KrakenがBacked Financeを買収し、トークン化された現実世界資産への拡大を図る
## 詳細なイベント
暗号通貨取引所**Kraken**は、スイスを拠点とするフィンテック企業**Backed Finance**の買収を発表しました。Backed Financeは現実世界資産（RWA）のトークン化を専門とし、株式や上場投資信託（ETF）などのオンチェーン証券を作成および管理するためのインフラストラクチャを提供しています。同社はスイスDLT法の下で運営されており、トークン化された製品が、認可されたカストディアンによって保持される基礎資産に対する直接的な請求権を表す規制された証券であることを保証しています。
この買収により、Krakenは規制された資産担保型トークンを顧客に提供するためのターンキーソリューションを獲得し、従来の金融商品をデジタル資産プラットフォーム内に直接統合できるようになります。
## 金融メカニズムの分析
Backed Financeの運営の核は、完全に裏付けられた1:1のトークン化された証券を作成することです。例えば、公開企業の株式を表すトークンを作成するには、実際の株式が購入され、カストディに保管されます。その後、イーサリアムブロックチェーン上で、その株式の所有権を法的に表すERC-20トークンが発行されます。このモデルは、トークンの価値が基礎資産に直接結びついていることを保証し、単に価格を追跡する合成資産とは区別されます。
この構造は、ビットコインの準備金を保持するために集中型カストディアン（**BitGo**）に依存するWrapped Bitcoin（**WBTC**）のような他の資産担保型トークンと類似しています。しかし、Backed Financeは証券に関する特定の法的枠組み内で運営することで、より幅広い規制された金融商品をトークン化する道を提供します。
## 事業戦略と市場ポジショニング
**Kraken**にとって、この買収は、潜在的な新規株式公開（IPO）に先立って、提供するサービスを多様化し、市場での地位を強化するための戦略的な動きです。RWAセクターに参入することで、Krakenはトークン化された資産の発行と管理から新たな収益源を生み出し、変動の激しい暗号通貨現物市場からの取引手数料への依存を減らすことができます。
この動きにより、Krakenは、新たなDeFiプロトコルや、資産トークン化を探求している従来の金融機関と直接競争する立場に立つことになります。これは、企業財務のために**ビットコイン（BTC）**や**イーサリアム（ETH）**などのデジタル資産の取得に焦点を当てる**MicroStrategy (MSTR)**や**BitMine (BMNR)**のような企業とは異なる戦略的経路をたどります。代わりに、Krakenは、外部のオフチェーン資産をブロックチェーンに取り込むための基本的なインフラストラクチャを構築しています。
## 市場への影響
この買収は、デジタル資産業界の成熟に関する強力なシグナルを市場に送ります。主な影響は次のとおりです。
* **RWAセクターの検証:** 主要な規制された取引所がこの分野に参入することで、現実世界資産のトークン化が実現可能でスケーラブルな市場として大幅な信頼性が得られます。
* **流動性とアクセスの向上:** トークン化された証券を提供することで、Krakenは伝統的な金融と分散型金融の間のギャップを埋め、暗号通貨ネイティブの投資家がデジタルエコシステムを離れることなくTradFi資産に触れることができるようになります。
* **コンプライアンスの青写真:** Krakenがスイスの規制されたエンティティを選択したことは、強固な法的枠組みの重要性を強調しています。これは、オンチェーン証券の複雑な規制状況を乗り越えようとしている他の企業にとってモデルとなる可能性があります。
## 広範な背景
この取引は、多くのアナリストがDeFiの次の主要な成長ベクトルと見なしている現実世界資産のトークン化に焦点を当てた、より広範な業界トレンドの一部です。不動産からプライベートエクイティまで、数兆ドルに上る伝統的な資産はまだオンチェーンに統合されておらず、潜在的な市場は計り知れません。調査によると、現在、**ビットコイン**（約0.1%）のような主要資産のごく一部のみがDeFiプロトコルで積極的に使用されています。
RWAをトークン化するためのインフラストラクチャを構築することで、**Kraken**は単に新製品を追加するだけでなく、伝統的な金融市場とデジタル資産経済の潜在的な融合のための重要なゲートウェイとしての地位を確立しています。この戦略は、オンチェーン資産とオフチェーン資産の区別がますます曖昧になる未来を認識しています。
