Arm cae un 19% en la semana mientras se profundiza la liquidación de chips de IA por temores de gasto

Las acciones de Arm Holdings cayeron por segunda sesión consecutiva, ya que una amplia rotación de las acciones de inteligencia artificial borró casi una quinta parte del valor de mercado del diseñador de chips en cinco días.

Las acciones de Arm Holdings cayeron un 4,7% a $349,03 el miércoles, extendiendo la caída semanal al 19%, mientras los inversores rotaban hacia fuera de los valores de chips de IA de alto vuelo por la preocupación de que el gasto financiado con deuda por parte de los hiperescaladores de la nube podría no generar rendimientos proporcionales.

"El mercado está revalorizando el cronograma para la monetización de la IA", dijo Dan Ives, director general de Wedbush Securities. "Nuestros controles en toda Asia no muestran grietas en la armadura para la demanda empresarial de IA, pero la liquidación refleja una pausa después de que las acciones de semiconductores casi se duplicaran este año".

El Índice de Semiconductores de la Bolsa de Filadelfia cayó bruscamente el martes, arrastrando a Nvidia, Advanced Micro Devices, Intel y Marvell Technology. Los fabricantes de chips de memoria Micron Technology y SanDisk perdieron cada uno un 13% en la sesión anterior antes de recuperarse ligeramente el miércoles. El Nasdaq Composite cayó un 2,2% a 25.587,84 puntos, mientras que el S&P 500 perdió un 1,45% para cerrar en 7.364,37 puntos. El Índice de Volatilidad CBOE, el indicador del miedo en Wall Street, alcanzó un máximo de más de una semana, mientras los operadores descontaban una segunda subida de tasas de interés por parte de la Reserva Federal para diciembre.

La liquidación muestra una tensión creciente en los mercados de IA: los proveedores de la nube, incluidos Microsoft, Amazon y Alphabet, han comprometido decenas de miles de millones de dólares en infraestructura de IA, gran parte financiada con deuda, pero los inversores exigen pruebas de que esas inversiones generarán rendimientos. Arm, cuya arquitectura de chips impulsa procesadores desde Apple hasta Nvidia, queda atrapada en el fuego cruzado a pesar de las mejoras de calificación de Wall Street que citan el optimismo en torno a sus diseños de unidades centrales de procesamiento para IA.

Una Revisión General del Gasto en IA en Todo el Sector

La rotación se extendió más allá de Arm. Nvidia, el indicador de referencia para la demanda de chips de IA, cayó junto con sus pares mientras los inversores examinaban el creciente uso de deuda para financiar despliegues de IA. SpaceX de Elon Musk, que debutó en el mercado de bonos este mes, se sumó a una lista de megacapitalizaciones que recurren a los mercados de deuda para recaudar capital para su expansión. Los fabricantes de chips de memoria fueron los más afectados: Micron y SanDisk, dos de las acciones con mejor rendimiento en el S&P 500 este año, cayeron cada una un 13% el martes antes de recuperarse parcialmente el miércoles.

En Asia, la liquidación fue aún más pronunciada. Samsung Electronics y SK Hynix, ambas de Corea del Sur, se desplomaron más de un 12% el martes antes de recuperarse: Samsung ganó un 10% el miércoles y SK Hynix sumó un 1%. El índice Kospi subió un 3,3% mientras las acciones tecnológicas recuperaban parte de las pérdidas. El fabricante japonés de equipos para chips Tokyo Electron cayó un 4,2%, mientras que Advantest retrocedió un 0,7%.

Para los inversores de Arm, la pregunta es si la liquidación representa una oportunidad de compra o el inicio de una corrección más profunda. Las acciones de Arm cotizan ahora muy por debajo de sus máximos semanales, y los analistas de Wall Street han mantenido calificaciones alcistas, citando el creciente papel de la empresa en los diseños de CPU de IA para centros de datos. Pero el mercado en general está enviando señales de cautela: la caída del Índice de Semiconductores de Filadelfia, combinada con el aumento de las expectativas de tasas, sugiere que incluso las historias de fuerte crecimiento secular enfrentan vientos en contra debido al endurecimiento macroeconómico. Los resultados de ganancias de Micron, previstos para el miércoles, podrían ofrecer el próximo catalizador para el sector.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.