El Índice del Dólar Estadounidense saltó un 1% hasta 100,56 el miércoles, su nivel más alto en dos meses, mientras una amplia ola de aversión al riesgo se extendía por los mercados globales.
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El índice del dólar sube un 1% hasta 100,56 y presiona a los activos de riesgo a nivel mundial
El Índice del Dólar Estadounidense saltó un 1% hasta 100,56 el miércoles, su nivel más alto en dos meses, mientras una amplia ola de aversión al riesgo se extendía por los mercados globales.
El Índice del Dólar Estadounidense subió un 1% hasta 100,56 el miércoles, alcanzando un máximo de dos meses, mientras los operadores se lanzaban al billete verde tras un reajuste agresivo de las expectativas sobre las tasas de la Reserva Federal.
"La fortaleza del dólar está pesando sobre los precios de las materias primas, con los futuros del azúcar cayendo a un mínimo de siete semanas", dijo Rich Asplund, analista de Barchart. "El rally del índice del dólar hasta un máximo de dos meses está presionando a una amplia gama de activos denominados en USD".
El movimiento impulsó al DXY por encima del nivel psicológicamente importante de 100, un umbral que no había visto desde principios de abril. La fortaleza del billete verde pesó sobre las materias primas cotizadas en la moneda, con los futuros del azúcar de Nueva York cayendo un 0,36% hasta un mínimo de siete semanas, según datos de Barchart. El índice del dólar ha recuperado ahora todas sus pérdidas de la liquidación de abril.
Una ruptura sostenida por encima de 100 marcaría un cambio significativo en los mercados de divisas, lo que podría acelerar las salidas de capital de los mercados emergentes y aumentar la presión sobre los activos de riesgo, incluidas las acciones y las criptomonedas. La próxima gran prueba para el dólar llegará con la próxima reunión de la Fed, donde las expectativas sobre las tasas determinarán si el rally tiene margen para continuar.
La ganancia intradía del 1% representa uno de los mayores movimientos en un solo día para el DXY este año. El índice, que mide al billete verde frente a una cesta de seis monedas principales, incluidos el euro, el yen y la libra, ha estado en tendencia alcista desde principios de junio, ya que los datos económicos han sorprendido al alza. La última vez que el DXY registró una ganancia comparable en un solo día fue en abril, cuando subió tras unos datos de ventas minoristas mejores de lo esperado, aunque ese rally resultó efímero cuando unos datos de inflación más suaves reavivaron las apuestas por recortes de tasas.
Transmisión entre activos
El rally del dólar desencadenó una cascada en todas las clases de activos. Las materias primas cotizadas en USD suelen moverse de forma inversa a la moneda, y los futuros del azúcar estuvieron entre los primeros en sentir la presión, cayendo a un mínimo de siete semanas. El impacto más amplio se extiende a las monedas de mercados emergentes, que tienden a debilitarse cuando el dólar se fortalece, elevando los costos de importación y encareciendo el servicio de la deuda denominada en dólares para las economías en desarrollo.
Para los productores de materias primas, un dólar más fuerte reduce el valor en moneda local de sus ingresos denominados en USD, lo que podría comprimir los márgenes en todos los sectores minero y agrícola. La reacción del mercado del azúcar es particularmente notable, ya que la región centro-sur de Brasil se encuentra en plena temporada de molienda, y un real más débil ha alentado históricamente a los ingenios a priorizar el azúcar sobre la producción de etanol.
Los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas, también han mostrado sensibilidad a la fortaleza del dólar. El ascenso del dólar también reduce el atractivo del oro como reserva de valor alternativa, aunque el metal se ha mantenido relativamente bien este año gracias a las compras de los bancos centrales.
Perspectivas futuras
La sostenibilidad del rally del dólar depende de la trayectoria de la política de la Fed. Si los datos entrantes continúan respaldando un entorno de tasas más altas durante más tiempo, el DXY podría poner a prueba sus máximos del año. Por el contrario, cualquier signo de debilitamiento económico probablemente revertiría las ganancias, dado que los mercados siguen siendo sensibles a las señales de crecimiento.
Los operadores también estarán atentos a cualquier intervención verbal de funcionarios extranjeros. Un dólar que se fortalece rápidamente suele provocar la reacción de los socios comerciales, particularmente Japón y las economías de mercados emergentes, donde los costos de importación aumentan y el servicio de la deuda se encarece. Los funcionarios japoneses emitieron repetidas advertencias sobre la debilidad excesiva del yen durante el rally del dólar en abril, señalando su disposición a intervenir en los mercados de divisas.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
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