레드락 리조트, 확장 노력 속에서 강력한 2분기 실적 발표
## 요약
**레드락 리조트 주식회사** (나스닥: **RRR**)는 2025년 2분기에 강력한 재무 성과를 발표하며 분석가들의 예상을 크게 뛰어넘었습니다. 주로 **라스베이거스 현지 게임 시장**에 중점을 둔 이 카지노 운영업체는 강력한 운영 실적과 최근 개장한 **듀랑고 카지노 리조트**의 탁월한 성공에 힘입어 거의 50년 만에 최고 분기 순매출을 기록했습니다.
## 2025년 2분기 실적 개요
2025년 6월 30일로 마감된 분기에 **레드락 리조트**는 전년 대비 8.2% 증가한 **5억 2,630만 달러**의 순매출을 기록했으며, 이는 월스트리트 컨센서스 추정치인 **4억 8,761만 달러**를 크게 상회하는 수치입니다. 조정된 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 이익(**EBITDA**)은 13.7% 급증하여 **2억 2,940만 달러**에 달했으며, 조정 EBITDA 마진은 212베이시스 포인트 확대되어 43.6%를 기록했습니다. 주당 순이익(**EPS**)은 **0.95달러**로, 예측치인 **0.41달러**를 훨씬 초과했습니다. 순이익은 **1억 830만 달러**로, 전년 대비 55.1% 개선되었습니다.
회사는 강력한 고객 충성도를 강조했으며, 지역 카드 슬롯 매출의 75%가 월 4회 이상 방문하는 고객으로부터 발생하여 안정적이고 반복적인 매출 흐름을 나타냈습니다. 해당 분기의 잉여 현금 흐름은 **1억 2,430만 달러** 또는 주당 **1.18달러**로, EBITDA를 현금으로 전환하는 회사의 효율성을 강조했습니다.
## 전략적 성장 및 시장 포지셔닝
2023년 12월에 운영을 시작한 **듀랑고 카지노 리조트**는 초기 예상을 뛰어넘는 중요한 성장 동력이 되었습니다. 이 리조트는 **라스베이거스 현지 시장**을 확장하고 기존 고객의 증분 게임을 유도하며 새로운 고객을 유치했습니다. **레드락 리조트**의 집행 부사장, 최고 재무 책임자 및 재무 담당자인 Stephen Cootey는 다음과 같이 말했습니다.
> "듀랑고는 계속해서 라스베이거스 현지 시장을 확장하고, 기존 고객 기반의 증분 게임을 유도하며, 새로운 고객을 스테이션 카지노 브랜드로 유치하고 있습니다."
이 리조트는 회사에서 가장 높은 마진을 기록하는 부동산 중 하나가 될 예정이며, 2025년 2분기까지 카니발리제이션을 제외한 수익률이 50%를 초과할 것으로 예상됩니다. 이러한 성공은 미국에서 두 번째로 큰 게임 시장인 **라스베이거스 현지 시장**에 집중하려는 **레드락 리조트**의 전략을 입증하며, 이 시장의 총 게임 수익은 **32억 달러**입니다.
**레드락 리조트**는 또한 견고한 개발 파이프라인과 상당한 부동산 자산을 보유하고 있습니다. 회사는 7개의 대형 부동산과 개발 준비가 된 461에이커의 토지를 포함한 모든 부동산을 소유하고 있으며, 그 가치는 **9억 5천만 달러** 이상입니다. 현재 확장 프로젝트에는 **듀랑고**에 **1억 2천만 달러**를 추가하여 25,000제곱피트의 카지노 공간, 새로운 하이리밋 구역 및 주차장을 추가하는 것이 포함됩니다. 또한, **그린 밸리 랜치**에서는 호텔 객실 및 컨벤션 구역의 **2억 달러** 규모의 리프레시가 진행 중입니다. 장기적인 성장 비전에는 **라스베이거스 대로 프로젝트**와 **헨더슨 개발**도 포함됩니다.
중요한 미래 촉매제는 캘리포니아의 카지노인 **노스 포크 프로젝트**로, 2026년에 개장할 것으로 예상됩니다. CEO/COO인 Lorenzo Fertitta는 실적 발표에서 이 전략적 방향을 다음과 같이 강조했습니다.
> "우리는 개발 회사입니다. 그것이 바로 우리의 초점입니다."
## 가치 평가 및 분석가 심리
2025년 9월 27일 현재, **레드락 리조트**의 시가총액은 **65억 1천만 달러**입니다. 주식은 5년 평균보다 낮은 18.5배의 주가수익비율(**P/E**)로 거래됩니다. 회사의 자기자본이익률(**ROE**)은 59.97%이며, 총자산이익률(**ROA**)은 9.41%입니다. 부채-자기자본 비율은 11.28입니다.
**RRR**에 대한 분석가 심리는 대체로 호의적입니다. 회사는 24명의 분석가로부터 "매수" 컨센서스 등급을 받았습니다. Zacks Research는 최근 2025년 9월 21일 **레드락 리조트**의 주식 등급을 "보유"에서 "강력 매수"로 상향 조정했으며, 이는 수익 추정치의 상승 추세를 인용했습니다. 2025년 12월 말 회계연도에 대한 Zacks 컨센서스 추정치는 주당 **1.77달러**이며, 지난 3개월 동안 추정치는 13% 증가했습니다.
일부 내부자 주식 매도가 있었지만, 페르티타 가족의 주식 매수와는 대조적으로, 경영진의 최근 주식 재매입 총액은 평균 주당 **45.94달러**로 **3,100만 달러**에 달하며, 이는 회사의 궤적에 대한 신뢰를 보여줍니다.
## 광범위한 시장 맥락 및 미래 전망
**레드락 리조트**의 **라스베이거스 현지 시장**에서의 강력한 실적은 여름철 동안 현지 부동산이 **스트립** 부동산보다 우수한 실적을 보이는 광범위한 추세와 일치하며, **보이드 게이밍 코퍼레이션**의 최근 실적에서도 이 패턴이 관찰되었습니다. 지난 20년간 전국 인구 성장률 3위를 기록한 네바다의 경제 성장은 특히 캘리포니아에서 유입되는 고소득 주민들과 함께 **레드락 리조트**의 확장 전략을 지원합니다.
회사의 견고한 재무 상태, 부동산의 완전한 소유권, 전략적 개발 프로젝트는 본질적으로 경기 순환적인 리조트 및 카지노 부문에서 회복력을 제공할 것으로 예상됩니다. 2025-2027년 장기 예측은 **레드락 리조트**의 예상 연간 수익 성장률 -15.42% 및 매출 성장률 2.39%가 산업 평균을 초과하지 않을 수 있음을 나타내지만, 현재의 강력한 실적과 전략적 이니셔티브는 장기적인 주주 가치를 지지하는 것으로 간주됩니다. 투자자들은 특히 **듀랑고** 확장 및 **노스 포크 프로젝트**와 같은 개발 파이프라인의 진행 상황을 미래 성장의 핵심 지표로 계속 모니터링할 것입니다.
