Products
Trading Strategies
Markets
© 2025 Edgen Powered by
Ask AI About SAND
No Data Yet
## Hiệu suất của Ngành Bản quyền và Khai thác Kim loại quý trong tháng 9 **Ngành Bản quyền và Khai thác Kim loại quý** đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ vào tháng 9 năm 2025, với **Chỉ số R&S Kim loại quý** tăng 14,67%. **Chỉ số R&S Kim loại quý Trọng số bằng nhau** thậm chí còn tăng đáng kể hơn, đạt 19,48% trong tháng. Sự tiến bộ trên toàn ngành này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của nhà đầu tư đối với kim loại quý, được hỗ trợ bởi môi trường kinh tế vĩ mô thuận lợi và các sáng kiến cụ thể của công ty. Đáng chú ý, không có công ty nào trong chỉ số giảm giá cổ phiếu trong tháng 9, cho thấy đà tăng trưởng tích cực trên diện rộng. ## Động lực kinh tế vĩ mô và phản ứng thị trường Những lợi nhuận đáng kể trong lĩnh vực kim loại quý được củng cố bởi sự kết hợp của các yếu tố kinh tế vĩ mô. Kỳ vọng về việc **Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ** giảm lãi suất, mà đỉnh điểm là đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản thực tế vào giữa tháng 9, đã góp phần làm **Đồng Đô la Mỹ** suy yếu. Sự phát triển này thường làm cho các tài sản định giá bằng đô la, bao gồm cả kim loại quý, trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế. Những bất ổn địa chính trị cũng đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn. **Căng thẳng chính trị của Hoa Kỳ** gia tăng, việc **Donald Trump** công bố các mức thuế quốc tế mới và **xung đột thương mại Mỹ-Trung** leo thang đã thúc đẩy các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn trong các tài sản hữu hình như **vàng** và **bạc**. Đồng thời, áp lực lạm phát dai dẳng càng làm tăng sức hấp dẫn của kim loại quý như một hàng rào chống lại sự mất giá của tiền tệ pháp định. Động lực phía cung đã góp phần vào tâm lý tăng giá. **Thị trường bạc** được dự báo sẽ đối mặt với năm thứ năm liên tiếp thâm hụt nguồn cung vào năm 2025, với ước tính thiếu hụt khoảng 117 triệu ounce. Tương tự, **thị trường bạch kim** dự kiến thiếu hụt 850.000 ounce do gián đoạn tại các khu vực khai thác. Những hạn chế về nguồn cung này, cùng với việc các ngân hàng trung ương mua vàng mạnh mẽ và dòng vốn đáng kể vào **Quỹ Giao dịch Trao đổi (ETF)** kim loại quý, đã khuếch đại đà tăng của thị trường. Nhu cầu công nghiệp đối với bạc, được thúc đẩy bởi các lĩnh vực như năng lượng mặt trời, xe điện và điện tử, cũng tạo ra một động lực mạnh mẽ. Trong tháng 9, giá **vàng** tăng 10,6%, từ 3.478 USD lên 3.847 USD mỗi ounce, trong khi **bạc** tăng 14,1%, từ 40,81 USD lên 46,57 USD mỗi ounce. ## Điểm nổi bật của từng công ty: Versamet Royalties dẫn đầu Trong thị trường sôi động này, **Versamet Royalties** (TSXV: VMET) nổi lên là công ty có hiệu suất hàng đầu, ghi nhận mức tăng giá cổ phiếu đặc biệt là 49,91% trong tháng 9. Mức tăng đáng chú ý này chủ yếu được thúc đẩy bởi các phát triển chiến lược của công ty. Vào ngày 24 tháng 9 năm 2025, Versamet Royalties đã công bố một thương vụ mua lại quan trọng: một luồng bạc 90% từ **mỏ kẽm Rosh Pinah** ở Namibia và quyền khai thác 2,75% lợi nhuận tinh luyện ròng (**NSR**) từ **mỏ Santa Rita** ở Brazil. Giao dịch này bao gồm khoản thanh toán trả trước bằng tiền mặt là 125 triệu USD, với các khoản thanh toán bổ sung tiềm năng lên tới 45 triệu USD. Thương vụ mua lại này dự kiến sẽ tăng đáng kể dòng tiền và hồ sơ tăng trưởng của Versamet, với sản lượng dự kiến tăng lên hơn 20.000 ounce vàng tương đương (**GEOs**) vào năm 2026, tăng so với dự báo hơn 10.000 GEOs vào năm 2025, với khoảng 83% có nguồn gốc từ vàng và bạc. Để củng cố thêm niềm tin của nhà đầu tư, Versamet đã công bố vào ngày 8 tháng 9 năm 2025, ý định niêm yết kép trên **NYSE American** và chuyển sang bảng chính của **Sở Giao dịch Chứng khoán Toronto (TSX)**. Động thái chiến lược này nhằm mục đích cải thiện nhận thức thị trường, tăng cường tính thanh khoản giao dịch và mở rộng cơ sở nhà đầu tư. Công ty lên kế hoạch hợp nhất cổ phiếu theo tỷ lệ một-ăn-năm để chuẩn bị cho việc niêm yết trên NYSE American. Các nhà phân tích đã phản ứng tích cực, với xếp hạng "Mua" gần đây và mục tiêu giá C$2,00 cho cổ phiếu **VMET**. ## Hiểu về Mô hình Bản quyền và Khai thác Các công ty bản quyền và khai thác kim loại quý đưa ra một đề xuất đầu tư đặc biệt so với các hoạt động khai thác truyền thống. Họ cung cấp đòn bẩy cho giá kim loại tăng nhưng nhìn chung có rủi ro hoạt động thấp hơn. Dòng doanh thu của họ bắt nguồn từ các thỏa thuận bản quyền và khai thác, trong đó các công ty khai thác thực hiện các khoản thanh toán trả trước để đảm bảo giao hàng trong tương lai một tỷ lệ phần trăm xác định trước sản lượng kim loại của mỏ, thường ở mức giá thấp hơn nhiều so với thị trường. Bản quyền thường áp dụng cho một phần nhỏ (ví dụ: 1-3%) lợi nhuận tinh luyện ròng (**NSR**) của một dự án khai thác, được tính bằng doanh thu trừ chi phí vận chuyển và tinh chế. Tính ổn định vốn có của mô hình này và việc tiếp xúc với mặt tích cực của hàng hóa khiến nó đặc biệt hấp dẫn trong các giai đoạn giá kim loại tăng. ## Bối cảnh rộng hơn và hàm ý tương lai Hiệu suất mạnh mẽ vào tháng 9 của các công ty bản quyền và khai thác kim loại quý phù hợp với xu hướng tăng giá rộng lớn hơn trên thị trường kim loại quý. Tâm lý này tiếp tục kéo dài sang tháng 10, với **vàng** vượt qua mốc chưa từng có là 4200 USD mỗi ounce vào ngày 15 tháng 10 năm 2025. Điều này đánh dấu lần tăng thứ 13 của vàng trong 15 phiên giao dịch, củng cố năm 2025 là năm tốt nhất kể từ năm 1979, với mức tăng 60% đáng kinh ngạc từ đầu năm đến nay. Các nhà phân tích tại **Câu lạc bộ Vàng & Bạc (GSC)** đã ca ngợi đây là "sự khởi đầu của một kỷ nguyên vàng mới" cho kim loại quý, được thúc đẩy bởi cái mà họ gọi là "Giao dịch Phá giá Lớn" – một mô hình đầu tư được đặc trưng bởi sự xói mòn sức mua của tiền tệ pháp định. Xu hướng này được củng cố bởi việc các ngân hàng trung ương mua vàng ở mức lịch sử để đa dạng hóa dự trữ và phòng ngừa biến động tiền tệ. Những thách thức tài chính đang diễn ra, bao gồm **nợ quốc gia Hoa Kỳ** vượt quá 35 nghìn tỷ USD vào năm 2024 và **tỷ lệ nợ trên GDP** khoảng 123%, càng nhấn mạnh những lo ngại về sự ổn định kinh tế dài hạn. Nghiên cứu từ **Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF)** cho thấy các danh mục đầu tư thể chế thường tăng phân bổ vàng lên 15-25% so với mức cơ sở trong các giai đoạn không chắc chắn về chính sách, phản ánh sự chuyển đổi cơ cấu sang tài sản hữu hình. Nhìn về phía trước, thị trường dự đoán sẽ tiếp tục biến động. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các quyết định chính sách của **Cục Dự trữ Liên bang**, đặc biệt là quỹ đạo cắt giảm lãi suất tiếp theo, cùng với các diễn biến địa chính trị đang thay đổi và dữ liệu lạm phát. Sự kết hợp giữa các đợt cắt giảm lãi suất dự kiến, bất ổn địa chính trị đang diễn ra và việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào cho thấy giá kim loại quý, và do đó hiệu suất của các công ty bản quyền và khai thác, có thể tiếp tục tăng. Các nhà phân tích dự báo vàng có thể đạt 5.000 USD mỗi ounce vào năm 2026, với một số dự đoán 6.000 USD vào mùa xuân năm 2026, cho thấy triển vọng tăng giá bền vững cho ngành.
