Las divisas asiáticas se debilitan antes del dato de IPC del 10 de junio

Las monedas asiáticas se debilitaron ampliamente frente al dólar estadounidense el martes, mientras los operadores se posicionaban para la publicación del índice de precios al consumidor.

El dólar singapurense y la mayoría de las demás divisas asiáticas cayeron frente al billete verde, mientras los inversores se preparaban para el informe de IPC de EE. UU. que podría determinar la dirección a corto plazo de la política de tipos de interés de la Reserva Federal.

Los mercados cambiarios reflejaron un tono de cautela en toda la región, siendo el dólar singapurense uno de los de peor rendimiento frente al billete verde en las operaciones de la tarde asiática, según datos de LSEG. Los movimientos fueron generalizados: el baht tailandés, el won surcoreano y el ringgit malasio también perdieron terreno, ya que los operadores redujeron su exposición a activos de mercados emergentes sensibles al riesgo.

La debilidad de las divisas asiáticas se produjo mientras el dólar se mantenía firme antes de la publicación de los datos, con los operadores reacios a realizar grandes apuestas direccionales hasta que se publiquen las cifras de inflación. Una lectura del IPC más fuerte de lo esperado probablemente reforzaría las expectativas de que la Fed mantendrá los tipos más altos durante más tiempo, brindando un mayor respaldo al billete verde a expensas de las monedas de mercados emergentes. Por el contrario, un dato por debajo del consenso podría desencadenar un fuerte retroceso, permitiendo que las divisas asiáticas recuperen las pérdidas recientes a medida que se deshaga la subida del dólar.

Lo que está en juego es alto para los bancos centrales asiáticos. Una lectura elevada del IPC podría llevar a las monedas regionales a mínimos de varios meses y potencialmente forzar una intervención por parte de las autoridades monetarias. Para las economías asiáticas dependientes del comercio, un debilitamiento sostenido de la moneda se traslada directamente a los costos de importación y a la inflación interna, complicando las perspectivas de política para los bancos centrales que ya lidian con presiones sobre los precios.

El resultado de la publicación del IPC tiene una importancia particular para la Autoridad Monetaria de Singapur, que gestiona la política monetaria a través del tipo de cambio en lugar de los tipos de interés. Una depreciación sostenida del dólar singapurense presionaría a la MAS para endurecer su banda de política, potencialmente mediante un aumento en la pendiente de la banda de política del S$NEER. Otros bancos centrales regionales, incluidos el Banco de Indonesia y el Banco de Corea, han intervenido históricamente en los mercados de divisas durante períodos de volatilidad excesiva, y una lectura elevada del IPC podría provocar una acción similar.

El patrón de posicionamiento en las divisas asiáticas refleja un cambio más amplio en el sentimiento hacia los mercados emergentes, ya que la resiliencia del dólar desafía las perspectivas de las monedas sensibles a las tasas de interés. Si la inflación supera las expectativas, el dólar podría extender sus ganancias, aumentando el riesgo de una intervención coordinada o unilateral por parte de los bancos centrales de la región. Sin embargo, una lectura por debajo de lo previsto podría desencadenar un fuerte retroceso, permitiendo que las divisas asiáticas recuperen potencialmente las pérdidas recientes a medida que se detenga la subida del dólar. Los datos están programados para publicarse a las 8:30 a.m., hora del este, el miércoles.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.