Plume USD (PUSD) Price

Gavin Wood 提議 Polkadot 穩定幣 PUSD 僅由 DOT 支持，社區擔憂相關性風險

## 執行摘要 波卡創始人 Gavin Wood 提出了一項關於 PUSD 的提案，這是一種由 DOT 抵押的原生穩定幣，引發了社群關於潛在相關性風險和清算瀑布的討論。 ## PUSD 提案：事件詳情 Gavin Wood 提出了一項關於 **PUSD** 的提案，這是一種波卡生態系統內的原生穩定幣。**PUSD** 背後的核心理念是實現以穩定資產形式分配區塊生產者獎勵，從而減輕對 **DOT** 代幣固有波動性的敞口。波卡協議本身，很可能在 Asset Hub 上運行，將負責發行 **PUSD**。這種提議的穩定幣的一個顯著特點是它僅由 **DOT** 代幣抵押。 ## 財務機制和戰略理由 支撐 **PUSD** 的機制旨在允許用戶透過抵押其 **DOT** 持有量來借入 **PUSD**，這種模型與 **HOLLAR** 穩定幣有相似之處。這種金融架構旨在為網絡的運營支出注入穩定性。透過以穩定幣形式分配獎勵，波卡網絡力求為區塊生產者提供更可預測和一致的報酬，這是一項旨在增強網絡參與和長期穩定性的戰略舉措，而無需直接暴露於其原生資產的市場波動。 ## 市場影響和已識別風險 儘管引入原生穩定幣可能帶來顯著優勢，但波卡社群已就相關性風險表達了實質性擔憂。如果 **PUSD** 達到顯著規模，**DOT** 市場價格的顯著下跌可能會引發支持 **PUSD** 的 **DOT** 抵押品的廣泛清算。此類清算事件可能需要從波卡國庫出售 **DOT**，這可能會加劇 **DOT** 價格的下行壓力。這種回饋循環存在系統性風險，可能影響 **PUSD** 掛鉤的穩定性以及更廣泛的波卡生態系統。相反，如果成功實施並配備強大的穩定性機制，可以顯著增強波卡的功能性，為交易提供穩定的記賬單位並促進更廣泛的去中心化應用採用。 ## 更廣泛的背景 擬議的 **PUSD** 穩定幣與法定貨幣支持的穩定幣（例如 **PayPal USD (PYUSD)**）形成對比，後者透過美元存款和短期國庫券等傳統資產保持完全儲備支持。**PUSD** 的設計僅由單一加密貨幣資產抵押，引入了與基礎抵押品波動性直接相關的不同風險狀況。不斷發展的監管格局，以擬議的 GENIUS 法案為例，該法案強制要求支付穩定幣進行聯邦許可和 100% 儲備支持，這凸顯了穩定幣市場對穩定性和透明度的日益重視。與這些更傳統支持和受監管的穩定幣相比，**PUSD** 的去中心化、加密抵押性質使其處於獨特的運營和風險框架內。