## Royal Gold mua lại Sandstorm Gold trong giao dịch 3,5 tỷ USD **Royal Gold, Inc.** (NASDAQ: RGLD) đã ký một thỏa thuận dứt khoát để mua lại **Sandstorm Gold Ltd.** (NYSE: SAND, TSX: SSL) trong một giao dịch hoàn toàn bằng cổ phiếu với giá trị vốn chủ sở hữu ước tính khoảng **3,5 tỷ USD**. Theo các điều khoản của thỏa thuận, dự kiến sẽ kết thúc vào **Quý 4 năm 2025**, các cổ đông của **Sandstorm Gold** sẽ nhận được **0,0625** cổ phiếu **Royal Gold** cho mỗi cổ phiếu **Sandstorm** mà họ nắm giữ. Tỷ lệ trao đổi này đại diện cho mức phí bảo hiểm 21% dựa trên giá trung bình có trọng số theo khối lượng (VWAP) trong 20 ngày và mức phí bảo hiểm 17% so với giá đóng cửa của **Sandstorm** trên NYSE tính đến ngày 3 tháng 7 năm 2025. Sau khi hoàn tất giao dịch, các cổ đông hiện tại của **Royal Gold** dự kiến sẽ sở hữu khoảng 77% của thực thể kết hợp, với các cổ đông của **Sandstorm** nắm giữ 23% còn lại. Đồng thời, **Royal Gold** cũng đang mua lại **Horizon Copper Corp.** với giá **196 triệu USD** trong một giao dịch hoàn toàn bằng tiền mặt. ## Sandstorm Gold bị loại khỏi Chỉ số Ngành Vàng Bạc PHLX **Sandstorm Gold** đã bị loại khỏi **Chỉ số Ngành Vàng Bạc PHLX**, một diễn biến có thể ảnh hưởng đến động lực thị trường của nó. Việc bị loại khỏi một chỉ số ngành nổi bật thường dẫn đến việc điều chỉnh danh mục đầu tư của các quỹ và nhà đầu tư theo dõi chỉ số, có khả năng dẫn đến tăng hoạt động giao dịch và biến động giá. Mặc dù vậy, **Sandstorm Gold** đã cho thấy động lực đáng kể trong hiệu suất cổ phiếu của mình, với cổ phiếu tăng 110% trong năm qua và 33% trong ba tháng gần nhất, cho thấy sự lạc quan bền vững của nhà đầu tư. Khả năng phục hồi này xuất hiện ngay cả khi công ty xác nhận cổ tức hàng quý và báo cáo tăng trưởng doanh thu hàng năm. ## Mục tiêu giá của nhà phân tích được cập nhật giữa các dự báo thận trọng Các nhà phân tích gần đây đã sửa đổi triển vọng của họ về **Sandstorm Gold**, nâng mục tiêu giá cổ phiếu từ **15,90 CAD lên 17,26 CAD**. Việc điều chỉnh tăng này đi kèm với một sự giảm nhẹ trong tỷ lệ chiết khấu áp dụng cho công ty, báo hiệu một tâm lý được cải thiện về hồ sơ rủi ro của nó. Tuy nhiên, tâm lý tích cực này xung quanh mục tiêu giá lại được đặt cạnh một cách tiếp cận thận trọng hơn đối với các dự báo tăng trưởng doanh thu từ cùng các nhà phân tích, cho thấy một cái nhìn sắc thái về quỹ đạo tài chính tương lai của công ty. ## Hiệu suất Quý 2 năm 2025 và Triển vọng Sản xuất Trong quý hai kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2025, **Sandstorm Gold** đã báo cáo doanh thu kỷ lục **51,4 triệu USD**, tăng từ **41,4 triệu USD** trong cùng kỳ năm 2024. