'attention clé pour les investisseurs technologiques. La décision imminente concernant le prochain président de la Réserve fédérale devrait apporter de la clarté concernant la future politique monétaire, avec des implications potentielles pour les taux d'intérêt et la liquidité du marché. En outre, la stabilité financière d'entreprises comme **iRobot** servira de baromètre pour les entreprises naviguant dans les défis post-acquisition et les coûts opérationnels croissants, tandis que l'impact des tarifs douaniers sur les industries axées sur le consommateur, comme en témoigne le secteur d'Halloween, continuera d'être évalué pour ses implications économiques plus larges.