Hyperliquid'in HIP-5 Teklifi, DePIN ve DeFi Piyasasının Toparlanması Ortasında Topluluk Tartışmasını Ateşledi
## Yönetici Özeti
Hyperliquid topluluğu, merkeziyetsiz fiziksel altyapı ağları (**DePIN**) ve merkeziyetsiz finans (**DeFi**) sektörlerinin piyasa toparlanması yaşarken bile, protokol ücretlerinin yeniden tahsis edilmesini amaçlayan HIP-5 teklifi üzerinde bir tartışma yürütüyor. Bu durum, Yapay Zeka (**AI**) token sektöründeki devam eden gerilemeyle çelişiyor.
## Ayrıntılı Olay
Hyperliquid topluluğu, protokol ücretlerinin %5'ine kadarını ekosistem projelerinden token geri alımları için tasarlanmış bir yardım fonuna tahsis etmeyi öneren **HIP-5 teklifini** görüşüyor. Destekçiler, bu girişimin geliştiricileri teşvik edeceğini ve yeni projelere ek kaynak sağlayarak HYPE yönetimini geliştireceğini savunuyor. Tersine, eleştirmenler fonların potansiyel kötüye kullanımı ve merkezileşme riski konusunda endişelerini dile getiriyor, bunun kaynakların ve gücün dengesiz dağılımına yol açarak platformun merkeziyetsiz doğasını potansiyel olarak zayıflatabileceğini öne sürüyor. Bu teklif, ücretlerin %99'unun şu anda **HYPE** geri alımlarına katkıda bulunması nedeniyle, **HYPE** tokeni için geri alım odaklı fiyat desteğini potansiyel olarak seyreltici olarak görülüyor. RedStone olarak bilinen önceki **HIP-3** yükseltmesi, özellikle izinsiz sürekli piyasaları mümkün kılarak Hyperliquid ekosistemi içindeki geliştirici faaliyetlerini teşvik etti.
Daha geniş kripto para piyasasında, **DePIN** ve **DeFi** sektörleri önemli bir toparlanma gösterdi. **DePIN** %6,7, **DeFi** ise gün içinde %6,1 yükseldi. **DePIN** endeksinin pozitif performansına ana katkıda bulunanlar, %11,1 artan **HNT** ve %8,7 artan **Render** (**RNDR**) oldu. Bu iki token, endeksin büyümesinin yaklaşık dörtte birini oluşturdu.
Tam tersine, **AI** token sektörü daha da düşüş yaşayarak yedi gün içinde %8,6 oranında değer kaybetti ve piyasa değeri yaklaşık 2,4 milyar dolar azaldı. Virtuals Protocol ve ChainOpera AI gibi bazı **AI** ile ilgili tokenlar %10'dan fazla düşerken, **Bittensor** (**TAO**) ve Internet Computer (**ICP**) bu eğilimi tersine çevirerek sırasıyla %14,1 ve %21,9 yükselmeyi başardı. Özellikle, **Bittensor** alt ağları en iyi performans gösterenler arasındaydı: **Pundi AI** (**PUNDI**) %108, Sportstensor (**SN41**) %65,4, **AI** Rig Complex (**ARC**) %55,3, Alpha Trader Exchange (**SN63**) %31,9 ve Bitcast (**SN93**) %25,1 arttı. Tiger Royalties tarafından satın alınan bir **Bittensor** alt ağının aylık yaklaşık 70.000 dolar gelir elde ettiği bildirildi.
## Piyasa Etkileri
Hyperliquid'deki **HIP-5** tartışması, ekosistem büyüme teşviklerini merkeziyetsizleşme ilkeleriyle dengelemedeki devam eden zorlukları vurgulamaktadır. Protokol ücretlerinin potansiyel olarak yönlendirilmesi, **HYPE** ve diğer ekosistem tokenlerinin değerleme dinamiklerini etkileyebilir. Teklifin geçmesi durumunda, merkeziyetsiz otonom organizasyonlar (**DAO**) içindeki kaynak tahsis modelleri için bir emsal teşkil edebilir.
Ayrı olarak, **DePIN** ve **DeFi** sektörlerinin güçlü performansı, bu temel kripto anlatılarına karşı dayanıklılığı ve sürdürülebilir yatırımcı ilgisini göstermektedir. **Bittensor** ekosistemi içindeki büyüme, özellikle alt ağları, merkeziyetsiz **AI** ve veri altyapı projelerinin artan uygulanabilirliğini vurgulamakta, Targon, Lium ve Chutes'tan gelen 20 milyon dolarlık birleşik yıllık yinelenen gelir gibi dikkate değer gelir akışlarını çekmektedir.
İleriye dönük olarak, 10-13 Aralık 2025 için öngörülen yaklaşan **Bittensor** yarılanması, günlük **TAO** emisyonlarını 7.200'den 3.600 tokene düşürecektir. Bu arz kesintisinin önemli bir kıtlık yaratması ve potansiyel olarak fiyat artışını tetiklemesi beklenmektedir. Kripto analisti Quinten, artan talep ve azaltılmış arzın etkisi varsayıldığında, **TAO**'nun 2025 sonunda 1.000 dolara ve 2026 başında 2.000 dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor. Bu olay, **Bittensor** tarihinde token dağıtım dinamikleri üzerinde genellikle derin bir etkisi olan ilk yarılanmayı temsil ediyor.
## Daha Geniş Bağlam
Devam eden piyasa dinamikleri, kripto endüstrisi içinde karmaşık ve gelişen bir manzarayı yansıtmaktadır. Hyperliquid'deki **HIP-5** etrafındaki tartışma, merkeziyetsiz platformlarda doğal olan yönetişim zorluklarını örneklemekte, burada topluluk girdisi ile stratejik geliştirme arasında denge kurmak kritik önem taşımaktadır. **DePIN** ve **DeFi** sektörlerinin güçlü performansı, sürekli yenilik ve fayda sağlayan pazarın olgunlaşan bir bölümünü işaret ediyor. Bu arada, **AI** token sektöründeki karmaşık performans, **Bittensor** alt ağlarının daha geniş gerilemelere rağmen geliştiği durumlarda, projenin özel temellerinin ve merkeziyetsizleşmeye yönelik yeni yaklaşımların bu hızla genişleyen alanda giderek daha önemli değer sürücüleri olduğunu göstermektedir.