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, không bao gồm thay đổi trong vốn lưu động phi tiền mặt, đạt **37,7 triệu USD**. Công ty cũng đạt được biên lợi nhuận hoạt động bằng tiền mặt kỷ lục **2.981 USD trên mỗi ounce vàng tương đương (GEO)**, cao hơn đáng kể so với **2.043 USD** trong Quý 2 năm 2024. Trong giai đoạn này, **Sandstorm** đã bán 15.098 GEO thuộc sở hữu, giảm từ 17.414 ounce trong Quý 2 năm 2024. Công ty đã tái khẳng định **hướng dẫn sản xuất năm 2025**, dự báo GEO thuộc sở hữu sẽ nằm trong khoảng từ **65.000 đến 80.000 ounce**. Hơn nữa, **Sandstorm** tiếp tục nỗ lực giảm nợ, thực hiện **25 triệu USD** trả nợ ròng trong Quý 2, đưa số dư nợ còn lại trên cơ sở tín dụng quay vòng của mình xuống còn **315 triệu USD** tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025. ## Hàm ý chiến lược và Quan điểm Định giá Việc mua lại của **Royal Gold** là một động thái chiến lược được thiết kế để củng cố vị trí dẫn đầu của mình trong lĩnh vực bản quyền kim loại quý có lợi nhuận cao. Thực thể kết hợp dự kiến sẽ tự hào có một danh mục đầu tư đa dạng bao gồm 393 khoản bản quyền và dòng chảy, với 87% doanh thu đến từ vàng và biên lợi nhuận EBITDA ấn tượng 84%. Các giao dịch dự kiến sẽ đóng góp thêm 40 tài sản sản xuất vào danh mục đầu tư của **Royal Gold**, dự kiến tăng khoảng 26% sản lượng GEO năm 2025 cho công ty kết hợp. Các nhà phân tích dự đoán sự hợp nhất này sẽ đẩy nhanh con đường của **Royal Gold** đạt **150.000 GEO thuộc sở hữu vào năm 2030**, đại diện cho mức tăng 50% so với mức hiện tại. Các tài sản phát triển quan trọng như **MARA**, **Hod Maden**, **Great Bear**, **Platreef** và **Warintza** dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng sản lượng hữu cơ đáng kể. Mặc dù có những triển vọng tăng trưởng này, thị trường hiện tại xem **Sandstorm Gold** bị định giá quá cao khoảng 7,5%, với giá trị hợp lý được tính toán là **15,90 USD**. Cần lưu ý rằng quỹ đạo tăng trưởng của **Sandstorm** vẫn phụ thuộc đáng kể vào hiệu suất và hướng dẫn của các hoạt động khai thác của bên thứ ba, điều này đưa ra một mức độ rủi ro vốn có. ## Triển vọng Trong tương lai, việc tích hợp thành công tài sản của **Sandstorm Gold** vào danh mục đầu tư của **Royal Gold** sẽ là yếu tố quyết định quan trọng đối với việc tạo ra giá trị dài hạn của thực thể kết hợp. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ biến động giá vàng toàn cầu, vốn vẫn là động lực chính cho cả hai công ty. Tác động của việc **Sandstorm** bị loại khỏi **Chỉ số Ngành Vàng Bạc PHLX** đối với khối lượng giao dịch của tổ chức và sự ổn định giá cổ phiếu cũng sẽ cần được chú ý. Hiệu suất của danh mục tài sản tăng trưởng mở rộng của công ty kết hợp, đặc biệt là những tài sản đang được phát triển, sẽ là chìa khóa để hiện thực hóa sự gia tăng dự kiến trong sản lượng ounce vàng tương đương và đạt được các mục tiêu đầy tham vọng năm 2030.
Mr. Nolan Watson là President của Sandstorm Gold Ltd, tham gia công ty từ 2008.
Giá hiện tại của SAND là $12.12, đã decreased 0% trong ngày giao dịch cuối cùng.
Sandstorm Gold Ltd thuộc ngành Metals & Mining và lĩnh vực là Materials
Vốn hóa thị trường hiện tại của Sandstorm Gold Ltd là $3.5B
Theo các nhà phân tích phố Wall, 10 nhà phân tích đã đưa ra xếp hạng phân tích cho Sandstorm Gold Ltd, bao gồm 1 mua mạnh, 9 mua, 1 nắm giữ, 0 bán, và 1 bán mạnh